公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季报(bào)进入密(mì)集披露期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调(diào)仓路径和(hé)投资思(sī)路也(yě)随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易(yì)方达优质(zhì)企业(yè)三(sān)年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的基(jī)金管(guǎn)理规模超越(yuè)葛兰(lán)，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓(cāng)位运(yùn)作(zuò)，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超(chāo)过了92％。一季(jì)度(dù)张坤所持(chí)基(jī)金(jīn)股票(piào)仓位基本稳(wěn)定(dìng)，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低(dī)了金(jīn)融等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌管的4只基金(jīn)在(zài)2023年一季(jì)度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度末的基金(jīn)规模(mó)为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基金份额净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份(fèn)、招商银(yín)行、香(xiāng)港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加(jiā)减仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来(lái)看，易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在(zài)一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面(miàn)价值(zhí)投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可(kě)以(yǐ)用很(hěn)长(zhǎng)一段时间来充(chōng)分观察(chá)公(gōng)司的发展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的(de)成长潜力(lì)之后，再(zài)买入也不(bù)迟。基本面(miàn)价值(zhí)投(tóu)资的优势之一在于(yú)可积(jī)累性。如(rú)果只是针对(duì)某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一(yī)生(shēng)，并将长期(qī)复(fù)合回报(bào)作为终级目标，可积(jī)累性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选择(zé)一条可(kě)积累(lèi)的“很(hěn)长(zhǎng)的坡(pō)”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会

　　一季(jì)度末(mò)，顶流(liú)基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内(nèi)所管(guǎn)基金净值(zhí)增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的(de)规模最大的基金(jīn)，一季(jì)度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)一季度A类和C类(lèi)份(fèn)额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西(xī)一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长前(q一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币ián)十大重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦春(chūn)在基金(jīn)一季报(bào)中(zhōng)指出(chū)，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背景。经(jīng)济运行正(zhèng)常化(huà)需要(yào)一个(gè)过程，特别是居民和(hé)中(zhōng)小企业，需(xū)要(yào)时间修复资产负债(zhài)表、修复信心。随着(zhe)经(jīng)济逐步正(zhèng)常化，居民消费信(xìn)心回(huí)升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年(nián)大概率超(chāo)预期回升。就近期公(gōng)布的社融和地产数据分(fēn)析，二(èr)季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在(zài)重(zhòng)回正轨的路上。除了(le)继续关(guān)注(zhù)整个(gè)经(jīng)济体发(fā)展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微(wēi)观企业层(céng)面。可以(yǐ)看到很多公(gōng)司在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中(zhōng)变得(dé)更加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不必总是关(guān)注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加(jiā)平静(jìng)。我(wǒ)们(men)对全年(nián)股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十大重仓(cāng)股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进(jìn)入前(qián)十大持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓三安光电(diàn)，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润(rùn)一季报(bào)中(zhōng)指出，今年一季(jì)度疫情对经济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除，整体经济(jì)逐(zhú)步回到(dào)复苏(sū)轨道(dào)。随着中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策(cè)落实与全(quán)球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升(shēng)。虽(suī)然海外银行出现了阶段(duàn)性危机(jī)，但(dàn)各国政府较为迅(xùn)速(sù)地采取了对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动(dòng)的(de)人(rén)工智能、中字头(tóu)的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体(tǐ)等(děng)板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板(bǎn)块也(yě)实(shí)现较(jiào)大幅度(dù)上(shàng)涨。该基金(jīn)报告期(qī)内对人工智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公司进行精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投(tóu)资性价(jià)比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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