财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报(bào)一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提(tí)不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪(hù)指失(shī)守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市场(chǎng)成交额(é)较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑打击了(le)市场的(de)信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力(lì)传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技(jì)跌停(tíng)，中科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一(yī)现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能(néng)板块(kuài)均(jūn)出(chū)现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长促(cù)内需(xū)政策及货币政策(cè)的(de)推出(chū)，且国内经济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期(qī)内(nèi)，人工智能(néng)、新(xīn)能(néng)源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指数除创业(yè)板指外累计均(jūn)有(yǒu)上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期(qī)修复(fù)的改善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产业趋势变化的(de)影响(xiǎng)下出(chū)现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年(nián)底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升(shēng)至(zhì)40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股(戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班gǔ)批(pī)量跳水让追(zhuī)高的(de)投资者体(tǐ)验(yàn)非(fēi)常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个龙头战法(fǎ)体系(xì)里(lǐ)面(miàn)的核心，就(jiù)是(shì)拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股，追求(qiú)的(de)是(shì)暴(bào)利。

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　　回到(dào)基(jī)金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能(néng)源(yuán)板块没有能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多家公(gōng)募基金观点反馈来(lái)看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过(guò)去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙(lóng)头公司去年(nián)下(xià)跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制造之间收益(yì)差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在(zài)市场(chǎng)上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空期(qī)，市场很(hěn)难有好的表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场的(de)整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市(shì)场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会(huì)可能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个(gè)布(bù)局的(de)好阶段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶段，投资者(zhě)需(xū)要(yào)多一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继(jì)续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然(rán)看好(hǎo)TMT和(hé)中(zhōng)特估全(quán)年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也是(shì)不争的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期可能(néng)的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者需(xū)要高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业(yè)和消费(fèi)恢(huī)复相对(duì)较快(kuài)，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依(yī)然延(yán)续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前市(shì)场对(duì)央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或(huò)可适当关注受益“一带一路(lù)”政策(cè)的(de)概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十(shí)个(gè)点的起伏可(kě)能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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