5月迎来开门红，A股成(chéng)交额连续酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围20日(rì)保持在1万亿以上(shàng)，市场对于人(rén)工智(zhì)能、消费、新能源等(děng)板块看法分(fēn)歧较大，截至5月4日，已有多家券商发布了5月金(jīn)股和策略(lüè)。

　　一、5月金股(gǔ)出炉，传媒、银行(xíng)关(guān)注度提(tí)升最大(dà)

　　截至5月(yuè)4日，15家券(quàn)商共计推荐了154只金(jīn)股，从行业来看，机械(xiè)设(shè)备(bèi)行(xíng)业板块暂(zàn)时是5月(yuè)机构人气最(zuì)高的板块，占比接(jiē)近1成，银行板块罕见(jiàn)出现多只金股，两者(zhě)一定程(chéng)度与中特估(gū)概念(niàn)有所重(zhòng)叠(dié)。

　　而人(rén)工(gōng)智能/TMT产业(yè)出(chū)现分化，传媒(méi)板块关注(zhù)度(dù)提(tí)升最为明显，计(jì)算机板块关注度则快速下降，这也与4月(yuè)份(fèn)行情走势相(xiāng)互(hù)印证，传媒(méi)板块(kuài)率先突(tū)破，可能会成为AI概念(niàn)笑到最后的(de)那个。

　　此外，食品饮料、商贸零售的关注度也小幅回(huí)暖(nuǎn)，可能与淄(zī)博烧(shāo)烤和(hé)五(wǔ)一旅游市场(chǎng)的火爆有关。

　　从各家券商推荐的(de)金(jīn)股标的集(jí)中度(dù)来看(kàn)，150多只(zhǐ)金(jīn)股中，有22只金(jīn)股同(tóng)时被2家及以上(shàng)的机构共(gòng)同(tóng)推(tuī)荐。其(qí)中三只(zhǐ)传媒股(gǔ)同时获得3家以上机构推(tuī)荐，分别是(shì)三七(qī)互娱、腾讯(xùn)控股和、恺英网络。

　　传媒板块受关注的逻辑也主要是两点：1.底部(bù)复(fù)苏(sū)，2.版号放开后，新产(chǎn)品（游戏(xì)）有望放量（出现(xiàn)爆款）。

　　二、4月金(jīn)股成绩(jì)回顾，小商品城67%涨幅登顶(dǐng)

　　回看4月金股策略表(biǎo)现，东吴(wú)证券以12.58%收益(yì)名列前茅，精测电子贡献其中绝大多数收益，海通证券以12.42%的收(shōu)益紧随(suí)其后。总体来看，34家券商中(zhōng)仅11家券商金股(gǔ)策略盈利(lì)，收益中(zhōng)位数为(wèi)-1.65%，各项成绩均不如近几期，主要与大盘行情的撕裂有关。

　　这种极端行情(qíng)的演绎体现在热门金股上则表(biǎo)现为(wèi)“全军(jūn)覆(fù)没”，8只同时获(huò)得4家机构的(de)金股中仅宁德(dé)时代涨幅为正，腾(téng)讯(xùn)控股、泸州老窖则(zé)出(chū)现了10%以上的回撤。

　　而小商品城、精测(cè)电子涨幅超过60%，为4月涨幅最高(gāo)的金股。

　　三(sān)、5月行情怎么走？机构多数持保守(shǒu)看法

　　各大券(quàn)商对五月(yuè)份的投(tóu)资方向做(zuò)了预判，综(zōng)合多家观点，券(quàn)商们对五月的(de)大盘的看(kàn)法比较保守，建议多看少动，推荐较多的行业(yè)是(shì)电气(qì)设备、消费(fèi)、医药(yào)、军工(gōng)，对地产股(gǔ)的(de)走势机构有分歧，区(qū)域规(guī)划、券商、沪港通、个股(gǔ)期(qī)权则因(yīn)有事件(jiàn)驱动(dòng)所以有短期(qī)的机会。

