大家好(hǎo)，简单看(kàn)一个基(jī)金经理(lǐ)，把(bǎ)新(xīn)能源全部(bù)砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一个(gè)基(jī)金经理(lǐ)，海富通的吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合来看，截(jié)至去(qù)年(nián)年底，持仓基本为新能(néng)源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海富通股票混合外(wài)，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一季报称，在一(yī)季(jì)度的操作(zuò)中，本基金总(zǒng)体把握住了(le)市(shì)场(chǎng)的节奏(zòu)变化(huà)和结构(gòu)转换，降低了新(xīn)能 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机(jī)会(huì)，组合调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国(guó)特色估值(zhí)体系所代(dài)表的传统实体行(xíng)业(yè)正在被(bèi)市(shì)场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富(fù)通股票混(hùn)合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得(dé)正收益(yì)。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短(duǎn)期(qī)高度依赖交(jiāo)易(yì)，阶(jiē)段性(xìng)失去靠(kào)配(pèi)置获取超额(é)回报的特(tè)征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超(chāo)40％的天数已(yǐ360借条是正规的吗)累计达到22天，上一次出现持续成(chéng)交(jiāo)占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电力设备及(jí)新能源，持续约(yuē)28个交易日，在(zài)此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出(chū)类似特(tè)征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成(chéng)交了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通(tōng)常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春(chūn)季躁动后往往(wǎng)会(huì)有一波明显的调整，时(shí)间在(zài)1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓(cāng)是最(zuì)佳策略，因(yīn)为(wèi)往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今(jīn)年在业绩披(pī)露期结(jié)束后，随着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自主(zhǔ)可(kě)控等大产业趋势(shì)以政府支持力度进(jìn)一步加大、资本开支(zhī)增加、订单增加(jiā)和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市(shì)场(chǎng)所确(què)定，则TMT将(jiāng)会重回上(shàng)行(xíng)趋势，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，AI等板块(kuài)或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成(chéng)本轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅(fú)调(diào)整主要还是因(yīn)为(wèi)在AI相关板块市场情绪处于极(jí)值的情况下(xià)，叠加上述基本面(miàn)风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生调(diào)整需求出(chū)现(xiàn)集中释放。就资本市场而(ér)言，或代表(biǎo)本(běn)轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联(lián)网+模(mó)式。

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