投资者除了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智(zhì)能主题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股(gǔ)价(jià)的(de)强(qiáng)劲表现，带动了(le)国(guó)内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力(lì)的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中(zhōng)，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的(de)工作正在(zài)改变全球大型行业，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能自动内容(róng)生(shēng)成）概(gài)念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传(chuán)媒、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关概(gài)念股。交易软(ruǎn)件通达信(xìn)推出(chū)了(le)英伟达概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息(xī)显示，相关概(gài)念股(gǔ)一共(gòng)包(bāo)含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某些(xiē)方面有业务上的合作。从(cóng)公募基(jī)金一季度末的(de)数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股票的公募基金主要集(jí)中在能投资海外(wài)市(shì)场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有英伟达且(qiě)基金规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克(kè)100指数，前(qián)十大重仓股中包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模(mó)最高的(de)是(shì)广发全(quán)球精选，该只基金今年一(yī)季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第(dì)二大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国(guó)际金融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达等(děng)美股科技股年初(chū)至(zhì)今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加(jiā)大了投(tóu)资，先(xiān)是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一(yī)笔(bǐ)投(tóu)资。作为一(yī)站式解决方案(àn)的提供商，英(yīng)伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和(hé)微软在内的众多美股科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发(fā)展趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已是(shì)科技革(gé)命最新的突破口。能够率先建立起良好商业(yè)模式(shì)的公司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达已具备(bèi)这些(xiē)特质，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故(gù)事看起来很美好(hǎo)，但(dàn)实际投(tóu)资中还受诸(zhū)多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体(tǐ)行(xíng)业一季度(dù)整(zhěng)体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据(jù)的跟(gēn)踪，目(mù)前全球半(bàn)导(dǎo)体产业(yè)整体仍(réng)处于主动(dòng)去(qù)库存阶段(duàn)，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重(zhòng)回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说(shuō)行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快速增长，美(měi)股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后的(de)产能扩(kuò)张信息就是最好的(de)例证。而从(cóng)未(wèi)来的一段(duàn)时(shí)间来看(kàn)，AI产业发展仍然是(shì)强(qiáng)劲有力(lì)，且(qiě)空间不(bù)可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚(shàng)未反(fǎn)转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政策扶持和半(bàn)导体(tǐ)设备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑(chēng)下(xià)，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的(de)发(fā)展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的(de)过去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永不(bù)变色，所以投资(zī)与产业发展之间存(cún)在着(zhe)较大差异。在操作中，不(bù)宜(yí)在(zài)股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而(ér)是需要在相(xiāng)对低位或调整一(yī)定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及(jí)估值等(děng)因素(sù)。在(zài)具体投资(zī)的时候要选(xuǎn)择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思竞争(zhēng)力(lì)的投资(zī)标的，确保产(chǎn)业景气能(néng)够反(fǎn)映在(zài)未(wèi)来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支(zhī)持的(de)跟(gēn)风(fēng)炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思最(zuì)后(hòu)，投资(zī)者(zhě)要做(zuò)好分散配置(zhì)，不要(yào)将资金全押(yā)一个(gè)赛道。

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