美国债(zhài)务违约的风险比(bǐ)以往(wǎng)任何时候(hòu)都要大，并有可能将全(quán)球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投资(zī)者(zhě)应如何(hé)保护自身的财富呢？对此(cǐ)，一份(fèn)业内机构的最新调查揭露出了业(yè)内人(rén)士(shì)眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12贵州海拔高度是多少日）对全球637名受访者(zhě)进行的调查，对于那些寻(xún)求避风港的人(rén)来(lái)说，贵金属仍是(shì)迄今为(wèi)止的首(shǒu)选，以防华盛顿在(zài)债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果(guǒ)美(měi)国政府(fǔ)未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或(huò)许是其他(tā)替(tì)代对冲工具的(de)稀(xī)缺。根据这份最(zuì)新业内调(diào)查，在(zài)美国(guó)债务违约情况下，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然是美国国债。这毫无(wú)疑(yí)问有(yǒu)点讽刺——因为这正是美国(guó)政(zhèng)府可能(néng)拖(tuō)欠支付(fù)的重灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那些(xiē)相对悲观的分析师也认为，债券(quàn)持(chí)有(yǒu)者最终会(huì)得到(dào)偿(cháng)付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便(biàn)在上一次最为令人(rén)担(dān)忧(yōu)的2011年(nián)债务上限危(wēi)机(jī)中(zhōng)，当时(shí)标准普(pǔ)尔取消了美(měi)国最高的AAA信用评级，美(měi)国长期(qī)国债也依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎(láng)等传统避险货币也有一些拥趸(dǔn)，但它们都不如美元。或者(zhě)说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被一些(xiē)投资者视(shì)为一种(zhǒng)数(shù)字黄金。

　　（专业(yè)投资(zī)者和(hé)散户投(tóu)资(zī)者在(zài)美国债务(wù)违约下的投资选择分布(bù)）

　　近几周来，美国(guó)政(zhèng)界和金融界的大佬们已经纷纷发(fā)出警(jǐng)告，如果(guǒ)债务上限僵局在大限前得不(bù)到解决，可能会发生什(shén)么。美国总统拜登提醒称，“整个(gè)世界(jiè)都(dōu)将面临麻(má)烦(fán)”，而摩(mó)根大通首席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后(hòu)果可能是灾难性的(de)。”

　　这(zhè)一次债务上限(xiàn)危机(jī)风(fēng)险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过(guò)去美国所(suǒ)经历(lì)的最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年(nián)期美国(guó)主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙(biāo)升至了远(yuǎn)超之前几次(cì)债限危机时(shí)的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的可(kě)能性(xìng)相对(duì)较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国(guó)会(huì)的(de)两极分化，风(fēng)险比以前(qián)更(gèng)高。双方(fāng)都(dōu)如(rú)此(cǐ)顽固且不(bù)愿妥协，意味(wèi)着(zhe)他(tā)们有可(kě)能(néng)无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并(bìng)不便宜，因为(wèi)今(jīn)年迄今(jīn)为止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受到(dào)中(zhōng)国买家不断增长的需求的提振，然后是(shì)银行业危机(jī)和(hé)美国债务违约引发的避险需(xū)求，目前现(xiàn)货黄金仅(jǐn)略(lüè)低于本月(yuè)早(zǎo)些时候触及的历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多(duō)数(shù)投资者都(dōu)认为，如果(guǒ)债务上(shàng)限之争僵持到(dào)最后关头，但(dàn)美国政府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期(qī)美(měi)国国(guó)债将上涨。然而(ér)，对于如果美国政(zhèng)府真的跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专业人士(shì)意(yì)见(jiàn)不一。约60％的散户投(tóu)资者预(yù)计(jì)，如果发生违约，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基(jī)准(zhǔn)美(měi)国国(guó)债收益率上(shàng)周收(shōu)于3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点低63个基点左右(yòu)。

　　与(yǔ)此同时(shí)，债务上限(xiàn)僵局(jú)推高了一些期限(xiàn)非常短的(de)国(guó)库(kù)券收益率(lǜ)，这些短期国库券(quàn)被(bèi)认为最有可能被延期支付(fù)，这加(jiā)剧了国库券收(shōu)益率曲(qū)线的(de)扭曲。收益(yì)率最高(gāo)的是(shì)6月(yuè)初左(zuǒ)右到期的(de)国(guó)库(kù)券，因为这(zhè)批(pī)票据(jù)最为(wèi)接(jiē)近美国财(cái)政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦所警告的最早(zǎo)在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其(贵州海拔高度是多少qí)可能会(huì)从预期的纳税(shuì)和(hé)其他收入措施中获(huò)得一(yī)点的喘息空间(jiān)，从而能(néng)够继续(xù)“苟延残喘”到(dào)7月底(dǐ)。目(mù)前(qián)，7月(yuè)底到期国库券的市场定价也表(biǎo)明了(le)一定程(chéng)度的压(yā)力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美国长期(qī)国债(zhài)购买量曾激增(zēng)，将(jiāng)10年期国(guó)债收(shōu)益率推至了当时的创纪录(lù)低(dī)点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的(de)全(quán)球(qiú)股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者对标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户交(jiāo)易员那(nà)么悲(bēi)观。道明证(zhèng)券(quàn)利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果我们确实看到短期违约，市场反应将(jiāng)给(gěi)国会带来(lái)提高(gāo)债务上限的(de)压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债务上限闹剧已经对美(měi)元造成(chéng)了(le)一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府(fǔ)违约，美(měi)元作为(wèi)全球主要储备货币(bì)的(de)地位将面临风险。

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