财联社4月28日讯(xùn)（记者(zhě) 吴(wú)雨其）随着公募基金(jīn)2023年(nián)一季报披露(lù)完(wán)成，多位知(zhī)名基金经理大幅调仓(cāng)换股的(de)动向和投资方向(xiàng)也浮出水面。

　　其中，张坤(kūn)大幅加仓(cāng)中国海洋(yáng)石(shí)油，刘(liú)彦春则加仓海康(kāng)威(wēi)视(shì)、美的集团、腾讯控(kòng)股，谢治(zhì)宇(yǔ)布局AI板块，加仓海康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份、中际旭创、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)国(guó)移动、腾讯(xùn)控股、赛腾股份、星环(huán)科技-U，常处于风口浪尖(jiān)的葛兰，也开始(shǐ)布局人(rén)工智(zhì)能，加仓(cāng)同花(huā)顺、金山(shān)办公、寒武纪(jì)-U等概念(niàn)股。

　　在人(rén)工智(zhì)能大行其(qí)道的(de)首(shǒu)季，包括谢治宇、周(zhōu)蔚(wèi)文、葛兰等顶流(liú)开(kāi)始(shǐ)追逐AI，另一面，一(yī)些(xiē)专注长期成长(zhǎng)价值的基金经理(lǐ)仍坚守新能源，如曾经(jīng)的公募冠军(jūn)刘格菘。

　　有人追逐成了风(fēng)

　　2023年一季度，是人工智能的盛典。面(miàn)对火(huǒ)出天际的AI赛道(dào)，究竟是(shì)应该(gāi)与其共舞，还(hái)是(shì)不为所动继续(xù)坚(jiān)守“初心”？

　　观察(chá)一季报的(de)调仓换股，可(kě)见越来(lái)越(yuè)多的基金经(jīng)理选择了前(qián)者。“不(bù)买AI就是等死(sǐ)，追(zhuī)买AI可能是(shì)找死，横竖都是死，不如搏一把再死，也许富贵险中(zhōng)求呢”，是行业心态的生动写(xiě)照。

　　光(guāng)大证(zhèng)券(quàn)统计数(shù)据也证明了(le)这(zhè)一点，公募基金一(yī)季度大幅(fú)加仓TMT板块中的计算机和通信行业。截至2023年3月31日，主(zhǔ)动(dòng)偏股基金(jīn)重仓(cāng)股在(zài)TMT板块配置市(shì)值4707亿元，一季度大幅提升1163亿(yì)元。

　　包(bāo)括(kuò)一直深(shēn)耕医疗(liáo)的葛兰在内，众多知名(míng)基金经(jīng)理(lǐ)布(bù)局AI。具体来看，中欧阿尔法混(hùn)合一季度大手笔新进中芯国际、上海电影，其中前(qián)者加(jiā)仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其所管的另(lìng)一只中欧研究精(jīng)选混合(hé)一季度新进金山办(bàn)公14.37万股。此外，中欧(ōu)明(míng)睿(ruì)新起点混合一(yī)季度(dù)新进中芯国际(jì)、同花顺，将(jiāng)寒武纪的仓位从0.46万(wàn)股加(jiā)到28.53万股，金山(shān)办(bàn)公的仓位从0.09万股加(jiā)到15万(wàn)股(gǔ)。

　　从上述调(diào)仓换股中(zhōng)也能看出葛(gé)兰的人(rén)工智能(néng)投资方向(xiàng)——从AI上游(yóu)的芯(xīn)片、到算力以及终端的应用、办公等。

　　窥(kuī)一斑(bān)而知全(quán)豹，葛兰的(de)操(cāo)作(zuò)只是公募基金经(jīng)理加(jiā)仓AI的一个(gè)缩影(yǐng)。从(cóng)各位知名基金(jīn)经理调(diào)仓动向可以(yǐ)看出，大(dà)家都纷(fēn)纷“搬(bān)家(jiā)”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱(zhù)”的周(zhōu)蔚文也在一季(jì)报(bào)中(zhōng)也提到，随着ChatGPT的横空出世(shì)，海外大(dà)模型以及相关人工智能的产业趋势(shì)受到市(shì)场关注，并很快扩散到(dào)国内(nèi)产(chǎn)业界(jiè)，市场聚焦于上游算力、传输和(hé)下游运用，在经济复(fù)苏相对温和的情景下，计算(suàn)机、通讯、传媒、电子行(xíng)业受(shòu)到(dào)各方资金的追捧，涨幅遥遥领先。

　　从十(shí)大重仓股来看，万达电(diàn)影新入他(tā)所管理(lǐ)的中(zhōng)欧新趋势十大重仓股，中(zhōng)欧(ōu)洞见一年持有则加仓了立讯精密、腾讯控股等个股；中欧明睿新常态则加仓深信(xìn)服等(děng)。

