公募(mù)基金一季(jì)报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季(jì)报进入密集披(pī)露期(qī)，顶(dǐng)流基金(jīn)经(jīng)理调仓路径和投资思路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。一季(jì)度，张坤加仓中国(guó)海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季(jì)度(dù)加(jiā)仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位700亿(yì)级(jí)基金经理谢治宇则加(jiā)仓了(le)晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经(jīng)理张坤掌舵(duò)的易方达蓝(lán)筹精选、易(yì)方达优质企业三年(nián)持有、易(yì)方达(dá)优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管理规(guī)模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季(jì)度末保持了高仓(cāng)位运(yùn)作，4只基金(jīn)的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳(wěn)定(dìng)，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行业(yè)的配置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益(yì)，基(jī)金净值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规(guī)模最(zuì)大(dà)的基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报(bào)告(gào)期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易(yì)方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美(měi)团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸(xī)引人的一(yī)点是，投资(zī)者(zhě)可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事(shì)实(shí)证明(míng)自己(jǐ)的(de)成功和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一(yī)在于(yú)可(kě)积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要(yào)性可能(néng)并不显著。但如果将(jiāng)投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为(wèi)终级目(mù)标，可积累性(xìng)就是(shì)这一目标的(de)最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长的(de)坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周期行(xíng)业中寻找投资(zī)机会

　　一(yī)季度末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所(suǒ)管基(jī)金(jīn)净值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理(lǐ)的规模(mó)最大(dà)的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来(lái)看，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西(xī)汾(fén)酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观背(bèi)景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特(tè)别是(shì)居(jū)民和中小(xiǎo)企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消费(fèi)信心回升、超(chāo)额(é)储蓄下(xià)降是(shì)必然事件，消费今年大(dà)概(gài)率超(chāo)预(yù)期回升。就近期公布的社融和(hé)地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除(chú)了继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多(duō)公司在过去几年(nián)始终做正确(què)的事，经(jīng)营效率提升，逆(nì)境中变得(dé)更加优秀、更(gèng)加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多(duō)看看(kàn)微观企业变化可以让内心更加平(píng)静。我们对全年(nián)股(gǔ)票市场有信(xìn)心，未来将继续保(bǎo)持合同(tóng)约定(dìng)较高仓(cāng)位运(yùn)作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合润基(jī)金(jīn)管理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度(dù)基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行(xíng)，股票风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生仓位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股分别为三安(ān)光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份(fèn)、万华化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十(shí)大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一(yī)季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对(duì)经济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步(bù)回到复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的稳(wěn)增长政策(cè)落(luò)实与全球(qiú)范围内的通(tōng)胀见顶，内(nèi)需(xū)复(fù)苏(sū)加上预期(qī)改(gǎi)善推动(dòng)资本市(shì)场(chǎng)风险偏好回升。虽然(rán)海(hǎi)外银(yín)行出现(xiàn)了阶段(duàn)性危机(jī)，但各国政府较(jiào)为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度(dù)A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版块带动的人(rén)工智(zhì)能、中字头的(de)‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性价比的优(yōu)秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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