金(jīn)融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证(zhèng)报(bào)发(fā)布一则重磅消息，再次点燃了(le)“中特(tè)估”概念(niàn)股(gǔ)的情绪(xù)。

　　据(jù)上证报表示，由上(shàng)海证券交易(yì)所主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪市金融(róng)业专题座谈(tán)会”将在本周三召开。此次会议讨论的重要(yào)内(nèi)容为“在服务中国式(shì)现代化中促进金(jīn)融业估值提(tí)升和(hé)高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险、基金(jīn)和券商人士(shì)。

　　消(xiāo)息发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特(tè)估”概念(niàn)的升级版本，资(zī)金疯(fēng)抢金融股，大(dà)金融板(bǎn)块(kuài)开启(qǐ)加速键，券商(shāng)、保(bǎo)险、银行股等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面(miàn)，光大(dà)证(zhèng)券(quàn)触(chù)一(yī)度及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面(miàn)，国(guó)有四(sì)大行午后集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发威下，上(shàng)证(zhèng)综指午后迅速翻红(hóng)，深成(chéng)指(zhǐ)和创(chuàng)业(yè)板一路高奏凯歌(gē)。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并(bìng)不相同(tóng) 中信证(zhèng)券：主(zhǔ)题(tí)交易顶峰已(yǐ)过(guò)

　　对于(yú)中特估(gū)的后续(xù)走势，机构之间(jiān)的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策略(lüè)指(zhǐ)出，部分高分红国企标(biāo)的近期显(xiǎn)著盘整是对(duì)短期交易扩散过(guò)快过多，股息支付能力相对较弱(ruò)板块(kuài)（如部分(fēn)金融(róng)）做出(chū)的正常反应，而(ér)并非意(yì)味着整体高分红国(guó)企投资主题(tí)的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际(jì)和性价比仍相对(duì)较高(gāo)，未来随着经济的逐步复苏，“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题行(xíng)情或仍(réng)具有较强的持(chí)续性。从估值(zhí)和交易拥挤度(dù)来看(kàn)，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相(xiāng)对偏空。中信证券研报表(biǎo)示(shì)，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入了(le)热度(dù)很高、波动很大但是区间回报(bào)不明显(xiǎn)的阶(jiē)段，表(biǎo)现出典型(xíng)的(de)板块内部博(bó)弈(yì)和(hé)消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续低迷(mí)，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于(yú)3虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首次单月净流(liú)出，5月截(jié)至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大差距(jù)。在(zài)缺(quē)乏(fá)持续增量机构资金的情况下，A股存(cún)量博弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与机构持仓有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研报(bào)表(biǎo)示(shì)，疫后经济全(quán)面系统性恢复(fù)是渐进(jìn)和(hé)渐次的过(guò)程，飞轮重新旋转需要(yào)时(shí)间(jiān)和(hé)耐心(xīn)，主题(tí)交(jiāo)易是过高的(de)经济预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈(yì)降低了市场(chǎng)定(dìng)价的有效性，但(dàn)也提高(gāo)了虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思业(yè)绩驱(qū)动策略的潜在回报，主题交易的顶峰(fēng)已过，重(zhòng)回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更加(jiā)激进。据券(quàn)商中国报道(dào)，有基金经理直言(yán)，中特估(gū)龙头(tóu)在连续涨停后已(yǐ)出现短期(qī)泡(pào)沫化(huà)，他一股也(yě)不想要。

　　该(gāi)基金(jīn)经理表(biǎo)示许多中(zhōng)特估的龙头股在(zài)当前虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思位置对(duì)他而言没有配置的吸引力，尽(jǐn)管从估值的角度而言许多(duō)市场(chǎng)参与(yǔ)者可以给出许多个继续买(mǎi)入中特估的理由(yóu)，但当一只中特估龙(lóng)头(tóu)股在(zài)两(liǎng)三个(gè)交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待在进行(xíng)抢筹(chóu)码(mǎ)。从股票市(shì)场交易的(de)直观判(pàn)断(duàn)，这代表着资金参(cān)与(yǔ)方的(de)短期泡沫(mò)化，过(guò)高的交易拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售(shòu)了短短(duǎn)7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布(bù)公(gōng)告称(chēng)，该(gāi)基金累计有效(xiào)认购申(shēn)请份额总额超过20亿份发行上限，基金(jīn)管(guǎn)理人(rén)将启动(dòng)比(bǐ)例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央企股东(dōng)回报(bào)ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF于今日(rì)开售，每只产品的首募(mù)规模上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止新发(fā)基(jī)金，今年(nián)以来，场内多只(zhǐ)“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元(yuán)，规模增(zēng)幅超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流入也逼近10亿元，规模(mó)增幅更是高达(dá)24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年全市场规模增(zēng)长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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