　　再如(rú)谢(xiè)治(zhì)宇，海康威视、澜(lán)起科技、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨(chén)股(gǔ)份等AI热股均为新(xīn)晋兴全合润重仓股。

　　他也表示，随(suí)着ChatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子板块带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的“中特估”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。

　　值得注意的(de)是，此前招商证券研报称，从历史上(shà其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音ng)来看，30％是主动偏股(gǔ)公募基金(jīn)大类行业配(pèi)置比(bǐ)例(lì)一个很(hěn)重要的(de)临界值，往往预示着(zhe)某个板块进入过热阶段。截(jié)至2023年一季度末，主动偏股公募(mù)基(jī)金对TMT配比明显(xiǎn)提升至20.26％，但与临界值尚存(cún)安全距(jù)离。从这点看，基(jī)金经理对于TMT来说仍称(chēng)不上(shàng)“抱团”，仍有(yǒu)基金经理并未上车。

　　有(yǒu)人守候成了景

　　在“追风”的(de)另一面，仍有(yǒu)一部分仍坚守(shǒu)新能源，也有一部(bù)分试图低位捡拾(shí)新能源筹码。

　　如曾(céng)经的公(gōng)募(mù)状元刘(l其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音iú)格菘。据了解，广发基金成(chéng)长团(tuán)队对新能源的钟爱业内闻名(míng)，最新(xīn)披露的一(yī)季报(bào)中也(yě)证实(shí)了他们的“坚守初心(xīn)”。

　　当年的(de)冠(guān)军(jūn)基金广发双擎(qíng)升级，从其十大重仓股来(lái)看，前(qián)五(wǔ)大重仓股的占比均超过(guò)了8.5％，分别是晶澳科(kē)技(jì)、阳光(guāng)电源、亿纬锂(lǐ)能、隆基(jī)绿能，圣(shèng)邦股份(fèn)，均属于(yú)新(xīn)能源概念股(gǔ)。除此之(zhī)外，他还仍(réng)加仓(cāng)了(le)天合光能、荣盛石化(huà)等个股，且新晋(jìn)晶科能源为(wèi)十大重(zhòng)仓股。

　　刘格菘在一季(jì)报(bào)表达了仍对新能源保持信心(xīn)，“我(wǒ)们对(duì)本产(chǎn)品重点持仓的(de)光伏、储能、新能源车方向保持相对乐观，投资中相信(xìn)基本面优秀和增量(liàng)价值积累的(de)公司。经过调整，行业估值水(shuǐ)平已(yǐ)在(zài)历(lì)史低(dī)位，产业(yè)链(liàn)的变化在(zài)市场(chǎng)定价中未被充分认(rèn)知和(hé)体现(xiàn)。”

　　再如(rú)傅鹏博，其管理(lǐ)的睿(ruì)远成长价值混合前十大重仓股分(fēn)别为中国移动、宁德时代(dài)、三(sān)安其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音光电、通威股份、万(wàn)华化学、广汇(huì)能(néng)源、东方(fāng)雨虹、立讯精密、三诺生物、新宙邦(bāng)。对比去年年(nián)底该(gāi)基金增持了(le)宁(níng)德时代(dài)、通威股份、万(wàn)华化(huà)学、广汇能源、东方雨虹。值得关注的(de)是(shì)，加仓幅度最多的是(shì)光(guāng)伏龙(lóng)头通威股份，为60％。

　　李晓星(xīng)所管(guǎn)的银华(huá)心怡(yí)混合也加仓了新(xīn)能源(yuán)，如晶科(kē)能源、锦浪科技、东方(fāng)电缆等。他表示(shì)，“我(wǒ)们曾经提(tí)到(dào)了新能源(yuán)板块(kuài)的一些风险点(diǎn)，这些风险点在经过大(dà)半(bàn)年的消化后，在这(zhè)个估(gū)值分位(wèi)以(yǐ)及股(gǔ)价位置下，我们认为新能源板块的风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)已经充分释放，目前这个时间段，新能(néng)源非常(cháng)具(jù)有(yǒu)吸引力。在一季度我们对于电动车、光伏、储能、海风(fēng)的一些标的(de)，都增加了一些仓位。”

　　对于人(rén)工(gōng)智能，他认(rèn)为(wèi)，“太阳底(dǐ)下没(méi)有新鲜事，过度的热情在(zài)某个(gè)阶段总会消退(tuì)。”

