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三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社5月6日(rì)讯（编辑若宇）黄金(jīn)现(xiàn)货价格本(běn)周四一度冲上2080美(měi)元/盎司一线，创(chuàng)历史新高。A股方面(miàn)，珠宝首饰品牌老凤祥(xiáng)及潮宏基自去年10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格(gé)的(de)持(chí)续攀(pān)升(shēng)，引来(lái)众多(duō)投资(zī)者(zhě)的目光。国泰君安(ān)刘越男等人(rén)在4月23日研报中表示，黄金珠宝复(fù)苏节奏(zòu)与弹性优于预期，根据(jù)行业数(shù)据，1-2月同期(qī)高基数下(xià)黄金珠宝销(xiāo)售表现(xiàn)亮眼；3月后(hòu)逐步进入(rù)Q2同(tóng)期低基(jī)数，金银珠宝类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越(yuè)男等人拆解，其一，金价稳步(bù)上行(xíng)预期(qī)提振长期需(xū)求，存货增值提(tí)振(zhèn)毛利率(lǜ)，C端(duān)消费(fèi)者黄金投(tóu)资保值需求及加(jiā)盟(méng)商(shāng)补(bǔ)货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补，同店开店(diàn)有望匹配释放(fàng)，长三角地区表现尤其(qí)值得期待；其三(sān)，古法金(jīn)中(zhōng)流砥柱，金镶钻(zuān)打开利润(rùn)弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情的(de)可持(chí)续性，德(dé)邦证券郑(zhèng)澄怀(huái)在(zài)5月5日研报中分析，从国际(jì)金价来看，全球地缘政治的不确定性、美(měi)国经济衰退的不确定性(xìng)等因素均有望(wàng)对(duì)金价形成长期(qī)支(zhī)撑。从国内消费复苏的节奏(zòu)来看，预计(jì)今(jīn)年三(sān)四(sì)季度婚(hūn)庆旺季(jì)将持续释放(fàng)消费需求。

　　长期来看，龙头(tóu)公司有望凭借(jiè)精准的产品定位(wèi)，创新性的产品设计，以及(jí)积极的渠道(dào)扩张策略下，持续提(tí)升市场占有率，平稳兑(duì)现业(yè)绩增长。当前黄(huáng)金珠宝板块(kuài)估值(zhí)基本(běn)处于历(lì)史中枢(shū)水平，仍具有较大的投资(zī)吸(xī)引(yǐn)力。

　　中国银(yín)河证券研究院甄唯萱(xuān)在研报中指(zhǐ)出，预期国内金银珠宝(bǎo)市场规模未来(lái)将稳步上升，将在2024年超过90万亿(yì)元，年复合增长(zhǎng)率(lǜ)约为5％，奢侈金银(yín)珠(zhū)宝(bǎo)的市场规(guī)模增长速度更(gèng)快(kuài)，年复合增长率约为17％。

　　头豹(bào)研究院(yuàn)预测(cè)，中国金银珠宝(bǎo)行业中黄(huáng)金市场的增速最快，2018-2021年(nián)间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也(yě)将保(bǎo)持(chí)6％的增速(sù)。

　　从黄(huáng)金珠(zhū)宝(bǎo)行业的(de)产(chǎn)业链来看，主要包(bāo)括上游黄金、钻(zuān)石等原材料(liào)供应，中游的(de)制(zhì)造(zào)设(shè)计及下游的终(zhōng)端零(líng)售环(huán)节，其中下游环节的附加值较高(gāo)，盈利能力较强。

　　国信证(zhèng)券研(yán)报中指出，下(xià)游零售环节同(tóng)样拥有较高的(de)毛利率水平，黄金品类零(líng)售三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人毛利(lì)率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达(dá)到60％左(zuǒ)右(yòu)的高毛利率水平(píng)，产业(yè)链附(fù)加(jiā)值高，相关企业通过强势(shì)的渠(qú)道建(jiàn)设以提高(gāo)市场份(fèn)额(é)，可以获得更加优(yōu)化(huà)的盈利表现。三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人

　　从竞争格局的角(jiǎo)度来看，截至(zhì)2022年，中(zhōng)国金银珠宝行业市(shì)占(zhàn)率前十的集团中，除了瑞士(shì)历峰(fēng)集团、路易·威登集(jí)团外其余8个均为国产品牌集团。中国金银(yín)珠(zhū)宝行业(yè)头部公司周(zhōu)大福、老凤(fèng)祥、豫园(yuán)股份在(zài)2022年(nián)的市占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内(nèi)的CR10不断(duàn)提升(shēng)，于2021年超过了30％。