金(jīn)融界5月18日消息 国内期货市场(chǎng)收(shōu)盘，商品期货多数上涨，低硫燃(rán)料(liào)油涨超5％，沥(lì)青、燃料油涨超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪(hù)铜(tóng)、苯乙烯涨超(chāo)2％；跌幅方面，工业硅跌超(chāo)2％，尿素、纯碱(jiǎn)、菜油跌超1％。

　　中信期(qī)货(huò)：原油在(zài)金(jīn)融压力和地(dì)缘支撑作用(yòng)下呈现多空轮动的跷跷板效应

　　五月油价在70美元(yuán)处仍有强力支撑(chēng)，六月有上行动力。年初以来(lái)原油价格在(雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗zài)金融压力和(hé)地缘支(zhī)撑作用下呈现(xiàn)多(duō)空(kōng)轮动(dòng)的跷跷板效应(yīng)。短期来看，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗在(zài)月初金融事件冲(chōng)击下，五(wǔ)月可能处于震荡周期中的偏弱(ruò)阶(jiē)段。但在下方70美元处(chù)，仍有强力支撑。仍以短期波(bō)段操作思路为主。中期(qī)来看，六月进(jìn)入地缘和金融事(shì)件(jiàn)交(jiāo)易阶段。如(rú)果欧佩克减产或美联储停止(zhǐ)加(jiā)息，均有可能给油价提供阶段上行动力。长期来(lái)看(kàn)，支撑和压力共存(cún)局面或(huò)将维持。今(jīn)年可能整体处于周(zhōu)期末端的底部震荡(dàng)期(qī)，全年暂(zàn)时维持70-100区(qū)间预期。

　　南华(huá)期货：纯碱逢高做空 持仓至成本以下

　　纯碱行情驱动依旧(jiù)在现(xiàn)货，目前来看(kàn)现货(huò)降价(jià)的趋势并未企稳的迹象(xiàng)。从平衡表(biǎo)推(tuī)演，后续纯碱(jiǎn)库存预期开启去库，但是本(běn)周的(de)库存呈现双累，可见当下持货意(yì)愿(yuàn)已经在(zài)低(dī)谷，现货价(jià)格(gé)预计持(chí)续松动(dòng)。除此之外，丰(fēng)成(chéng)17日(rì)开车，湘渝14日开车，可见(jiàn)当下的检修周期都(dōu)不长，开工高位可维持。

　　除(chú)此之外，华南上周到港了5万吨纯碱(jiǎn)，也是预期(qī)外，导致(zhì)后续存在进一步(bù)累库的空间(jiān)。因此(cǐ)当下纯碱(jiǎn)累库趋(qū)势进一(yī)步延续，后续需要检修的集(jí)中兑(duì)现(xiàn)才能扭转供需(xū)，而去库(kù)对(duì)价格的传导也(yě)不是(shì)一蹴而就(jiù)。从更大(dà)的角度(dù)来看，纯碱投产预期下(xià)，现货偏松(sōng)，预(yù)期过(guò)剩，从利润角(jiǎo)度就是(shì)要走向成本以下，何(hé)时投产只是节奏上的(de)扰动，不影响(xiǎng)方(fāng)向。目前原(yuán)盐价格下滑，纯(chún)碱成本(běn)出现进(jìn)一步坍塌，纯(chún)碱边际在1600。策略上(shàng)，逢高做(zuò)空，持仓至成本以下。

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