随着3月进出口(kǒu)数据的(de)出炉，纯碱市(shì)场数(shù)据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场(chǎng)悲观(guān)情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出(chū)口双双超预期，也显示出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的(de)态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱进口(kǒu)量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，2022年3月(yuè)出(chū)口14.44万吨，同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯(chún)碱(jiǎn)出口下降，进口增(zēng)加，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信(xìn)期(qī)货高(gāo)级分析师(shī)周小燕(yàn)表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)2月提升4.55万吨(dūn)，同(tóng)比去年3月提升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光大期货分(fēn)析师张凌(líng)璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期(qī)增长(zhǎng)。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱进(jìn)口数量超过1万(wàn)吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看(kàn)来(lái)，进(jìn)口的大量增长主要(yào)集中(zhōng)于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国(guó)内供需紧平衡的情况下，下游通过(guò)进口来(lái)补(bǔ)充(chōng)使用量。这(zhè)部分进口(kǒu)增量到港(gǎng)后(hòu)直接进入下(xià)游玻璃厂，对(duì)市场的(de)冲击程度相(xiāng)对有限，但在一定程度上可能会导致(zhì)下游厂家减少从国内厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表(biǎo)示，2022年初(chū)全(quán)球市(shì)场面临(lín)暴风雪等(děng)极端天气、国际地缘政治冲突导致美国(guó)和(hé)土耳(ěr)其运输阶段(duàn)性受阻，再加上全球能(néng)源价格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲(zhōu)碱厂大面积减(jiǎn)产(chǎn)、我国出口(kǒu)市场新(xīn)增南美和非洲的份额，都(dōu)是(shì)带动去年全年纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)大幅提(tí)升(shēng)的导(dǎo)火(huǒ)索。今年随着国(guó)际能源价格的回落、黑天(tiān)鹅事(shì)件消(xiāo)退、国(guó)内(nèi)多个大宗(zōng)商品价格(gé)处于全球高(gāo)位(wèi)之时(shí)，纯碱出口(kǒu)还能保(bǎo)持增长态势，也确(què)实超出(chū)市场(chǎng)预期(qī)。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基数的基础上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显示出(chū)行业供(gōng)需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍(réng)在延续(xù)。”在方正中期期货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源价格高企，纯碱出(chū)口显著(zhù)放量(liàng)，今年出口量(liàng)能在去年高(gāo)基数的基础上进一(yī)步上(shàng)扬，显示国际市场(chǎng)对纯(chún)碱(jiǎn)需求具有(yǒu)较强韧(rèn)性(xìng)，国际需求显著走弱的预(yù)期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到，全(quán)球经济的衰退预期或导致全球实体企业承(chéng)压(yā)，海外纯(chún)碱需求可能(néng)会受到(dào)一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增(zēng)长预期(qī)强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较海外强劲，这(zhè)在(zài)长(zhǎng)期(qī)也可能影响我(wǒ)国纯碱出(chū)口数量。

　　对(duì)此，南华期货(huò)分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去(qù)年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于(yú)国外能源的回落背景下供应的回归，国内外碱的价差(chà)收缩，同时伴随海运(yùn)费的(de)走(zǒu)弱(ruò)，使得(dé)出口(kǒu)出现了(le)环比的走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月的(de)出口表现依(yī)旧较好，与前期市场的反馈(kuì)略有偏差，一(yī)部分(fēn)原因可千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗能(néng)是前期待发(fā)订单，一部分是外(wài)围需求从去年的出口角度存在(zài)重(zhòng)心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴(xīng)大产能落地以前，国(guó)内纯碱紧(jǐn)平衡的(de)格局很(hěn)难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去(qù)年高增长的态势。

　　从价格(gé)和(hé)出口利润上(shàng)来看，3月出口均价(jià)368美(měi)元/吨，部分长协价格可能(néng)更低，对比国(guó)内价格偏(piān)低(dī)。换言之，纯(chún)碱出口利润并(bìng)不(bù)高，这将导致中(zhōng)国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如(rú)果(guǒ)国(guó)内纯碱出口(kǒu)只(zhǐ)是供至(zhì)国内大(dà)型玻璃厂在海(hǎi)外的生产线，且该部分用量能够长期稳(wěn)定，那么这部分用量仍(réng)能让出口(kǒu)维持(chí)高位。但如果(guǒ)是供给(gěi)海外(wài)千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗其他(tā)地区，可能会由于海外(wài)需求回落导致出口下降。”张凌(líng)璐表(biǎo)示(shì)，同时也要(yào)留意出口(kǒu)周(zhōu)期的变化。通(tōng)常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数据的(de)好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一定能(néng)够说明3月(yuè)全球的(de)纯碱需求(qiú)量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势(shì)仍是大(dà)方向，但由(yóu)于国内(nèi)进(jìn)出口数量占(zhàn)全国产能(néng)、需求(qiú)的(de)比例相对有(yǒu)限(xiàn)，因(yīn)此对于(yú)年度供需影响也相对有(yǒu)限。但集(jí)中在(zài)某个月或数(shù)月，进出口超预期(qī)变化可能会对阶段性的(de)行(xíng)情(qíng)产生情绪和(hé)供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周(zhōu)小(xiǎo)燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计今年出(chū)口相对去(qù)年下(xià)降。“后续海外碱到港量增(zēng)加，进口(kǒu)有(yǒu)继续增(zēng)加预期，出口有下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺差(chà)或重回2022年前(qián)格局，对纯碱价格形成(chéng)牵(qiān)制(zhì)。”周小燕说。

　　不过(guò)，从(cóng)短期来看，纯(chún)碱(jiǎn)进出口数据超(chāo)预期(qī)是国(guó)内纯碱(jiǎn)市场健康运行(xíng)的旁(páng)证。魏朝(cháo)明认为(wèi)，短期内市场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯(chún)碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现(xiàn)来看，出口走弱(ruò)的预(yù)期基本被消化，进口的量相(xiā千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗ng)对来说更受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有十几(jǐ)万吨的(de)到(dào)港量，导致市场4月(yuè)的平衡相对宽松。在他看来，未(wèi)来出口的走弱则更(gèng)加(jiā)影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢(huī)复(fù)有限的情况(kuàng)下(xià)，轻碱价格(gé)重心下移会相对明(míng)显。

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