近(jìn)日，广(guǎng)发、招商、汇(huì)添富3家基金公司旗下的(de)中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF同时公告，基(jī)金(jīn)将(jiāng)于(yú)5月15日至19日正(zhèng)式发售，募集规(guī)模上限均(jūn)为20亿(yì)元，合计募集上限(xiàn)为60亿元(yuán)。目前，作为时下热(rè)门主线的中(zhōng)特(tè)估行情持续(xù)发酵，市场也预期此次(cì)央企主题的ETF发售或将从情(qíng)绪(xù)面(miàn)和资金面助推(tuī)中(zhōng)特估。

　　国企年(nián)内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘今年以(yǐ)来行情，中特估行(xíng)情带动央国企上市(shì)公司(sī)价值重估，同时，其也催化多(duō)个相(xiāng)关板块和(hé)个股(gǔ)迎来上(shàng)涨(zhǎng)行情(qíng)。截至5月12日收(shōu)盘，不计算年(nián)内上市(shì)新股，A股整体平(píng)均上涨近6.16％，中(zhōng)位数(shù)小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思000; line-height: 24px;'>小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思涨幅近2.39％，而(ér)国有(yǒu)企业个(gè)股平(píng)均上涨近(jìn)9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅则(zé)近4.83％（中位(wèi)数涨幅近1.27％），其(qí)中，外资及合资(zī)企业仅(jǐn)上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨幅(fú)居前的国(guó)企(qǐ)股中，传媒、计算(suàn)机、通信、家用电(diàn)器、建筑(zhù)装饰板块个股均(jūn)值涨幅相对居(jū)前，而基础(chǔ)化工、食品(pǐn)饮料、商贸零售(shòu)、轻工制造、美容护理板块个(gè)股(gǔ)则表现不(bù)佳(jiā)。若分细分板块（申万二(èr)级(jí)）统(tǒng)计(jì)，平均涨幅居前的方向为出版(bǎn)、影视院线、计(j小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思ì)算机设(shè)备、养殖业、数(shù)字媒体板块，而(ér)旅游零售(shòu)、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能源金属、电池板块个股平均跌(diē)幅居前。

注：分板(bǎn)块统(tǒng)计国企股(gǔ)年内涨跌(diē)幅均值

　　行情内部轮动(dòng)分化，关(guān)注(zhù)景气低估方(fāng)向(xiàng)

　　随着中特估行情发酵月余(yú)，部分高位(wèi)人气(qì)股近期也有所(suǒ)调(diào)整，仅以本周（5月8日至(zhì)12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中铝(lǚ)国际等多(duō)股回调近20％。从资金面来看，作(zuò)为(wèi)市场“聪(cōng)明(míng)钱”的(de)北向资金(jīn)近两(liǎng)日（5月11日(rì)至(zhì)12日(rì)）也一别此前连续(xù)6日(rì)加(jiā)仓(cāng)而减持，不过，具体个股(gǔ)方面(miàn)，仍有不少个(gè)股(gǔ)获(huò)逆市加(jiā)仓，其(qí)中，中(zhōng)国中铁、中(zhōng)国石化(huà)、片仔癀、中国石油、设计总院本(běn)周累(lèi)计加仓均在(zài)3亿元以上。

　　山西(xī)证券近日(rì)研报指(zhǐ)出，现有的“中特估”概念引发的估值(zhí)修复仍在(zài)演绎。短期行情在热点题材上(shàng)体现出(chū)较(jiào)高的(de)赚钱效应。长期(qī)在国企改(gǎi)革的深度价值(zhí)挖掘方(fāng)面仍有较大增长空间。结合(hé)政策方(fāng)向(xiàng)来看，未(wèi)来(lái)的(de)投资机会主要围(wéi)绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源(yuán)整(zhěng)合型：关注央企战(zhàn)略性(xìng)重组(zǔ)和专业化整合，以及存在(zài)优质(zhì)资产注(zhù)入(rù)上市平台或重组预(yù)期的板块和标的，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改善型：此前基(jī)本(běn)面较(jiào)弱，但因行业景气、周期上(shàng)行等原因，近期(qī)有所改善，并有望持续(xù)向好，如建筑和船舶制造(zào)等。

　　3）价值(zhí)重估型：此前估值明显偏低，但是受(shòu)益业务预期与估值逻(luó)辑(jí)变(biàn)化，催生(shēng)重估行(xíng)情(qíng)，如公(gōng)共事业领域与三大(dà)通信运营商等。重点关注(zhù)行业：船(chuán)舶、建筑(zhù)、军工、公共事业(yè)、交运(yùn)和通信。

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