财联社4月(yuè)30日讯(xùn)（编辑 笠(lì)晨）碳酸(suān)锂迎来(lái)一波久(jiǔ)违的反弹，据上海钢联发布数据显示，4月28日电池级碳酸锂涨(zhǎng)5000元/吨(dūn)，均价报18.9万元/吨，继上(shàng)周五开始止跌企稳四(sì)个交易日后价格连续两(liǎng)日上涨。暖意也提(tí)前传导到(dào)A股，锂矿股本周(zhōu)三表现强势，融(róng)捷股份一度涨(zhǎng)停(tíng)，雅化(huà)集团(tuán)和永兴材料(liào)最高涨超9％、中矿资(zī)源和盛新锂(lǐ)能一度涨超(chāo)7％、赣锋锂业和天(tiān)齐锂涨业盘(pán)中均(jūn)涨超5％。

　　碳(tàn)酸锂反弹的原因之一(yī)是上海车(chē)展(zhǎn)有望带动购车(chē)需求预(yù)期(qī)的提振。乘联会秘书长崔东树表示，上海车展将让消(xiāo)费者感受到汽车消费的(de)火热，提升消(xiāo)费信心，也提振士(shì)气。国泰君安(ān)表示，此前车企大幅降价导致(zhì)消费者对电动车的(de)观望心(xīn)态有(yǒu)望(wàng)逐渐改善，市场开始预期5月需(xū)求(qiú)回暖(nuǎn)。

　　有电池企业人士提到，目前磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池的价格已经(jīng)逐渐稳定，且(qiě)在谈价策略(lüè)上以企稳为主，不太可能进行降价(jià)。但未来(lái)，止(zhǐ)跌(diē)信号能否持(chí)续稳定，受多(duō)方因(yīn)素影响。有产业人士分析称，乐观(guān)来看，国内动(dòng)力电池厂(chǎng)商(shāng)清库存(cún)工作(zuò)或(huò)到5月(yuè)完结，届时电池(chí)厂(chǎng)商库存水平(píng)有望(wàng)逐步恢复至健康(kāng)水(shuǐ)平，并带动上游材料采购，进(jìn)而(ér)对(duì)碳酸(suān)锂价格起(qǐ)到支撑作用。

　　据(jù)鑫(xīn)椤资讯近日调查(chá)的(de)情况看，一些电池龙头企业5月份的排产(chǎn)预计将环比增长(zhǎng)20-30％，一些中小企业由于前(qián)期(qī)基数较低(dī)，环(huán)比增(zēng)幅更是高达(dá)50％以上。其中，亿纬锂能(néng)在(zài)4月(yuè)26日的业绩说明会上表(biǎo)示，5月份(fèn)开始会全(quán)面恢复生产，排产相比一季度会(huì)有明显(xiǎn)的提升。由此可见，碳(tàn)酸锂(lǐ)市场需求(qiú)回(huí)暖已是大(dà)势所趋(qū)。

　　另有观(guān)点认为，此次碳酸锂(lǐ)价格属于阶段性反弹还是底部反转(zhuǎn)，目前(qián)仍难以判断。“一方面需要观(guān)察下游库存状况，另一方面(miàn)还(hái)需要看终端需求是否(fǒu)真正(zhèng)回(huí)暖(nuǎn)，”华南一家(jiā)主流(liú)锂盐厂(chǎng)商内部人士此(cǐ)前对财联社记者表示。该人士表示(shì)，电池(chí)厂商实际上从去年四季度开始便启动大规模去库存举措(cuò)，这一举措(cuò)在一季度实际上已(yǐ)经有所反映。

　　不(bù)过进入4月中旬以后(hòu)，相(xiāng)关电池厂商提到，目前库存已恢复至(zhì)健康水平，此前(qián)暂停的产线(xiàn)也已经逐渐(jiàn)复产(chǎn)。特(tè)别是针对(duì)磷酸铁锂电池库存(cún)，有业内人士直言(yán)，相关库存基本出清，后(hòu)续将根据公司规划(huà)，逐步进行补(bǔ)货(huò)。作为(wèi)锂电产业的(de)风向标，宁德时代(dài)一季(jì)度(dù)报告(gào)显(xiǎn)示，其库存金额(é)已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对金额来看，宁德时代(dài)的库(kù)存已经(jīng)退回到(dào)2022年第一(yī)季度的(de)水平(píng)。材料价(jià)格和库存水平，两项关(guān)键的指标也构(gòu)成锂电产业走向(xiàng)的关(guān)键，随价格(gé)企稳以(yǐ)及库存水平恢复(fù)健康(kāng)，将带动锂电产业(yè)恢复稳定。

