美东时(shí)间(jiān)周三(sān)，美联储发(fā)布的(de)最新会议纪要(yào)显示，美联储官员在(zài)本(běn)月的会议上一致同意加息25个基点，但在是否有必(bì)要进一(yī)步加息的问题上存在明(míng)显分歧，更多官员暗示他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者指出，如果经济发展(zhǎn)与他们目前的预期(qī)一致，那么(me)在这(zhè)次(cì)会议之后(hòu)可能没(méi)有(yǒu)必要进一步收紧政策(cè)。”他(tā)们预(yù)期美(měi)国经(jīng)济增长将放缓，这将消除进(jìn)一步收紧货币政策(cè)的必要性。

　　其他部分与会者认为(wèi)“在未(wèi)来(lái)的会(huì)议上可能有必要进一步收紧政策”，因为(wèi)他们预(yù)计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续(xù)缓(huǎn)慢得令人无法(fǎ)接受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员(yuán)们(men)一致认为，相(xiāng)对(duì)于美(měi)联(lián)储2％的(de)目标，目前的通胀水平仍然(rán)太高了。与会者(zhě)指出，物(wù)价压力可能(néng)比预(yù)期更持久，因为消(xiāo)费(fèi)者(zhě)支出强于(yú)预(yù)期，劳(láo)动力市场吃紧，特别是如果银行压力对经(jīng)济活动的影响被证明是温和(hé)的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可能(néng)会(huì)减缓家(jiā)庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些(xiē)都将(jiāng)支持正在进行的产品和劳动力市场(chǎng)供(gōng)需再平衡，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联储官员(yuán)表示，通胀(zhàng)和经济活动的放(fàng)缓程度还(hái)不足以证明结束加息是(shì)合理的(de)。但包括美联储主席鲍威(wēi)尔在(zài)内的其他人暗示(shì)，他(tā)们可能更倾向(xiàng)于不(bù)加息，以评估(gū)过去加息的影(yǐng)响(xiǎng)和银行(xíng)业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基(jī)点(diǎn)，为(wèi)上世纪80年代以(yǐ)来最(zuì)激(jī)进的(de)政(zhèng)策路径之一。

　　对(duì)于未来的政策(cè)走向，由于全球(qiú)经济前景的不确定性(xìng)和近(jìn)期银行业的压力，官员们透(tòu)露未来的决策将转向更加依(yī)赖数(shù)据的方式。但麻烦在于，变数太多了(le)，无数变(biàn)量(liàng)将决定加息(xī)周期(qī)是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍对未(wèi)来收紧政(zhèng)策的程度表示不确定，在这次利率(lǜ)决议之(zhī)后，美联储官员最关注的(de)还是掌握政策的主动权，因(yīn)此保(bǎo)留加息(xī)的选择(zé)是有必(bì)要的，接下来(lái)该央行(xíng)大概率(lǜ)不会给(gěi)出一个明(míng)晰的利(lì)率路径(jìng)。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至关重(zhòng)要的是不要传达降(jiàng)息的可能性(xìng)，或者已经排除了进(jìn)一步(bù)提(tí)高(gāo)利(lì)率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理(lǐ)事沃(wò)勒表(biǎo)示，该行在(zài)6月会议上决定继续调高利率(lǜ)或是维(wéi)持利率(lǜ)不变都是有可(kě)能的。“即(jí)使(shǐ)6月维持利率不变，美(měi)联储仍有可能(néng)需要在今年晚些时候加息。直到有明确证据表明通胀正在降温之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预(yù)计，5月(yuè)的加(jiā)息将是(shì)本轮紧(jǐn)缩周期(qī)的最后一次(cì)，美联储极(jí)有可能在年底前降息(xī)25个基点。这种预期是基于这样一(yī)种假设，即经济(jì)增(zēng)长将放缓(huǎn)，甚(shèn)至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近美(měi)联(lián)储(chǔ)2％的目(mù)标。

