近期(qī)交易商协会(huì)的(de)监管处罚(fá)力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会对(duì)建设银行启(qǐ)动自律调查(chá)，这是两(liǎng)天(tiān)内第二家(jiā)被要求自(zì)律调查(chá)的(de)大(dà)行(xíng)。今美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思(jīn)年以来，交易商(shāng)协会已对多(duō)家(jiā)金融机构启动自(zì)律调查，监(jiān)管力度在持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商(shāng)协会(huì)（下(xià)称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债(zhài)券市(shì)场自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份(fèn)有限公(gōng)司债务融资工具(jù)承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企(qǐ)业(yè)债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资(zī)工具(jù)，房地(dì)产并购票(piào)据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会(huì)官网(wǎng)发布信息，针对中国(guó)进出(chū)口银行金(jīn)融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规(guī)被点名。具体(tǐ)来说，交易商协(xié)会通过深入调查发(fā)现，大连银(yín)行(xíng)等(děng)多(duō)家机构存在债(zhài)券代持交易(yì)等违规行(xíng)为(wèi)。其中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不(bù)同的现(xiàn)券交易(yì)，代(dài)持利率债活跃券，且(qiě)规(guī)模较大(dà)；郑州银(yín)行、江西银行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未有效评估交(jiāo)易(yì)合理性(xìng)，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行(xíng)已被启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调查。相(xiāng)关公(gōng)告称(chēng)，交易(yì)商协(xié)会在(zài)日常监测工(gōng)作中发现，工商银行主承(chéng)销(xiāo)的多期债务融资(zī)工(gōng)具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理(lǐ)水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近(jìn)期在查(chá)处四平市(shì)城市发展投资(zī)控股有限公(gōng)司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发(fā)行人大(dà)额财务资(zī)助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自(zì)律管理规则，被交易商协会进行(xíng)自律调(diào)查。一同(tóng)被开展自律调查的还有(yǒu)光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产管理(lǐ)（上(shàng)海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会监管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根据(jù)交易商协会(huì)通报的数(shù)据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件立案调(diào)查，开展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)和(hé)自(zì)律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增(zēng)进(jìn)机构、4家(jiā)主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作(zuò)出(chū)的处分中(zhōng)，警告(gào)及(jí)以上占比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被(bèi)认定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通(美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思tōng)报的原因包括低(dī)价包(bāo)销多期债(zhài)务(wù)融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照发行文件约定开(kāi)展余额(é)包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其(qí)他投资人的正常投(tóu)标，违背了(le)公平公正原则，并影响了发行利率，对(duì)市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券(quàn)市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过(guò)程(chéng)中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关(guān)监管规(guī)定(dìng)和自律规(guī)则(zé)要求(qiú)，合(hé)规展业，自觉维护(hù)银行间债券(quàn)市场(chǎng)运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商(shāng)作为银行间市场基(jī)石机构，承担(dān)着(zhe)提高市场流(liú)动性(xìng)、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切实(shí)提(tí)升做市(shì)交易能(néng)力，加(jiā)强内部(bù)控制(zhì)和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易(yì)商协会的监管处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银(yín)行间交易(yì)商协(xié)会将继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序(xù)。债券承销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对(duì)于(yú)商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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