　　▌市场激辩未来锂盐价格走向 最乐观者预判涨回25万元(yuán)/吨 最(zuì)悲(bēi)观者全年看跌至10万以下

　　碳酸锂(lǐ)价(jià)格在不(bù)到(dào)半(bàn)年(nián)时间跌去超过(guò)2/3，也引起了市场热议。就在26日召(zhào)开(kāi)的(de)中国汽车(chē)动力电池(chí)产业创新联盟2023年度大会上，中国汽车工业(yè)协会常务副(fù)会长付炳锋(fēng)指(zhǐ)出(chū)，国内动力电(diàn)池行业仍然存在(zài)一些问题，包(bāo)括电池产业链(liàn)分工，价值(zhí)链分(fēn)配(pèi)问题。“原材(cái)料(liào)短期(qī)大幅下降(jiàng)也不是正常(cháng)的(de)现(xiàn)象，”他(tā)直言。在他看(kàn)来，原材料适当涨价(jià)是正常现象，行业要以之前大幅涨(zhǎng)价为教(jiào)训，保证(zhèng)价(jià)值(zhí)链的合理分配，避免大起大落。

　　据财(cái)联(lián)社不完全(quán)梳理，这些(xiē)业内人士(shì)和(hé)分析师近期对锂盐价格未来走势(shì)进行预判并阐述具体逻辑(jí)，汇总如下(xià)：

　　以碳酸(suān)锂价格反弹为信(xìn)号，一系列的数据验证锂电(diàn)产业拐点或已经到来。分析(xī)人士指出，此前锂电(diàn)产业进入调整阵(zhèn)痛期，主要在(zài)于下游车(chē)市短(duǎn)期需求下滑，叠(dié)加中游(yóu)扩产迅速从(cóng)而在需求表现上提前(qián)透支碳酸锂的(de)未(wèi)来增长(zhǎng)空间。进而导致，碳酸锂(lǐ)价格持续(xù)下跌，中游(yóu)电池(chí)厂商集体进入清(qīng)库存(cún)阶段。从上游材料价格变化(huà)来(lái)看，近期碳酸锂(lǐ)价格(gé)率先(xiān)实现反弹。更值(zhí)得注意的是，在锂电产(chǎn)业链，包括(kuò)六(liù)氟磷酸(suān)锂、人(rén)造(zào)石墨、极片粉(fěn)等系列材料价格也出现企稳(wěn)甚至反弹(dàn)的局面。

　　作为锂电(diàn)产(chǎn)业拐点(diǎn)的另一关键指标(biāo)，中游电(diàn)池厂商的库(kù)存也(yě)已经逐步恢复至健(jiàn)康水平(píng)。据高(gāo)工锂电了(le)解，目前中游电池厂商库存(cún)水位回退，此前部分电池厂商暂(zàn)停的生产线已(yǐ)经重启生(shēng)产(chǎn)。在采购(gòu)方(fāng)面，电池(chí)厂商(shāng)和下游(yóu)车(chē)企已陆续(xù)重启订单，带动(dòng)产业需(xū)求(qiú)回暖。从终端新能源汽(qì)车市(shì)场表现上看，年初的市场恐慌(huāng)情绪主(zhǔ)要来自车市的需求腰(yāo)斩。但从整体一季度(dù)新(xīn)能源汽车销量数(shù)据来看，其月(yuè)销量(liàng)逐步(bù斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说)攀升(shēng)并(bìng)且回暖速度超过往年。随着二三季度到来(lái)，车市(shì)逐渐转入(rù)销(xiāo)售旺季(jì)，也将进一(yī)步带动(dòng)锂电产业中上(shàng)游的订单需求。加上5月份临近，企(qǐ)业重新(xīn)开启月度采购谈(tán)判，行业有望(wàng)迎来需求订(dìng)单(dān)的集中爆发。

　　后续碳酸锂价格可能(néng)会有回(huí)涨(zhǎng)的空间，但幅(fú)度不(bù)可能(néng)太大，最多(duō)在10％左右。业内人(rén)士(shì)表示(shì)，因为(wèi)经历本轮(lún)碳(tàn)酸锂(lǐ)价格的暴(bào)涨暴跌(diē)，电池厂商(shāng)对于碳酸(suān)锂真(zhēn)实的供给情况(kuàng)更加(jiā)清(qīng)晰(xī)，市场(chǎng)预期回调下，电池(chí)厂(chǎng)商在价格(gé)谈判(pàn)上会更加谨慎。同时电(diàn)池厂商一体(tǐ)化带来的碳酸锂供(gōng)应(yīng)稳定，也(yě)将削弱上游锂矿厂商的(de)议价权。电池回收(shōu)端，邦普(pǔ)、格林美、天奇股份、华友钴业等(děng)企业持续推进电池回收布局(jú)，来自终端材(cái)料回收的(de)产能也在(zài)稳步爬坡。相(xiāng)关(guān)数据(jù)显示，2025年国内(nèi)回收的(de)废旧电池的(de)总量将达到(dào)137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商都已完善(shàn)在锂矿(kuàng)端(duān)的布(bù)局，包(bāo)括宁德(dé)时代的宜春锂矿项目，亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)的盐湖提锂项目均进展(zhǎn)顺利，将进一步释(shì)放碳(tàn)酸锂供给。经(jīng)历过(guò)复(fù)杂的产业调整(zhěng)过程之后(hòu)，整个锂电产业(yè)的运作(zuò)模(mó)式正从(cóng)“大开(kāi)大合”的波浪式变(biàn)得(dé)更为平滑。从(cóng)原材料到电池，再到下游车企，产(chǎn)业链各个环(huán)节的价格以及供需变(biàn)化也将变(biàn)得更加平衡(héng)且具(jù)有可预测性。