　　分析(xī)师表示，在是否(fǒu)进一步(bù)加息问题上的分歧，以及官员们采取的是依赖数据的(de)做(zuò)法——这并不意味着(zhe)他们(men)不会(huì)再次加息(xī)，但(dàn)这肯(kěn)定会(huì)支持这(zhè)样的(de)观点，即(jí)他们现在对进一(yī)步(bù)收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严(yán)重冲击(jī)市场的(de)银行(xíng)业(yè)危机，美联储(chǔ)官员们对此专门进(jìn)行了讨论。纪要指出(chū)，已(yǐ)准备(bèi)好使用他们的工具，以确保金(jīn)融体系有(yǒu)足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储(chǔ)经济学家曾指出，银行业压力导致的信(xìn)贷收缩可能会使经济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现(xiàn)在(zài)，美(měi)联储重(zhòng)申了这(zhè)一观点，不过，如(rú)果信贷条件缓解，也将给(gěi)经济带(dài)来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存款外流(liú)在3月底和(hé)4月基本停止。尽管地区(qū)性银行(xíng)的股(gǔ)价(jià)在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了(le)对盈利能(néng)力下(xià)降的预期，而不是对(duì)偿(cháng)付能力(lì)的担忧(yōu)。市场参(cān)与者仍对(duì)银行业(yè)压力再次加剧(jù)的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美(měi)联(lián)储会议(yì)纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行业危机(jī)带来(lái)的(de)信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍(biàn)持谨慎(shèn)态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度(dù)关注的债务(wù)上限僵(jiāng)局(jú)，纪要指出，许多与会者提到，必(bì)须(xū)及时提高债(zhài)务上限，以避(bì)免金(jīn)融体(tǐ)系(xì)和整(zhěng)体(tǐ)经济出现严(yán)重混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者指出了(le)美国(guó)国债市场有序运作的重要(yào)性(xìng)，或强调(diào)了(le)有关当局继续解决与(yǔ)市(shì)场韧性相(xiāng)关问题的重(zhòng)要性(xìng)。一些与会者(zhě)强调，美联(lián)储应随(suí)时准(zhǔn)备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审(shěn)慎监管和监督(dū)工具，以减(jiǎn)轻未来的(de)金融稳定风险。

　　周三(sān)当天(tiān)，美国(guó)白宫和国(guó)会(huì)谈判代表继续举行债务(wù)上限(xiàn)谈(tán)判(pàn)。共和(hé)党谈判代表格(gé)雷夫(fū)斯透(tòu)露，双方(fāng)谈(tán)判没有取(qǔ)得任何(hé)进展(zhǎn)。美(měi)国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶(yé)伦重申她的部门(mén)最早可(kě)能(néng)在6月1日耗尽(jǐn)用(yòng)来支(zhī)付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是否会在未来几周(zhōu)内耗尽资金的(de)不确定性(xìng)而言，美联储会议(yì)纪要(yào)只是次要的。很难想象，在这样的背景下美联储会倾向于采取(qǔ)鹰派(pài)立场，因(yīn)此该行(xíng)现在可能松(sōng)了一口气，因为他们有空间(jiān)从(cóng)现(xiàn)在开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场情绪(xù)，英伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约的“X日”愈(yù)发临(lín)近，美(měi)股市场(chǎng)周三仍处于持(chí)续(xù)下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工业(yè)指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接(jiē)受(shòu)采访时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦(mài)卡(kǎ)锡进一步表(biǎo)示，共和党这边要求白(bái)宫接(jiē)受10年(nián)的开支限制，双方正在(zài)为这件(jiàn)事进行讨论。在(zài)被问及(jí)是否(fǒu)有(yǒu)可能(néng)在(zài)未来24-48小(xiǎo)时内达(dá)成协议时(shí)，麦(mài)卡锡表示，达(dá)成(chéng)协议其(qí)实可以非常快(kuài)，但(dàn)民(mín)主党需要意识到他们(men)花(huā)了(le)太多的(de)钱(qián)。

　　根据(jù)美国财政部周三发布(bù)的数据，截至(zhì)5月23日的账(zhàng)上现金为765亿美元，较之前(qián)一天上升82亿(yì)美元(yuán)。

　　按照(zhào)这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会(huì)扯皮的(de)过程中进入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后(hòu)的(de)英(yīng)伟达(dá)突然(rán)爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作题材的(de)勃勃(bó)生(shēng)机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年(nián)第一财季总共实现营收71.9亿(yì)美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元(yuán)。其中受惠于云(yún)计算(suàn)平台(tái)和(hé)大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录(lù)的(de)42.8亿(yì)美元(yuán)营收。更(gèng)令市场震惊的(de)是(shì)，英伟达对二季度的营收(shōu)指引为110亿(yì)美元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截(jié)至发稿，英(yīng)伟达股价(jià)在盘后(hòu)涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望引(yǐn)发(fā)全(quán)球资本市场的连(lián)锁反(fǎn)应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指数11个板块依然(rán)只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重(zhòng)有涨有(yǒu)跌，其(qí)中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达克(kè)中(zhōng)国(guó)金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿(ā)里巴巴跌为什么梅西的人缘远比c罗好2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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