本周铁(tiě)矿石(shí)期货价格大幅下(xià)挫，截至21日下午收盘，大(dà)商所铁矿石期货(huò)主力合约跌近(jìn)5％，报(bào)730.5元/吨(dūn)。截至下午5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者注意到，本周(zhōu)后几个交易日，铁矿石期货一直处于下跌的(de)态势，本周进口铁矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数呈现(xiàn)振荡运行态(tài)势。

　　兰(lán)格巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么钢铁网监测数据显示(shì)，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美(巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么měi)元(yuán)/吨，较上周同期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对(duì)此(cǐ)，方正中期期(qī)货铁矿石(shí)研究员梁海宽认为，铁矿石本(běn)周加速下行，直接原因源(yuán)于成(chéng)材(cái)表需(xū)继续走弱，二季(jì)度以来成材消费(fèi)持续低迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧(yōu)进一步发酵(jiào)。成材价(jià)格下降(jiàng)使得钢(gāng)厂利(lì)润(rùn)被进一步压缩，本周铁(tiě)水产量出(chū)现见顶回落(luò)，下(xià)游需求走弱开始(shǐ)对炉料端价格形成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤(méi)价格(gé)跌(diē)幅更(gèng)为明(míng)显。当前铁矿的5-9价差已扩大(dà)至(zhì)历(lì)史同期最(zuì)高水平，铁矿(kuàng)石(shí)现货(huò)价格受高铁水产量的刚性支撑相较坚(jiān)挺，支撑近月合约价格(gé)。而远月(yuè)合约(yuē)开始(shǐ)计价终(zhōng)端需求(qiú)走(zǒu)弱和铁矿(kuàng)石受(shòu)自身供需趋于宽松的悲观预期(qī)影响，跌幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需求复苏不畅(chàng)，成本中枢下移，叠(dié)加(jiā)外围风(fēng)险冲击，黑色(sè)系期货整体走弱，品种间形成负反馈局(jú)面。从终端需求看，尽管地产销售(shòu)明显好转(zhuǎn)，但传导(dǎo)至(zhì)投资端尚(shàng)需时间(jiān)，一季度房屋新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求复苏(sū)乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢表需基本和去年同期持平，整体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降库意愿增强(qiáng)，对原料需求构(gòu)成压力。”国投安信期货高级分析师(shī)何建辉说。

　　国泰君安期(qī)货铁(tiě)矿石分析师马(mǎ)亮认为，近期(qī)市场对于(yú)国内钢厂(chǎng)减产担忧的不(bù)断加重导致铁矿石出现(xiàn)连续下跌。

　　基本面方面，外(wài)矿(kuàng)短期到(dào)港压力不大，疏港依(yī)旧维持(chí)高位，铁矿石库(kù)存(cún)总(zǒng)量矛盾不明显。港口库存本周(zhōu)止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库(kù)存明显低(dī)于(yú)历史平(píng)均水平，低库存有望成(chéng)为常态，对(duì)补库不应有(yǒu)过高期待。海外主(zhǔ)流铁矿石二季度将(jiāng)逐步进(jìn)入发(fā)运旺(wàng)季，力(lì)拓一季(jì)度铁矿石发运创同期纪录，淡水河谷一季度产量也同比增加，到港压力(lì)将增加。“国产矿产量(liàng)近期持续回升，铁矿石供应将(jiāng)逐步转向(xiàng)宽松(sōng)。而(ér)铁水继续提产空间(jiān)有(yǒu)限，开始面临减(jiǎn)产(chǎn)压力(lì)，铁矿石(shí)供需将逐(zhú)步转向宽松，下半年这一趋势(shì)将(jiāng)更为清晰，远(yuǎn)月合约的估值有中(zhōng)长期的下调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳(ào)洲飓风等因素(sù)影响，目前铁矿石发运依然偏(piān)低，港口库存维(wéi)持下降态势(shì)，不过由于终(zhōng)端(duān)需(xū)求疲(pí)弱，政策调控力度(dù)增大(dà)，价格逐渐承压下行(xíng)。

　　值(zhí)得注意的是，上海(hǎi)钢(gāng)联4月21日(rì)调(diào)研(yán)247家钢厂的数据显示(shì)，247家(jiā)钢(gāng)厂日均铁(tiě)水产量245.88万吨，环比(bǐ)下(xià)降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比(bǐ)增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂的(de)进口(kǒu)矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万(wàn)吨，库(kù)存(cún)消费比30.60，环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点出(chū)现，铁矿(kuàng)石(shí)需求(qiú)端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳(ào)巴极端天气导致4月底(dǐ)5月初港(gǎng)口到货将有(yǒu)缩量。”中辉期货铁矿石研(yán)究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁(tiě)水产量(liàng)见顶，铁矿石供(gōng)需总体将转向宽松，价格中枢(shū)将面临下移(yí)。2309合(hé)约(yuē)当前整体(tǐ)估值水平(píng)偏(piān)高(gāo)，旺(wàng)季(jì)后(hòu)面(miàn)临回调压(yā)力，维持逢(féng)高沽空的(de)策略(lüè)。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁研究(jiū)中(zhōng)心王国清认为，近期市场振荡调(diào)整，钢(gāng)厂采购仍相(xiāng)对(duì)谨慎，多(duō)以按需(xū)补库为主，整体交投氛围较为冷(lěng)清(qīng)。五一假期将至(zhì)，下周补(bǔ)库需求或有增加。综合来(lái)看(kàn)，预计下周进口(kǒu)铁矿石(shí)价(jià)格指数(shù)将继续(xù)振荡运行(xíng)。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围扩大，高(gāo)需求对铁矿石的支撑转弱，近(jìn)期(qī)供应端表现缩量，五一(yī)节(jié)前钢厂低库存补库对价格或形成支(zhī)撑。可(kě)逢高布局(jú)空单。”李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉(huī)认为，目前终端(duān)需求(qiú)尚未(wèi)有太大起色，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑色系整体依然(rán)承压(yā)。持续调整(zhěng)后压力得到基本释放，下行(xíng)节奏将会(huì)放缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长时间周期(qī)看(kàn)，今年大基调是(shì)经济复苏，尽管(guǎn)节(jié)奏上(shàng)较(jiào)为波折，供需边际上仍(réng)有(yǒu)改善，整体(tǐ)矛盾并不是太突出，价格波动幅度较前(qián)两年将有明显(xiǎn)下降。这也意(yì)味着，以(yǐ)内需为主(zhǔ)的(de)黑(hēi)色系下方仍有支(zhī)撑，当前位置不宜(yí)过分(fēn)悲(bēi)观。预(yù)计(jì)市场整体以区(qū)间振(zhèn)荡为主，节奏上或先(xiān)抑(yì)后(hòu)扬，后期关(guān)键仍是需求复(fù)苏力度。

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