　　然而(ér)，亦有空方则认为，当前上游库(kù)存水(shuǐ)平依旧处(chù)于高位，虽然需求端稍(shāo)有好转，但是并(bìng)不足以带动价格企稳。

　　▌斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说>锂价超预期下跌并不是一个(gè)下游获(huò)利、上游承压的简单故(gù)事

　　过去一段时间，碳酸(suān)锂(lǐ)和电池(chí)材料的价格(gé)下跌(diē)过快，但这并(bìng)不为业内人士所乐见。碳酸锂从2022年11月60万元/吨(dūn)跌(diē)至当前20万元不(bù)到，价(jià)格跌(diē)去近7成，最直接(jiē)受到冲(chōng)击的当(dāng)属锂(lǐ)矿企业。根(gēn)据藏格(gé)矿业一季度数据，碳酸锂销量(liàng)为534吨，相(xiāng)比斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说于2022年四季度销量2006吨，销(xiāo)量环比下(xià)滑73.4％；产量也从2022年第四季度(dù)的2461吨，削减至今年一(yī)季(jì)度(dù)的1783吨(dūn)，环比(bǐ)下(xià)降27.5％。由(yóu)于市场(chǎng)行情策动，上游锂矿企(qǐ)业不(bù)断压(yā)低碳酸锂出货价格，部分锂(lǐ)矿企业已(yǐ)经出现主动减(jiǎn)产(chǎn)的情(qíng)况(kuàng)。

　　江特电机4月24日公告，一季度营业(yè)收入7亿元，同比减少(shǎo)48.32％；净(jìng)利润5064.8万元，同比(bǐ)下降92.39％，2023年Q1净利(lì)润(rùn)环比下(xià)降(jiàng)86％，第二(èr)日股价(jià)跌停。

　　直接生产(chǎn)、售卖(mài)碳酸锂的锂(lǐ)盐企业则命运分化(huà)，大公(gōng)司如天齐锂业和赣锋锂(lǐ)业有(yǒu)机会在价格下降(jiàng)周期中获得更多市场(chǎng)份(fèn)额(é)，行(xíng)业将(jiāng)变得更集(jí)中。这是2016年到2018年上一轮(lún)锂价下降中发生过(guò)的事。而(ér)同环节的大量中小企业，尤其是(shì)最近两年追高入局的新公司，则面临停产(chǎn)乃至破产。

　　乘着(zhe)锂价的东风，赣锋锂业在去年(nián)轻松(sōng)赚出(chū)了0.66个宁德时(shí)代、1.23个比亚迪(dí)。业内人士(shì)表示，这一轮价格(gé)下降长期利好中国(guó)最大的两个锂盐(yán)供(gōng)应(yīng)商(shāng)天齐(qí)锂业和(hé)赣锋(fēng)锂业。它们去年的净利润(rùn)都超过(guò)200亿(yì)元，比中国最(zuì)大(dà)的(de)新能源车企(qǐ)比亚(yà)迪还(hái)多，其中天齐锂业净(jìng)利润增长超过10倍(bèi)。足够(gòu)厚的血，使(shǐ)他们更能承受(shòu)价格下跌和可能的未来(lái)亏损。这两家公司也有行(xíng)业里最优的成本。赣锋(fēng)锂业、天(tiān)齐锂(lǐ)业等公司入股的海外(wài)锂矿资源开采成(chéng)本(běn)普遍在3万-5万元/吨，几乎是全球最低水平。

　　但这并不(bù)意(yì)味着，这两家公司能以低于5万元(yuán)/吨(dūn)的价(jià)格采购碳酸锂，因为在锂矿国际交易中，即使拥有(yǒu)海(hǎi)外矿产的(de)分销(xiāo)权或(huò)开采权，交(jiāo)易价格(gé)也需要通过(guò)长协确定，按市价定期(qī)调整(zhěng)。但能(néng)获得上游更(gèng)低成本的资源，让(ràng)这两家大企业(yè)更能容忍低价，并能(néng)在上游因降价减产时(shí)保持(chí)产能供(gōng)应(yīng)。

　　锂价(jià)超预期(qī)下跌牵动着万(wàn)亿(yì)新(xīn)能源车市(shì)场。不过锂价下(xià)降带来(lái)的连锁反应，并(bìng)不(bù)是一个下(xià)游获利，上游承压的简单故事。作为(wèi)碳酸锂的下游，宁德时代理论上(shàng)会受益，但锂(lǐ)价的(de)超预期下跌，使宁德时代今年2月提(tí)出的 “锂矿返利” 计划沦(lún)为鸡肋，它本想用20万元/吨的(de)碳酸锂价(jià)格绑定一(yī)些车企的(de)三年长(zhǎng)单。另一(yī)层影(yǐng)响是，宁德时(shí)代(dài)今年5月计划投产的宜春锂矿很有(yǒu)可能(néng)一开采就亏(kuī)损。

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