北(běi)交所(suǒ)开市至今一年半，公募基金(jīn)投资北交(jiāo)所步(bù)伐不断推(tuī)进(jìn)，除了推出北证50指数基(jī)金、北交所主题基金、“专(zhuān)精特新”主(zhǔ)题基金外，存(cún)量产品也加大北交所布局力度，今(jīn)年更有新基金密集公告可投北(běi)交所股(gǔ)票。

　　多(duō)家(jiā)公募机构及人士表示，随(suí)着北(běi)证50指数推出，北(běi)交(jiāo)所活(huó)跃度(dù)抬(tái)升，部分公司(sī)表现良好，叠加较低的估值水平(píng)，公募基金等专业投资者积极挖掘北交所投(tóu)资机遇，投(tóu)向北交(jiāo)所的(de)意愿也在增加。从长(zhǎng)期投资(zī)的角度看，北交所股票处(chù)于(yú)投资相对早(zǎo)期阶段，更(gèng)具成长空间，符(fú)合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠(guān)军(jūn)和科技、制造等(děng)行业，长期投资价值受到公(gōng)募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　新基(jī)金公告可投北交所

　　专(zhuān)业(yè)机构(gòu)挖(wā)掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记(jì)者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有(yǒu)申(shēn)万(wàn)菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华心(xīn)质(zhì)混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新基金公(gōng)告(gào)可投资于北京证券交易所(suǒ)上市股票(piào)，并揭示(shì)了相(xiāng)关(guān)风险(xiǎn)。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商(shāng)、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基(jī)金(jīn)等多家基金公司也发布公(gōng)告称(chēng)，北交所(suǒ)上市股票是国内依法发行上市的股票，属于基金(jīn)法规定的“上市交易(yì)的股(gǔ)票”。在遵(zūn)守基(jī)金(jīn)合(hé)同所规定(dìng)的(de)投(tóu)资目(mù)标(biāo)、投资策略、投(tóu)资范围(wéi)、资(zī)产配置比例(lì)、风(fēng)险(xiǎn)收(shōu)益特征(zhēng)和相关风险控制指标(biāo)等(děng)前提下，公司旗下基金可参(cān)与北交所(suǒ)股票的投(tóu)资(zī)。旗下新增基金如果(guǒ)符合基金合(hé)同的有关规定(dìng)，亦可投(tóu)资(zī)北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基(jī)金相关投研人士表示，公募新基金之所(suǒ)以密(mì)集公告可(kě)投(tóu)北交(jiāo)所，一方面表明专业(yè)投资(zī)机构敏(mǐn)锐地发现了北交(jiāo)所相关股票潜在的投资机会(huì)，开始(shǐ)加大布局力度；另一方面，北交(jiāo)所上(shàng)市公司是(shì)除沪深两市(shì)以外国内最优质(zhì)公司的(de)代表(biǎo)，许多标的(de)当前估值水(shuǐ)平偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺长城基金也(yě)认(rèn)为，一方面从持仓数(shù)量和(hé)持股总量的角度来看，公(gōng)募参与(yǔ)北交所意愿在(zài)持(chí)续增加。另一方面，相较于上证、深证，北交所上市公司数量(liàng)、总体规模较小，流动(dòng)性较(jiào)弱，去(qù)年11月(yuè)北交所推出(chū)北证50指(zhǐ)数(shù)以来，被(bèi)动(dòng)资(zī)金的加入使得整个板块的成交(jiāo)变得更加活跃，同时，部(bù)分公司的(de)良好表现也(yě)使得越来越多(duō)投资者关注到北(běi)交所，自(zì)然也(yě)引来(lái)更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表示，公募(mù)基金的配置意愿(yuàn)，主(zhǔ)要取(qǔ)决于北交所市(shì)场的赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺性以(yǐ)及(jí)专精特新领域的景(jǐng)气(qì)度。而近期北(běi)交所市场出(chū)现积极信号：2022年年报(bào)中(zhōng)，多(duō)只公募(mù)基金(jīn)产品出现(xiàn)在北交所公司前十大股东名单中；北交所较大规模公司去年业(yè)绩涨(zhǎng)势(shì)良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金在北交(jiāo)所的持(chí)股(gǔ)集中度高。“预(yù)计随着(zhe)后续市场流(liú)动性的改善和(hé)创新型中小(xiǎo)企业(yè)的高速成长(zhǎng)，北交所投资有望实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制(zhì)约，初步(bù)“试水(shuǐ)”北交所市场(chǎng)的公募基金(jīn)，在投资比(bǐ)例、策略上也存在差异，但未来会加大对北交所(suǒ)市场的研究(jiū)和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示(shì)，结合北交(jiāo)所的战略定位和上市(shì)公司“小(xiǎo)而美”的特征(zhēng)，预(yù)计次新(xīn)基金(jīn)投资将深入细分产业(yè)链的研究，挖掘(jué)市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同(tóng)时(shí)，也可(kě)根据主板上一些成长赛道的公司(sī)估值(zhí)水平，在(zài)北交所中进行映射，选择估值(zhí)水平显著(zhù)偏低的公司(sī)进行投资(zī)。在组合配置上，力求均衡和风(fēng)险分散，降低(dī)中小企(qǐ)业经营波(bō)动大的(de)风险。此外，北交所相关基金也会积极参与(yǔ)转板、新股发行等投(tóu)资(zī)机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金上述投研人士也称(chēng)，我们高度重(zhòng)视(shì)北交所投(tóu)资(zī)机会，目前(qián)有一只北交所主题基金，未来一方面会根据市(shì)场情况，择机(jī)发行更多以(yǐ)北交所股(gǔ)票为主要(yào)投资范围的基金(jīn)产品，另一方面，不排(pái)除将存(cún)量(liàng)基金产品的投资范围扩大至北交所股(gǔ)票，同时(shí)会(huì)增加研究团队拓展对北交所股票的(de)研究深度和广度。

