北京时间周五(wǔ)晚间，备受关注的4月美国非农数据出炉，其中新增就业25.3万人，高于预期的18万人，打断(duàn)了此(cǐ)前两个月连续环比下降(jiàng)的节奏；失业率继(jì)续下降(jiàng)至(zhì)3.4％；更受(shòu)关注的平均小时(shí)工资环比上(shàng)涨0.5％（预(yù)期0.3％），较上个月略(lüè)有上(shàng)升(shēng)。

　　可以被视作利(lì)好的是，美国劳(láo)工(gōng)部将今年(nián)2月和3月非农(nóng)数(shù)据均大幅下修超7万人(rén)，至24.8万(wàn)和16.5万(wàn)人。

　　随着焦点转换，本周持(chí)续承(chéng)压的美国地(dì)区银(yín)行股也(yě)获(huò)得喘息的(de)机会。截至发稿，周五盘前(qián)西太平洋合(hé)众(zhòng)银行（PACW）涨(zhǎng)22.67％，阿莱恩(ēn)斯西部银行（WAL）涨21.26％，第一地平线(xiàn)国家银行（FHN）涨4.27％。

　　数据发(fā)布后，黄金短线急挫逾10美元/盎司；美元(yuán)指数短(duǎn)线拉(lā)韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔升35点(diǎn)；美国(guó)10年期国债收(shōu)益率上升(shēng)9.60个基点，报3.448％。

　　截至周五收盘(pán)，COMEX黄(huáng)金期(qī)货6月(yuè)合(hé)约收(shōu)于2024.8美元/盎司，跌幅为1.5％；COMEX白银期(qī)货7月合约收(shōu)于(yú)25.93美元/盎司，跌(diē)幅(fú)为1.13％。

　　物产中大期(qī)货高(gāo)级(jí)宏观分析师(shī)周(zhōu)之云告诉(sù)期货日报记者(zhě)，周五晚间(jiān)公布的非农数(shù)据远高于前值且显著偏离投行们预测的中(zhōng)值。此前公布的ADP数据在3月份增加14.2万(wàn)人后，4月增长了29.6万人，增长幅度达到(dào)9个月(yuè)以来的最高(gāo)水平。

　　记者注意到，美国4月非农数据公布(bù)后，美股(gǔ)期货短线(xiàn)走低，美元指数短线拉升，贵金属下(xià)跌。尽(jǐn)管(guǎn)科技和金(jīn)融行业持续(xù)裁(cái)员，但不断(duàn)下降却(què)仍然高企的劳(láo)动力需(xū)远远(yuǎn)抵(dǐ)消了(le)裁员的(de)影响，也超过了信贷紧(jǐn)缩带来(lái)的大(dà)约2.5万招聘(pìn)减(jiǎn)少。4月非农就(jiù)业(yè)的季节性因素相(xiāng)对于新(xīn)冠大流(liú)行(xíng)前(qián)也有了有利(lì)的发展，为就业人数的增长提供了5万—10万人的支(zhī)持。

　　“不过(guò)，我们还是应该对就业数据保持一定的谨慎，因为本周早些时候(hòu)，美国3月份的就业机会和(hé)劳动力流动调查（JOLTS）已(yǐ)经(jīng)显(xiǎn)示，3月职位空缺继续下降，为连续第三个月下(xià)跌，创(chuàng)下2021年5月以来最低。JOLTS现在确实指(zhǐ)向了与其他劳动(dòng)力市场数据相同的方向：劳动力(lì)市场正在降温。包括(kuò)最近(jìn)几周的首次申请失业金(jīn)人(rén)数也(yě)呈现(xiàn)上升趋势。”周(zhōu)之云(yún)说(shuō)。

　　从(cóng)趋势上看，周之(zhī)云认为，加息会导致消费者信贷和(hé)企业(yè)融(róng)资成本上升，进而(ér)迫使雇主削减支出包括(kuò)裁员等，从而减缓经(jīng)济(jì)增长。短(duǎn)期强劲的(de)非(fēi)农(nóng)就业数据会让(ràng)市场对(duì)于下半年货币政(zhèng)策(cè)放松进(jìn)程有所(suǒ)改变，进(jìn)而(ér)对(duì)商(shāng)品(pǐn)的流动(dòng)性溢价部分(fēn)有所减少(shǎo)，但从中长(zhǎng)期(qī)来看，美国会继续朝着衰退的方(fāng)向前进，后(hòu)市继续看好贵金属的表现(xiàn)。