　　实际(jì)上，许多(duō)基金经理(lǐ)在AI的(de)“大风”之(zhī)下，并没有选择(zé)“押注(zhù)”TMT。

　　万家基金经理(lǐ)章(zhāng)恒在接受财联社(shè)记者(zhě)采(cǎi)访时(shí)提到(dào)，他(tā)曾重点关注(zhù)过TMT板块，但并不喜欢去追逐(zhú)风口，他选择会(huì)在全市场做(zuò)行业轮动(dòng)，在(zài)操(cāo)作上(shàng)绝(jué)对不是去捕(bǔ)捉每个时(shí)期的“最靓的(de)仔”。“对于自己看好的(de)行业，你重(zhòng)仓押进去，不确定性(xìng)来的时候(hòu)，无论是基金(jīn)经理个人还是(shì)投资(zī)者，其实都是(shì)无法承受的(de)。所以，任何(hé)一(yī)个行业，即(jí)使你再看好(hǎo)，也要控制持(chí)有比例(lì)，分散(sàn)风险。”他表示。

　　交银施(shī)罗德(dé)基金的王崇一季报表示暂时无法预测其兑现(xiàn)节奏和时(shí)间，短期内也(yě)很难在A股找到明显的受(shòu)益(yì)标(biāo)的，就没有参与。不过他也认(rèn)为这些股票的估值体系(xì)还在合理接受范围(wéi)内。

　　极致行情(qíng)下，AI还(hái)能“爱”吗(ma)？

　　上(shàng)述(shù)分析可知，今年一(yī)季度仍(réng)有(yǒu)不少基(jī)金(jīn)经理重仓“押(yā)注”AI。在这种极(jí)致行情(qíng)下，AI板(bǎn)块的未来(lái)走势(shì)将如何(hé)？

　　一部分市场人士仍看好AI。

　　国(guó)海(hǎi)策略目前仍(réng)维持TMT为(wèi)全(quán)年市场主线的判断，相关(guān)领域如(rú)AI芯片、服务器以(yǐ)及光模块等细(xì)分(fēn)赛道(dào)将陆续迎来基本面(miàn)的确(què)认，中微观层面上尚有空间，估(gū)值修复尚未结(jié)束，个股上是找机会的格(gé)局。

　　中金(jīn)公司研报(bào)指出，年初至今市场对AI关注度持(chí)续(xù)高企(qǐ)，上一轮(lún)行情催(cuī)化主要集中(zhōng)于大模型(xíng)的突破进展；而(ér)4月以(yǐ)来，我们观察到各(gè)个领(lǐng)域的应(yīng)用(yòng)厂商正(zhèng)加速AI融合应用产品(pǐn)的研发和发布(bù)，其中(zhōng)办公场景进展相对较快，我们预(yù)计5月之后将进入AI应用(yòng)的加速繁(fán)荣阶段(duàn)。我们持续(xù)看多AI，并在应用、算力(lì)、模型三层中建议投(tóu)资者优先关(guān)注应用(yòng)层投资机遇。

　　百(bǎi)亿私募大佬董承非也看好相关(guān)板块，他认为，2011年之前是(shì)周期的(de)时代，2011年之(zhī)后是消费(fèi)的时代(dài)，但(dàn)未来10年，最牛(niú)的资产是科技。他坦言，自己目(mù)前(qián)重仓半(bàn)导体板块。

　　不过另(lìng)一部分市场(chǎng)人士也指出(chū)，AI后续或(huò)有波(bō)动或调整。

　　中信(xìn)建投证券(quàn)策略首(shǒu)席分析师陈果，在A股二季度投资策略会(huì)上提到“今年(nián)大概率还(hái)是(shì)一个(gè)偏(piān)成(chéng)长(zhǎng)风(fēng)格占优，尤其是很多科技股在过去几年其实没有太多(duō)的表现。以前我(wǒ)们讲茅(máo)指数、宁组合，其实TMT板块有很(hěn)长时(shí)间没有(yǒu)太多(duō)表现。今年要推动数(shù)字经济(jì)，今年半导体周期(qī)要(yào)见(jiàn)底，本(běn)身今年科(kē)技股的(de)机(jī)会(huì)是可以(yǐ)期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没有走完，但(dàn)二季度可能会有一些波动。AI现在还(hái)是主题投资阶段不太适合大(dà)多数的(de)投资者，不适合在这个位置上去追。”

　　广发证券(quàn)研报中判断(duàn)，本轮AI板(bǎn)块已进入第一轮调整期，但对标2013年(nián)“移(yí)动互联网+”行情节(jié)奏，预计(jì)本(běn)轮后续调整时长与幅度(dù)有限。对于下一(yī)阶段“AI+”行情，建(jiàn)议逢低布(bù)局有望率先(xiān)实现(xiàn)业(yè)绩兑现的(de)环节(jié)，即满足“自身产业周期向上+AI加持(chí)下的业绩增厚(hòu)机遇”的领域，比如，电(diàn)子、计算机、传(chuán)媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音