　　持仓总市(shì)值达(dá)43.2亿元(yuán)

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从公(gōng)募持仓北交所(suǒ)股票总(zǒng)市值情况看，截至(zhì)2022年底，全市场公募基金持有(yǒu)北交所个股(gǔ)数量(liàng)82只，达到历史最(zuì)高水平(píng)；持股(gǔ)总量2.44亿股，半(bàn)年(nián)增长(zhǎng)24％；但持(chí)仓(cāng)总市值43.2亿元(yuán)，半年(nián)下降了(le)36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以来(lái)，公募投(tóu)资北交所(suǒ)总市值总(zǒng)体呈现震荡(dàng)攀升的态势(shì)。

　　“北交所开板(bǎn)初(chū)期grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译上市(shì)公司(sī)中，与(yǔ)新能源行业(yè)相(xiāng)关的个股市(shì)值(zhí)占比较高，而去年下半年新能源(yuán)行业整体回调幅度(dù)较大(dà)，带(dài)动(dòng)投资北(běi)交所(suǒ)市值有所回落。”景(jǐng)顺长城基金(jīn)相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指数(shù)一度(dù)出(chū)现快(kuài)速上(shàng)涨(zhǎng)势(shì)头，2月(yuè)份(fèn)以来震(zhèn)荡下行，目前(qián)年(nián)内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角度看，北交所的投资价值仍然受(shòu)到公募(mù)资金的(de)青(qīng)睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的特征类似于一(yī)级半的(de)市场，即投资阶(jiē)段相比一(yī)级(jí)市场（股权投(tóu)资(zī)）更(gèng)加成(chéng)熟，但对比(bǐ)上证、深证的大多数公司而言(yán)又相对早期，可投资标的规模也相对更小(xiǎo)；但从长(zhǎng)期(qī)投资的角度(dù)来说，这也意味着更大的成长空间和收(shōu)益率预期，故我(wǒ)们认为(wèi)北交所(suǒ)具备良好的长期(qī)投资价(jià)值。

　　具体落(luò)实在(zài)投资(zī)层面，景顺长城基金表示(shì)，我们(men)对于(yú)具体行业没有(yǒu)明确的(de)偏(piān)好，但是整体(tǐ)还是比(bǐ)较看好细分(fēn)行业(yè)的、符合“专(zhuān)精特新”属性的(de)隐(yǐn)形冠(guān)军：这些(xiē)公司虽然(rán)普遍规模较小、受到的关(guān)注度(dù)可能不高(gāo)，但在其(qí)所属行(xíng)业中拥有较(jiào)强的竞争力(lì)，在(zài)研(yán)发投(tóu)入的强度上(shàng)、成长性指标上(shàng)，也不弱于创业板、科创板的上(shàng)市公司，而且由于(yú)市值较小(xiǎo)，可能反而(ér)拥有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也(yě)表示，从中长期视角看，随着(zhe)北交所交易(yì)制度的不断完善、已(yǐ)上市企业的投资(zī)价(jià)grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译n style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译值不断明(míng)确，以及场内流动性(xìng)不断提升，势必会(huì)吸引更多优秀的企业(yè)、活跃的资金流入。北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)估值有向上修复的(de)空间，当前配(pèi)置(zhì)的性价比(bǐ)较高，胜(shèng)率和赔率都(dōu)非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠加2023年下半年(nián)打开的降息(xī)窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤(yóu)其是具有(yǒu)专精特(tè)新特性的成长(zhǎng)股。在(zài)行(xíng)业的(de)稀缺性方面，投资(zī)者(zhě)可重点关注具(jù)有高(gāo)成(chéng)长性(xìng)、国产化逻(luó)辑强的优质产业链。更多(duō)的阿(ā)尔法收益可能聚焦在科技和制(zhì)造两大赛道，包括汽车(chē)、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏(cáng)较多(duō)左侧投资机会。

　　中信建投(tóu)基金相关投研人士也(yě)称，北交所有(yǒu)一大批优秀的创新(xīn)型(xíng)中小企(qǐ)业，借国家政策支持的东风和企业(yè)自身的努力，我们相(xiāng)信会有相当体量的企业(yè)成长成(chéng)为大型(xíng)企业，这(zhè)个成长的过程会给(gěi)投资者带来丰厚回(huí)报，因此我们认为(wèi)北交所具备(bèi)长期投资价值。“具(jù)体(tǐ)细分而言，我们(men)更加看好(hǎo)电(diàn)力设备(bèi)、机械设备、医(yī)药生物等三个领(lǐng)域(yù)。”

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