公募基(jī)金(jīn)一季报募(mù)集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动(dòng)权益(yì)类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密(mì)集披露(lù)期，顶(dǐng)流基(jī)金经理调仓路径和投资思路(lù)也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明(míng)康德(dé)。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治(zhì)宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的(de)管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的(de)基(jī)金(jīn)管理规模(mó)超越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末(mò)保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的(de)权益资产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所(suǒ)持(chí)基金股票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对(duì)结(jié)构进行了调整，增加(jiā)了消费等(děng)行(xíng)业的配置，降(jiàng)低了(le)金融等(děng)行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金(jīn)在2023年(nián)一季度均(jūn)实现(xiàn)了正收益，基金净值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利(lì)股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十大重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对(duì)重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一(yī)季度(dù)还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出(chū)色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面价(jià)值投资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点是，投资者(zhě)可以(yǐ)用(yòng)很(hěn)长一段时间(jiān)来充分观(guān)察公司的发展，等到它们用(yòng)事实证(zhèng)明自(zì)己的成功和巨大的(de)成长潜力之后，再买入也(yě)不(bù)迟。基本面价值投资的(de)优势(shì)之一在于可积累(lèi)性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要性(xìng)可能(néng)并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期(qī)复合回报(bào)作为终级目标，可(kě)积累性就(jiù)是这一目标的最重要(yào)保障，选择一条可积累的“很长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会(huì)

　　一(yī)季度(dù)末，顶流(liú)基金经理刘彦(yàn)春(chūn)管理规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所管(guǎn)基金净值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦春管理的(de)规模(mó)最(zuì)大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药(yào)明(míng)康(kāng)德(dé)、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等(děng)股票，减持网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言中国中免、药(yào)明(míng)康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需(xū)要一(yī)个过程，特别是居(jū)民和中小企业(yè)，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经(jīng)济(jì)逐步正常化，居(jū)民消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额(é)储(chǔ)蓄下降是(shì)必然事(shì)件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经济体发展状况之外，可以将目光更多(duō)放在微观企(qǐ)业层面。可以看(kàn)到很多(duō)公(gōng)司在(zài)过去几年始终做正确的事(shì)，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以让内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市(shì)场有信心(xīn)，未来将继续保持(chí)合(hé)同约定较高仓位(wèi)运作(zuò)，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业(yè)链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均(jūn)实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末(mò)保持高仓位运行(xíng)，股网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言票仓位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别(bié)为三安(ān)光电、海康威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十(shí)大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两只股票进入(rù)前十大持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季度疫情(qíng)对经(jīng)济的影(yǐng)响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实(shí)与全(quán)球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期(qī)改善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽(suī)然海外(wài)银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱(ruò)，一(yī)季度(dù)A股板块分(fēn)化更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板块(kuài)也实现较大幅度上(shàng)涨。该基(jī)金报告期内对人工(gōng)智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进(jìn)行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的(de)优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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