　　非农数据公布后，贵金属进入调整期(qī)？

　　“4月非农就(jiù)业新增人数超(chāo)预期将引导贵金属步入调整。对于贵金(jīn)属而言，3—4月的大幅冲高(gāo)主要受益于其金融属性，尤其是(shì)市场预计5月是美联储最(zuì)后(hòu)一次加息，且预计9月之后(hòu)可能降息，这导致美元名义利率回(huí)落，在通胀温和(hé)回落(luò)的情况下(xià)，美(měi)元实际利(lì)率有了明(míng)显(xiǎn)的(de)下行(xíng)。”广州(zhōu)金控期货研究所副总经(jīng)理程小勇说。

　　记者(zhě)注意到，5月(yuè)3日，美联储议息会(huì)议如期加(jiā)息25个基点，将政策利率联(lián)邦(bāng)基(jī)金利率的(de)目标区间从(cóng)4.75％至5.0％上调到5.0％至5.25％。FOMC声明和鲍(bào)威尔在记者发布(bù)会上的讲话暗示加(jiā)息临近(jìn)尾声，因此美元指数和(hé)美债收益率大幅回落。

　　然而，美联(lián)储会后声(shēng)明(míng)表(biǎo)示，委员(yuán)会将密(mì)切关注未来发布的信息，并评估其对(duì)货币政(zhèng)策的影响(xiǎng)，且鲍(bào)威(wēi)尔在新闻发布会上表示，美联储(chǔ)焦(jiāo)点(diǎn)仍在(zài)双重(zhòng)使命上。这意味(wèi)着美联储是否结束加息(xī)需要看(kàn)到通(tōng)胀明显回落(luò)。至(zhì)于是否要开始(shǐ)降息(xī)，需要看到就业市场出现(xiàn)明显恶化。从(cóng)历史经验来看，美联(lián)储加息看通胀，降(jiàng)息看就业。

　　徽商期货贵(guì)金属分析师从姗姗告诉记者，美国银行业风波持(chí)续发酵、经济走弱预期(qī)升温(wēn)叠加市场(chǎng)预期美(měi)联储(chǔ)年内或将降息(xī)，贵(guì)金属振荡偏(piān)强运行。美国就业数据超预期，美债收(shōu)益(yì)率、美元指数走高，贵金属短线大(dà)幅下挫。这份超(chāo)预期的非(fēi)农报告(gào)，这让美联储陷入困(kùn)境，美联(lián)储希(xī)望暂(zàn)停(tíng)加息，甚(shèn)至可能很快就需要降息，但就业市场(chǎng)并不配合，美国就(jiù)业(yè)市(shì)场依然强劲，美联储可能在长时间内维持高利率(lǜ)。

　　光大期(qī)货贵金(jīn)属(shǔ)分析师展大鹏告诉记者，4月美国(guó)非农就业数据和时薪(xīn)增速全面超预期，表明美国当前劳动力(lì)市场仍十分强劲(jìn)，美联储控通胀(zhàng)压力加大，这也就意味着美联储(chǔ)可能会(huì)在(zài)较长时间内(nèi)维持高利(lì)率环(huán)境，且(qiě)6月(yuè)再次加息的预期(qī)开始回升。

　　“美国非农(nóng)数据(jù)强于(yú)预期或在短期提振美元指数和美债(zhài)收益率，从而打压贵(guì)金属的涨(zhǎng)势，但中期(qī)看，美联储5月会议(yì)加息25BP后暗(àn)示停(tíng)止加息，货币(bì)政策进入新(xīn)阶段，市场(chǎng)将加大对下半年降(jiàng)息(xī)的博(bó)弈(yì)，贵金属将获得提振而走强，使均值平(píng)台(tái)不断上移(yí)。”广发期货贵(guì)金属研究(jiū)员叶倩宁表示。

　　记韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔者(zhě)发现，从(cóng)2006年和2018年两轮美联储(chǔ)停止降(jiàng)息(xī)后的(de)表现来看，尽管此后美国经济仍(réng)市场(chǎng)偏强(qiáng)运(yùn)行一段时(shí)间，失业率继(jì)续走(zǒu)低，但美联储(chǔ)并未再(zài)次加息(xī)，而(ér)贵金属则(zé)在美债收益(yì)率持续下行(xíng)的(de)情况下，呈现振荡走强(qiáng)的趋势(shì)。但当前(qián)情况不同的是，通胀率相对更高，而黄金价格对降息并未提前预期更多。

