公募基(jī)金(jīn)一季(jì)报(bào)募集披(pī)露。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经(jīng)理调(diào)仓路径和投(tóu)资思(sī)路也随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减持(chí)香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理(lǐ)刘彦春一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基(jī)金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的(de)长(zhǎng)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易方(fāng)达(dá)蓝筹精选、易(yì)方达优质(zhì)企业三年(nián)持有、易方(fāng)达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金(jīn)股(gǔ)票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行(xíng)业的(de)配(pèi)置，降低了金融(róng)等(děng)行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基金份额净(jìng)值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重(zhòng)仓股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对(duì)重仓的4只白酒股进(jìn)行(xíng)了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了(le)香(xiāng)港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸(xī)引人的一点是，投(tóu)资者可以用很长一段时(shí)间来充分观察公司的发展，等到它们(men)用事实证明自己的成功和巨大的(de)成(chéng)长潜力之后(hòu)，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资(zī)的(de)优势之一在(zài)于可积累性。如果只是(shì)针(zhēn)对(duì)某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如(rú)果将(jiāng)投(tóu)资贯穿(chuān)一生(shēng)，并将(jiāng)长期复合回报作为终(zhōng)级目(mù)标，可(kě)积累性(xìng)就(jiù)是这一目(mù)标的最重要保障(zhàng)，选择(zé)一条可(kě)积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资(zī)机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规(guī)模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期内所管(guǎn)基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦(yàn)春(chūn)管理的规模(mó)最(zuì)大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和(hé)C类份额净值增(zēng)长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台等股票，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行(xíng)正常(cháng)化需要一个过程，特别是居民(mín)和中小企业，需要(yào)时间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随(suí)着(zhe)经济逐步正常(cháng)化(huà)，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费今年大概(gài)率超预期(qī)回升。就近(jìn)期公(gōng)布(bù)的(de)社(shè)融和地产数据分析(xī)，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经济体(tǐ)发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观(guān)企业层面。可(kě)以看到很(hěn)多公司在过去几年始终做正(zhèng)确(què)的(de)事，经营效(xiào)率提升，逆(nì)境中(zhōng)变得(dé)更(gèng)加优秀、更加(jiā)强大。中国有多少万兵力，中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数中国有多少万兵力人数不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变(biàn)化可以让内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全年(nián)股票市(shì)场有信心，未来将(jiāng)继续保持合(hé)同(tóng)约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻(xún)找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治(zhì)宇管理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只基(jī)金在报告期(qī)内均实现(xiàn)了(le)正收(shōu)益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润基金管理规模(mó)最大(dà)，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值(zhí)增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末保持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大(dà)重仓(cāng)股分(fēn)别为三(sān)安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓海康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季(jì)报中(zhōng)指出，今(jīn)年一季度疫情对(duì)经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增(zēng)长政策(cè)落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复(fù)苏(sū)加(jiā)上预期改善推(tuī)动资本(běn)市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国(guó)政府较为(wèi)迅(xùn)速(sù)地(dì)采(cǎi)取了对(duì)应措施，接管相(xiāng)关(guān)银行，市场情(qíng)绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子(zi)版块带动的人(rén)工智(zhì)能(néng)、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅(fú)度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比的(de)优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表示。

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