公募基金一季报募集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集(jí)披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基(jī)金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵(duò)的易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质(zhì)企业三年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越(yuè)葛兰(lán)，再(zài)度(dù)成为主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末(mò)保持了高(gāo)仓位运(yùn)作，4只基金的权(quán)益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低(dī)了金融等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在2023年(nián)一季度均实现了(le)正收益，基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份(fèn)额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国(guó)海洋石(shí)油大(dà)幅加(jiā)仓，使其进入(rù)了易方(fāng)达蓝筹精选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张坤对(duì)重仓(cāng)的(de)4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在(zài)一季(jì)度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞(jìng)争力强的优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的(de)一点(diǎn)是，投资者可以用很长一段时(shí)间来充分(fēn)观察(chá)公(gōng)司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价(jià)值投资的优势(shì)之一在于可积(jī)累(lèi)性。如(rú)果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要(yào)性可能并(bìng)不(bù)显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将投资贯穿(chuān)一生(shēng)，并将长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一(yī)条(tiáo)可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在(zài)顺周期行业中寻找投资机(jī)会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模(mó)达(dá)751.63亿(yì)元，报(bào)告(g含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式ào)期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理(lǐ)的规模最大(dà)的(de)基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山(shān)西(xī)汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中(zhōng)国中免、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中(zhōng)指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩(suō)后通胀下(xià)行仍将是今(jīn)年(nián)主要宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要一(yī)个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修(xiū)复含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式资产负债(zhài)表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费(fèi)信心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下(xià)降(jiàng)是必然事件，消费今年(nián)大概率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社融和地(dì)产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的(de)路上。除了继续关注整个经(jīng)济体发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看(kàn)到很多公司在过去几年(nián)始终做(zuò)正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优(yōu)秀(xiù)、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观(guān)企业变化可以让内心更加平静。我们对全年(nián)股票市(shì)场有信心，未来将继续保持合同(tóng)约定较高仓(cāng)位运作(zuò)，更多在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在报告(gào)期内(nèi)均实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三安光电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜起科技(jì)、韵达股(gǔ)份、万华化学、中(zhōng)际旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况(kuàng)来看，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全(quán)合润一(yī)季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对(duì)经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随(suí)着中国的(de)稳增长政策落实与全球范围内的(de)通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复苏加上预期(qī)改善推动资(zī)本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危(wēi)机，但(dàn)各国(guó)政府(fǔ)较为迅(xùn)速(sù)地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分化(huà)更明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了(le)突(tū)破性(xìng)的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的(de)人(rén)工智能、中字头的(de)‘中特(tè)估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度(dù)上涨。该基(jī)金(jīn)报告期(qī)内对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示(shì)。

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