　　虽然目前(qián)距(jù)离降息仍(réng)有时(shí)间，美联储表示美国银行系统仍韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔健康并有弹性，但(dàn)高利率(lǜ)环境下美国银(yín)行(xíng)系统风险并未解除(chú)，在第一共和银行宣布被接管收(shōu)购后，因银(yín)行业长期存(cún)在的弱点，又有(yǒu)多家区域性银行出现股(gǔ)价(jià)暴跌。存款仍在持续(xù)流出使银行融资成本正在(zài)攀(pān)升，信贷收紧将(jiāng)不断向实体(tǐ)经济蔓延，美国2023年(nián)一(yī)季度实际GDP年化环(huán)比增长1.1％，不仅比去(qù)年四季度2.6％的增速大幅放(fàng)缓(huǎn)，而且远(yuǎn)不(bù)及预期的1.9％，具体看企业投资和库存对GDP拉动转(zhuǎn)负(fù)，但消费(fèi)的拉动上升反映出一(yī)定(dìng)的韧(rèn)性。未来随着经(jīng)济下(xià)行压(yā)力不断上升，市(shì)场(chǎng)预期下半年美国GDP将出(chū)现负增(zēng)长。“总体上在风险和衰退的共同影响下，美债收益率和美元指数将持续承压，避险需求提振(zhèn)下，贵(guì)金属价(jià)格(gé)有望(wàng)再(zài)创(chuàng)历史新高，长线可维持(chí)逢低买(mǎi)入配(pèi)置思路(lù)，短线则可(kě)买入黄金和白银虚值看涨期权把握突(tū)破(pò)行(xíng)情。”叶倩宁说。

　　程小勇(yǒng)介(jiè)绍说，从(cóng)黄金的供需数据来看，黄(huáng)金(jīn)的需求实际上(shàng)是明显下降的。世(shì)界黄金协会公布的数据(jù)显示，今年第一季度剔除(chú)场外交易(yì)的全(quán)球黄金需(xū)求下降(jiàng)13％至1081吨，虽然各国(guó)央行和中国消费者需求较(jiào)高(gāo)，但其余投资者购买量的(de)减少抵消了这一增(zēng)长。其中对黄金价格其关(guān)键(jiàn)作用的黄金投资需在一(yī)季度同比(bǐ)下降50％左右，较去年四季(jì)度有所增长，大约(yuē)为(wèi)273.74吨，去年同(tóng)期高达558.41吨。其中，实物金条(tiáo)和硬(yìng)币(bì)方(fāng)面的黄金需求为302.41吨，高于去年(nián)同期的287.74吨，但低(dī)于去(qù)年四季(jì)度的340.25吨；黄金ETF及类似产品需求下降28.67吨，去(qù)年同期高(gāo)达(dá)270.67吨。白银方面，由于美(měi)国(guó)经济指标耐用(yòng)品订单(dān)等指(zhǐ)标走弱，商品属性(xìng)更强(qiáng)的(de)白(bái)银因需求受经济(jì)下行拖(tuō)累(lèi)而涨幅受限。因此，金银(yín)比价大概率继续攀升(shēng)。世界白银协会预计2023年(nián)白银(yín)实物消费较2022年(nián)下降16％。

　　之(zhī)前美联储加息(xī)25个基(jī)点在议息前已经被充(chōng)分计提(tí)，议息(xī)前的谨慎转变为议息后的(de)乐观，因此黄金市场一(yī)度(dù)表现为极为(wèi)乐观，伦(lún)敦(dūn)现(xiàn)货黄金甚(shèn)至创出了历史新高。

　　“目前欧美央行加息靴子(zi)落地，且银行业风险(xiǎn)仍在蔓延，避险情(qíng)绪提振(zhèn)贵金属价格。此外，随着经济(jì)走(zǒu)弱预(yù)期(qī)升温，预计美联储(chǔ)下半年大概率(lǜ)暂停加(jiā)息并(bìng)将进入降息周期，实际利率或将继续下行，贵(guì)金属中长期仍具有较高配置价值。”从(cóng)姗姗说。

　　展大鹏则(zé)认为，对(duì)于黄金(jīn)而言，市场寄(jì)希望于美联(lián)储最后一次加息落地然后(hòu)转降息预期，从而(ér)刺激(jī)价格继续高走，从(cóng)这个角度考(kǎo)虑(lǜ)黄金确实存(cún)在恢复上行趋势的可能性。但(dàn)当前美通胀仍(réng)在高位，美联(lián)储货币紧缩动(dòng)作(zuò)并没(méi)有结束(shù)，官员们(men)的讲话仍偏(piān)鹰派，5％的利(lì)率可(kě)能(néng)会维系较(jiào)长一(yī)段时间，且高利(lì)率环境到(dào)底会对经济和金融市场产生怎样(yàng)的影响也(yě)未可知，因此在当前看多(duō)观点(diǎn)出奇一致(zhì)，且海外看(kàn)多头寸比较拥(yōng)挤的情况下，对待金价节节攀高的观(guān)点(diǎn)谨(jǐn)慎(shèn)为上(shàng)。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