　　安(ān)信策略阐(chǎn)述了美(měi)国股票投资的一个(gè)习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市场的相对弱势。这有悖于现(xiàn)代(dài)投(tóu)资理(lǐ)论，但(dàn)又屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年(nián)的A股市场中(zhōng)，我们也发现了(le酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围)明(míng)显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年中仅2013年全A指数在5月出现(xiàn)上(shàng)涨，其他年份(fèn)均现下跌。如果统(tǒng)计5、6两(liǎng)个月的市场表(biǎo)现，则四年均报下(xià)跌(diē)，平均跌幅(fú)达7.8%。

　　民生策略(lüè)表示经济的微刺激(包括重大项(xiàng)目的陆续(xù)推出和(hé)开工(gōng))不会停止;同时，管理层对信用风险及资产(chǎn)价(jià)格(gé)风险的(de)容忍度(dù)正在降低，但在投资缺口重回下行通道、通胀继续低位徘徊的经(jīng)济(jì)周(zhōu)期格局下，只托不举、定点发力(lì)的“微刺激”难以扭转市场有底无(wú)高(gāo)度的(de)现状。

　　申万策略认为市场依然维(wéi)持震荡格(gé)局，长(zhǎng)期看二级市(shì)场估值体系国际化是趋势，优质成长有望(wàng)迎(yíng)来深蹲起跳的机(jī)会，可以(yǐ)做一把反弹，国(guó)企改革红利(lì)释放(fàng)非常(cháng)值得期待(dài)。

　　招(zhāo)商策略判断在去杠杆的背景下，要么减少负债，要么增加资本，减(jiǎn)负债会带来经济收缩压力，增(zēng)资本会带来股票(piào)供给压力，市场尚(shàng)未走出这种(zhǒng)被动局面的(de)影响。PMI数据显示经济下行(xíng)压力(lì)暂时有所(suǒ)缓(huǎn)和(hé)，但尚无法期望经济会出现(xiàn)持续或者大(dà)幅改善;资金利率的回(huí)落(luò)是(shì)衰(shuāi)退性的，不(bù)意味(wèi)着流动性出(chū)现主动式改善(shàn);风险偏好受刚性兑付(fù)打破预期影响仍难以出现(xiàn)改善(shàn);IPO开(kāi)闸预期增加股(gǔ)票供给担忧(yōu)。总(zǒng)体上(shàng)仍维持二(èr)季度(dù)投(tóu)资策略观(guān)点，谨(jǐn)慎为上，保持低仓位;相对来(lái)说(shuō)，中盘股(gǔ)如(rú)医药、家(jiā)电(diàn)、汽车、食(shí)品饮料等一线白马等(děng)业绩增(zēng)长确定性高、估值不高，可以有相对收益。(关(guān)键词：医药、食品饮料等白(bái)马股(gǔ))

　　海通策略展望5月(yuè)市场环(huán)境，一(yī)些积极因素正出现(xiàn)，将给市场带来一(yī)些阳光：(1)宏观(guān)面，政策(cè)底限思维仍在(zài)，悲观预期或修正。(2)微(wēi)观面，部分龙头成长股业绩(jì)仍(réng)靓丽。(3)市(shì)场面(miàn)，政策性、事件性亮点望提振市场情绪。从管(guǎn)理层的政策(cè)取向来看(kàn)，短期打(dǎ)破(pò)概率偏(piān)低(dī)，震荡(dàng)市特征没变。短期市场下跌(diē)后5月(yuè)有些积(jī)极(jí)因素出现，建议备战回调后的(de)反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增速下(xià)行确立，并将(jiāng)继续;其(qí)次，前(qián)期小(xiǎo)批(pī)多次(cì)的微刺激下，市场(chǎng)对短期经济预期偏(piān)乐观，而实(shí)际政策效果难以对冲来自房地(dì)产等(děng)领(lǐng)域带(dài)来的经济(jì)下(xià)行动能，基本面预期很有可能(néng)下修(xiū);再次(cì)，改革和结(jié)构调(diào)整依然是政(zhèng)策主要目标(biāo)，政府不托底，政策不(bù)全面放松的(de)情况(kuàng)下，房地产风险(xiǎn)发(fā)酵，IPO重启(qǐ)对风险偏好都(dōu)有不利(lì)影响。监管部(bù)门(mén)的维稳措施亦(yì)难以改变基本面弱平(píng)衡向下打破的趋势(shì)，5月(yuè)份市场仍将(jiāng)继续维(wéi)持弱势下跌格局。

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