为了让自己的(de)限(xiàn)售股解禁(jìn)后(hòu)能获得好(hǎo)的(de)回报，上市(shì)公司董事长雇(gù)人拉抬自(zì)家的(de)股票价格(gé)，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会(huì)网(wǎng)站披露(lù)了一(yī)则(zé)行(xíng)政处罚(fá)决定书，引发市场(chǎng)关注。时(shí)为新美星(xīng)董事(shì)长何德平和其配偶(ǒu)黄(huáng)秀芳(fāng)提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公司(sī)股价，以(yǐ)便(biàn)后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利(lì)用资金优势、持(chí)股优势，连续集(jí)中交易新美星，影响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对(duì)此操纵证券(quàn)市场行为，罚(fá)没合计(jì)9567.12万元；还对何德(dé)平信息披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看(kàn)看(kàn)，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事(shì)长雇人(rén)拉抬自(zì)家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚决定书披露的(de)信(xìn)息，新美(měi)星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何德平和(hé)他的妻子黄秀(xiù)芳当时(shí)向时任(rèn)独墅湖文化(huà)传(chuán)播有限公司(sī)董事(shì)长蒋(jiǎng)维，提供(gōng)保证金(jīn)约3200万元，这些(xiē)钱部(bù)分来自他们所掌控的上海(hǎi)海得泽广投资管理中心（普通合(hé)伙）（简称海得(dé)泽(zé)广）减持“新(xīn)美星(xīng)”所得。

　　他们(men)提供资金的(de)目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星(xīng)”进行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高“新美(měi)星”股价，以(yǐ)便何德平(píng)所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月(yuè)26日解禁(jìn)后能够(gòu)获得好的回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在(zài)收(shōu)到保证金后(hòu)，即开始利用控制的证(zhèng)券账户(hù)并联合(hé)其他市(shì)场资金在二级市(shì)场买入并交易“新美星”，且在(zài)后(hòu)续操作中向黄(huáng)秀(公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了(le)解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同(tóng)合谋。他(tā)经人(rén)介绍认识并联(lián)合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户(hù)、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在(zài)此期间，主要由蒋维与毛(máo)明土(tǔ)联(lián)系，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于两(liǎng)方交(jiāo)易决策，更好地(dì)共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武控制“俞(yú)某华(huá)”等35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美(měi)星”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个(gè)百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成交金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用(yòng)资(zī)金(jīn)优势、持股优势，连(lián)续集中交易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体(tǐ)来看(kàn)看(kàn)，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传武，控制(zhì)35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出(chū)货，违(wéi)法获(huò)利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户(hù)组连续集(jí)中交易(yì)“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总(zǒng)数(shù)占总股本比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值(zhí)，占流(liú)通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年(nián)9月26日开始，账户组(zǔ)持续(xù)大量买入(rù)“新美星(xīng)”，当(dāng)日申买排名第(dì)一，竞价买入成交排(pái)名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股(gǔ)量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在(zài)此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新美(měi)星”，期(qī)末(mò)持股量较(jiào)期初(chū)增加124.23％，持股量(liàng)涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有两(liǎng)段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一价(jià)或市价申(shēn)买2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨36.46％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综(zōng)指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月(yuè)4日至6月(yuè)26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指1.55个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵(zòng)期(qī)间，涉案账户组还多次(cì)实施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出获利的行为。经测(cè)算，扣除佣(yōng)金和相(xiāng)关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委(wěi)托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股(gǔ)价，何德平、黄(huáng)秀公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗芳及其(qí)代理人提出(chū)多点申诉意见(jiàn)，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动(dòng)机(jī)。

　　第(dì)二，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合(hé)他人操纵股价，一(yī)是“市值(zhí)管理”不等(děng)同于“操纵证(zhèng)券市场(chǎng)”；二(èr)是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委(wěi)托理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨论交易新(xīn)美星的情况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股(gǔ)东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有(yǒu)向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没有与毛(máo)明土、李传武就各自账(zhàng)户交易(yì)新美星的盈(yíng)亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维(wéi)账户组利(lì)益与何德(dé)平、黄秀芳利(lì)益并(bìng)不(bù)一致，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳不(bù)能控制(zhì)蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债务，部分用于非(fēi)法(fǎ)活(huó)动(dòng)，属于(yú)欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不(bù)应(yīng)对毛明土账户组、李传武(wǔ)账户(hù)组交易行为承担责(zé)任。

