财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输(shū)出市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下(xià)来的(de)市场大概(gài)率是不(bù)好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市(shì)公(gōng)司年报一季报(bào)的披露，炒作(zuò)没有业绩的(de)AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场对有业绩支(zhī)撑的(de)新(xīn)能(néng)源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连续7个(gè)交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无(wú)疑打击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难(nán)日(rì)，纪(jì)念人类第(dì)四(sì)次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面(miàn)，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形成全(quán)面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道(dào)芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济(jì)温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性(xìng)可能(néng)将更加趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内(nèi)，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而(ér)通(tōng)信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的(de)影响下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基(jī)金(jīn)年内也短暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过(guò)随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个(gè)股批量(liàng)跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者体验非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的(de)是“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出(chū)通俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是(shì)数字大写金额正确写法是什么意思，数字金额大写规范注意拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏数字大写金额正确写法是什么意思，数字金额大写规范注意给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫(màn)游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单(dān)周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中在(zài)动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一(yī)的(de)强(qiáng)势。从多家公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈(kuì)来(lái)看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新(xīn)能(néng)源(yuán)的(de)暗黑(hēi)时刻已经过去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的调整(zhěng)周期(qī)，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时(shí)间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面(miàn)对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正的(de)反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠前(qián)的(de)均为重仓(cāng)新(xīn)能(néng)源，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之(zhī)间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要(yào)在市场上流(liú)出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者需要(yào)多一点耐心。市(shì)场可能继续对(duì)一季报定价，短期市场(chǎng)的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也是不(bù)争的事实，提(tí)醒投资者这两个板块(kuài)短期可(kě)能的风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者需(xū)要高度重视(shì)交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍(réng)需(xū)继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍(réng)有(yǒu)一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄(xù)资(zī)金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能(néng)会误(wù)判方向。边走边看(kàn)，行情会在(zài)犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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