财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提(tí)明确(què)主线，今(jīn)年接下来的市场(chǎng)大(dà)概率(lǜ)是不好做了(le)。”有基(jī)金公司人(rén)士(shì)向财(cái)联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报(bào)一季报的披(pī)露(lù)，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的(de)情(qíng)绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期(qī)明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交(jiāo)易(yì)日(rì)净流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无(wú)疑(yí)打(dǎ)青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思击了(le)市场(chǎng)的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投(tóu)资者(zhě)开玩(wán)笑(xiào)建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人类第四次(cì)工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外(wài)一(yī)条主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包(bāo)”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大(dà)主题“中特估”及(jí)人(rén)工智能板块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够清晰(xī)。但可以(yǐ)青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一(yī)步指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将更(gèng)加趋(qū)向均(jūn)衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性(xìng)的(de)相对(duì)收益；而长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等板(bǎn)块首先迎来了(le)基本(běn)面预(yù)期(qī)修(xiū)复的(de)改善(shàn)，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在(zài)人(rén)工智能等(děng)产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息(xī)为代表的(de)“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到年内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着行(xíng)业交易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高(gāo)点(diǎn)已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者(zhě)体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人(rén)做量化学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗(sú)易(yì)懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战(zhàn)法体系里面(miàn)的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅(fú)也(yě)超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从(cóng)基本面、还是(shì)估(gū)值(zhí)，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙(lóng)头公司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新(xīn)能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一周基(jī)金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间(jiān)收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思)午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难(nán)有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济(jì)学家魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是大概率市(shì)场处(chù)于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段(duàn)，而未必(bì)会是收获的(de)阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续对一(yī)季报定价(jià)，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全(quán)年的投资(zī)机会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其(qí)他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的(de)事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个(gè)板(bǎn)块(kuài)短(duǎn)期(qī)可(kě)能的风险。从策略(lüè)角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者需要高(gāo)度重视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指标显示(shì)，4月份(fèn)国内服(fú)务业和(hé)消费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续修复的态势、但(dàn)修(xiū)复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的(de)基调，流(liú)动性也维(wéi)持合(hé)理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表(biǎo)示(shì)不必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的(de)大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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