　　第(dì)四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年(nián)11月25日询(xún)问笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未参与(yǔ)，且何(hé)德(dé)平与黄秀(xiù)芳系独立法(fǎ)律主(zhǔ)体，即便夫妻或(huò)一致行动人中(zhōng)一方(fāng)存在不当行为，不应推(tuī)定或(huò)认定另一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及(jí)他们的代(dài)理人也就是否合谋(móu)、部(bù)分账户(hù)的控制关系、委托理财关系等(děng)提(tí)出了申诉(sù)意(yì)见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会(huì)回应，经复核，对当(dāng)事人(rén)及其代(dài)理人(rén)的主要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主体(tǐ)参(cān)与、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作(zuò)，共同(tóng)完(wán)成的操纵行为(wèi)。在案(àn)证据可(kě)以证明，何(hé)德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资(zī)金作为保证金(jīn)，委托(tuō)其通过二级市(shì)场(chǎng)交易(yì)影响(xiǎng)新美星(xīng)股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知(zhī)悉并参与了本案行为；上(shàng)述行为(wèi)的实(shí)质是(shì)操纵股价，并非合(hé)法理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美(měi)星”股价的意(yì)图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联合影响股价的行动，属于共(gòng)同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和责(zé)任(rèn)承(chéng)担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年2月(yuè)14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星”客观上(shàng)为(wèi)后续(xù)的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓(cāng)，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛明(míng)土(tǔ)和李传武的违法(fǎ)期(qī)间(jiān)与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳、何(hé)德平一致。在此基础上(shàng)，在认(rèn)定及处(chù)罚(fá)时将合(hé)谋各方视(shì)为(wèi)一个整体，不区(qū)别对待(dài)各方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会认为，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述(shù)行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一(yī)项(xiàng)规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零(líng)三条(tiáo)所述的(de)操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据(jù)2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武没收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其(qí)中，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳罚(fá)款239公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗1.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土(tǔ)、李传武分(fēn)别罚款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于(yú)何德平信息披露违法的相关(guān)情况，行政处罚决(jué)定(dìng)书(shū)披(pī)露，在(zài)新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占(zhàn)新(xīn)美星上(shàng)市时总股本的1％。上市(shì)后，该(gāi)部分股票(piào)继续(xù)由(yóu)海得(dé)泽广代持，海(hǎi)得泽广自(zì)2017年12月19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违法，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何(hé)德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系(xì)海得泽(zé)广为(wèi)兰某代持，股份减(jiǎn)持(chí)决策由海(hǎi)得泽广和兰某作(zuò)出，海得(dé)泽广将减(jiǎn)持(chí)所得汇入黄秀芳(fāng)指定账户(hù)的原因系兰(lán)某向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第(dì)二，涉(shè)案(àn)股份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有重大性，不(bù)对投资(zī)者决策产生重大(dà)影响，情节轻微。第(dì)三，即便认定代持成立，何德平(píng)对借(jiè)款、还款等事项(xiàng)，不(bù)参(cān)与、不知情，没有主观过(guò)错，不应(yīng)受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相(xiāng)关银行(xíng)账户流水，结(jié)合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资金和(hé)减(jiǎn)持(chí)所得系家庭共同财(cái)产，可以认(rèn)定(dìng)海得泽广代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳持(chí)有新美星股票。当事人所提相(xiāng)关理由不(bù)具有事实(shí)和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上(shàng)市公司实际控(kòng)制(zhì)人，未(wèi)如实告(gào)知上(shàng)市公司上(shàng)述(shù)持股情况(kuàng)，导(dǎo)致新美(měi)星在相关(guān)公告中(zhōng)均未披露(lù)相关情况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决定：就信(xìn)息披露违法行(xíng)为，对何德平(píng)给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

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