5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在筹划发(fā)行(xíng)股份及支付现金购买(mǎi)上海文华财经资(zī)讯股份有限公(gōng)司（下(xià)称(chēng)文华财(cái)经）90.97％股权(quán)事项，同(tóng)时募集(jí)配套资金(jīn)。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起(qǐ)开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超(chāo)过(guò)10个(gè)交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文(wén)华(huá)财经系头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华(huá)财经与(yǔ)国内139家(jiā)期货公司合作，占(zhàn)国内期货(huò)公司总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端(duān)交(jiāo)易软(ruǎn)件的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端随身行软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资(zī)本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年(nián)，当年(nián)11月，文华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历(lì)两(liǎng)年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交(jiāo)所(suǒ)决(jué)定终止审查，文华财经此次创业(yè)板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华财(cái)经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创(chuàng)业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回发(fā)行(xíng)上市申请文件，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)对其首次公开发行股票(piào)并在创业板上市的审核。文华财(cái)经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司(sī)目(mù)前正(zhèng)与交易意向方接洽，初步确定的交(jiāo)易对(duì)方包(bāo)括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中新(xīn)兴富新(xīn)兴产业(yè)投(tóu)资合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下(xià)称苏州中新）、上海经一投资管理(lǐ)合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上海兴富(fù)创业投资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前(qián)述交易对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重组(zǔ)管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易所股票(piào)上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易对方与公司(sī)不(bù)存(cún)在(zài)关联关(guān)系。本(běn)次(cì)交(jiāo)易完(wán)成后，交(jiāo)易对方(fāng)尚守哲持有公(gōng)司的股份比(bǐ)例预(yù)计将超过5％，本次交易预计将构成(chéng)关联交易。本次交(jiāo)易前，公(gōng)司无控股股东、实际控制(zhì)人(rén)；本次交(jiāo)易完成后，公司第一大(dà)股东不会(huì)发(fā)生变化，且(qiě)不存在实际支配公(gōng)司股份表决(jué)权超(chāo)过(guò)30％的股东，公司仍将无控股股东、实(shí)际控制人，预计(jì)不构成公(gōng)司重大资产重(zhòng)组。

　　文华(huá)财经注(zhù)册资本4000万元，实际控制人(rén)为该公司(sī)董事长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚(shàng)守哲(zhé)。根据文华(huá)财经此前披露的(de)招股书，截(jié)至2021年年底，尚守(shǒu)哲对(duì)文华财经(jīng)的(de)直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经(jīng)一和上海经一分别控(kòng)制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对(duì)方中(zhōng)，苏州中新、兴(xīng)富创投、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜对文华财经的(de)持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望提(tí)升

　　作为金融科(kē)技(jì)全领域服务商(shāng)，金证股(gǔ)份为(wèi)证券、基(jī)金、银行(xíng)、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提(tí)供全技术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与政府机关、互联(lián)网(wǎng)公司合作开展(zhǎn)包括智慧城市在内(nèi)的(de)数字经济(jì)业务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示，报告期内，金证(zhèng)股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现(xiàn)归(guī)属于上市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较上年(nián)同(tóng)期略有增长，资管机构软件收入基本持(chí)平。报(bào)告期内(nèi)，数字(zì)经济业务因验收的大(dà)型政务项(xiàng)目成(chéng)本增(zēng)幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润下降。报告期内(nèi)公司确认(rèn)投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证(zhèng)股份总资(zī)产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年(nián)年(nián)报(bào)显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利(lì)润2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金证股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行业的增长(zhǎng)主(zhǔ)要得益于两方面的因素：一是公司在证券(quàn)市(shì)场行业占有率(lǜ)基础稳定(dìng)，核心产(chǎn)品(pǐn)需求刚性，公司加快产品新一(yī)代产品(pǐn)布局(jú)、积(jī)极推进项目上线验收。二是在资管领(lǐng)域(yù)加强了资管IT业务发展力度(dù)，在多个核心产品和(hé)技术上(shàng)形成领先(xiān)优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入(rù)为(wèi)41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包(bāo)括数(shù)字经(jīng)济(jì)业务(wù)、IT设备分销业务(wù)及科技园租赁业务。金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)解释称，非金融行业的(de)收入下降，主(zhǔ)要由于公司(sī)在数字经济业务上，不同程(chéng)度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施(shī)、验(yàn)收结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利(lì)率方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分(fēn)点；非金融(róng)科技业务(wù)毛利(lì)率6.53％，较上(shàng)年下(xià)降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标(biāo)的业绩表现(xiàn)上，公(gōng)开资料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公(gōng)司股东的净利润分别(bié)为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产(chǎn)规(guī)模和盈利能力(lì)来看，金(jīn)证股份均远高于文(wén)华财(cái)经(jīng)，但文(wén)华财经(jīng)的毛利率显著高(gāo)于金证股份，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有业内人(rén)士(shì)认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金证(zhèng)股份而言(yán)，文华财经的优(yōu)质资产注入后，其盈利能力将进一(yī)步提升；对(duì)于(yú)文华财经而言，多(duō)年谋求(qiú)上市(shì)无(wú)果(guǒ)后(hòu)，可以实(shí)现(xiàn)“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发布(bù)的公告中，金(jīn)证股份并(bìng)未披露具体的交易(yì)细节，例如交易对价等。公告显(xiǎn)示(shì)，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就本次交易签(qiān)署(shǔ)了(le)《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交(jiāo)易对方发行股份及支付(fù)现金的方式购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书》仅为交易各方关(guān)于本(běn)次交易的(de)初步合作意(yì)向，交(jiāo)易各(gè)方(fāng)在本(běn)次交易中(zhōng)的(de)嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址具体权(quán)利义(yì)务以(yǐ)及(jí)各(gè)项安排以交易(yì)各方最终(zhōng)签署(shǔ)的正式(shì)交(jiāo)易协议为准。

　　金证股(gǔ)份(fèn)还进(jìn)行了风险提示：截至目前，本(běn)次交易仍(réng)处于筹划(huà)阶段，交易双(shuāng)方(fāng)尚未(wèi)签署正(zhèng)式(shì)的交易协议，本次交易尚需履行必要的内部决策程序，并经(jīng)有权(quán)监管机构批准(zhǔn)后方(fāng)可正式实施，本次交(jiāo)易最终(zhōng)能否实施(shī)尚(shàng)存(cún)在较大不确定性。

　　股(gǔ)价(jià)表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今年(nián)以来，金(jīn)证股(gǔ)份股价步入上升通(tōng)道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿元。

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