3月份，全国(guó)居(jū)民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保持(chí)较(jiào)快增长。货币信贷较快增长与(yǔ)物(wù)价回落并存，引(yǐn)发了(le)中国经济是否(fǒu)进入通缩(suō)的议论(lùn)。

　　讨(tǎo)论经济是否进(jìn)入通(tōng)缩，首(shǒu)先要厘清概(gài)念。国际上通常(cháng)认(rèn)为，通货紧缩是指总体(tǐ)物(wù)价水平在一段时(shí)间内持续下降，同时伴随着货币供应量持续下降和(hé)经济衰退。研究显示，典型的通缩有三个主要特点：一是总体辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话(tǐ)物(wù)价紧(jǐn)缩而非局部物价紧缩，二是物价连续一(yī)段时(shí)间负增长，三是(shì)伴随货(huò)币供应量持(chí)续下降和辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话(hé)经(jīng)济衰退。

　　结合(hé)一季度经济运行表(biǎo)现，当(dāng)前(qián)中国经济显然并不符合通缩的典型特征，因此，所谓(wèi)中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加(jiā)强(qiáng)重(zhòng)要民生商品和大宗商(shāng)品保供稳价，物价总(zǒng)水平(píng)持续平稳(wěn)运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年(nián)一季度(dù)，我(wǒ)国CPI同(tóng)比上(shàng)涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受春(chūn)节效应和(hé)疫情防控政策(cè)优化调整(zhěng)等因(yīn)素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节过(guò)后，消费需(xū)求(qiú)季(jì)节(jié)性(xìng)回落，加之市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回(huí)落至1％和(hé)0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月(yuè)扩大0.1个百分点。由此(cǐ)可见(jiàn)，今年以(yǐ)来物价月度(dù)涨幅虽在收窄(zhǎi)，但仍(réng)然为正，核(hé)心CPI保持基(jī)本稳(wěn)定，物价(jià)总水(shuǐ)平并未出(chū)现(xiàn)持续而全面的(de)下降。

　　从货币供应量来(lái)看(kàn)，2月(yuè)末，广义货(huò)币（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增速创7年(nián)来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快(kuài)增速(sù)。从经济增(zēng)长来看，一季度我(wǒ)国经济开局良好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产(chǎn)需求企稳回升，经(jīng)济循(xún)环(huán)加(jiā)快畅通，市场预期明(míng)显改善。二季度经济增速可(kě)能比一季(jì)度明(míng)显加快，全年经济增(zēng)长有望呈现逐步(bù)回升态势。近期，多(duō)个国际机构纷(fēn)纷上调对中国经济增(zēng)速(sù)的预期。

　　总的来看，我(wǒ)国物价仍在温和上涨(zhǎng)，M2和(hé)社融(róng)增长(zhǎng)相(xiāng)对较快，经济运行持续好转，与通缩有明显区别。 随着金融支持效果进一(yī)步显现，消费需求(qiú)有望进一步回(huí)暖，下(xià)半年物价涨幅可能逐步回归(guī)至往(wǎng)年均值水平(píng)，全(quán)年CPI呈“U”型(xíng)走势。中长期看，我(wǒ)国(guó)经济总(zǒng)供求(qiú)基本(běn)平(píng)衡，货(huò)币条件合理适度，居民预(yù)期稳(wěn)定(dìng)，不存(cún)在长(zhǎng)期通(tōng)缩(suō)或通胀的基础。

　　也要看(kàn)到，当(dāng)前经济(jì)尚处于复苏(sū)阶(jiē)段，总(zǒng)需求不足仍是(shì)经(jīng)济运行面临的(de)突出矛盾。从这一(yī)角(jiǎo)度来看，对通缩(suō)的担忧情绪一定程(chéng)度(dù)上反映(yìng)了人们对经济复苏动力和(hé)强度的关切(qiè)，需(xū)引(yǐn)起高度重视(shì)。当务(wù)之急，要继续科学精准(zhǔn)实施(shī)宏观政策，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来(lái)，在稳定就业和提(tí)高(gāo)居(jū)民收入上下更大(dà)功(gōng)夫，提振市(shì)场信心(xīn)和发展预期，推动经济运行持续(xù)好(hǎo)转。

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