金融界5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩(bēng)盘了(le)33年(nián)的(de)日本(běn)股市竟然奇迹(jì)般(bān)的活过(guò)来了，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真是(shì)活(huó)久见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时(shí)也(yě)是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的最高(gāo)收盘价。今年以来日(rì)经225指数(shù)已涨超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日(rì)本股市(shì)几经(jīng)挣扎但是最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎(hū)这(zhè)次有点不一样的味道(dào)，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变动使得(dé)日本股市变(biàn)得(dé)微(wēi)妙起来。<嗤笑的意思/p>

　　海外资金是(shì)不可或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发(fā)，海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺(quē)的力量。数(shù)据(jù)显示，海外投(tóu)资者对(duì)日本股(gǔ)票(piào)需求稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模(mó)的(de)外国(guó)人净购(gòu)买量。不过，日本(běn)企(qǐ)业部门仍(réng)然是日本股票的(de)最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年嗤笑的意思前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收(shōu)购(gòu)了日本前五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公司每家(jiā)略高(gāo)于(yú)5%的股份。这(zhè)五大贸易公司(sī)分(fēn)别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自首次(cì)披露(lù)之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩大(dà)了对(duì)日本五大(dà)商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本五大(dà)商社，并暗示将进一步投资日(rì)本股(gǔ)票(piào)。现年92岁高龄的他还(hái)在上(shàng)个月罕见地亲(qīn)自访(fǎng)问(wèn)日本。

　　对于为何在(zài)这(zhè)个时点，不(bù)断增持日(rì)本股票？在(zài)5月(yuè)初(chū)巴菲特(tè)股东大会上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们(men)可能和这五家公(gōng)司都(dōu)有过业(yè)务来往。从整体来看，这(zhè)些公(gōng)司能够支(zhī)付不错的分红(hóng)，在某些情况下(xià)也(yě)会(huì)回购股票，我们也能(néng)很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆(duī)业务(wù)，同(tóng)时我们(men)还能通过(guò)融资(zī)解决汇率风险问题(tí)。所以我们就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都(dōu)没(méi)有告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了向(xiàng)这些公(gōng)司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副(fù)董事(shì)长格雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年(nián)布局的(de)巴菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再次用(yòng)行动告诉(sù)大家姜还是(shì)老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日(rì)，黑石集团(tuán)主席苏世民(mín)拜访了(le)日本首相岸嗤笑的意思田文雄。黑石集团两年前在日本一举收(shōu)购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍(biàn)认(rèn)为日(rì)本还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时(shí)期，黑石(shí)集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也在日本与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日(rì)本(běn)东京的(de)还有(yǒu)美国(guó)对冲(chōng)基(jī)金Point72创始人史蒂夫(fū)·科(kē)恩(ēn)；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在(zài)东京开(kāi)设办事(shì)处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本市场(chǎng)的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局(jú)变(biàn)化(huà)

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本(běn)股市一直都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴(bā)菲特(tè)在股东(dōng)大会上解释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在事(shì)后马后(hòu)炮的角度看(kàn)，对股市拥有独特理解的巴菲特对国(guó)际地(dì)缘政治的(de)变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸(mào)易争端以(yǐ)来，国际(jì)地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)格局巨变。在新(xīn)的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发(fā)展中(zhōng)野心(xīn)勃勃(bó)，这都成(chéng)为了边(biān)际上的重要变(biàn)量。仔细观察日(rì)本的经济脉(mài)络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业(yè)自(zì)身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲特，一直在等待出手的时(shí)机。直(zhí)到新冠危机(jī)爆发(fā)，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于(yú)等(děng)到了被低估的日本资(zī)产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本(běn)5大商社也用业绩(jì)证明自(zì)己的确(què)被(bèi)低估(gū)了(le)。据日经中文(wén)网，日(rì)本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财(cái)报于5月9日全部出(chū)炉(lú)。5大商社的(de)合(hé)计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在(zài)短(duǎn)短2年时间(jiān)里增加到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基本面发生的变化，日本监管(guǎn)层(céng)的(de)助(zhù)推也(yě)是一股不容(róng)忽视的(de)力量(liàng)。日(rì)本(běn)监(jiān)管(guǎn)层持续推动企业经营能力(lì)的(de)改善和价值的修复，其(qí)中(zhōng)敦促(cù)企(qǐ)业对投(tóu)资者(zhě)提高(gāo)回(huí)报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东(dōng)京(jīng)证(zhèng)券交易所为(wèi)了(le)改(gǎi)变大(dà)量(liàng)个股(gǔ)股价跌破净值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实现关注资(zī)金成本和股价(jià)经(jīng)营要求》要求上(shàng)市(shì)公司提高(gāo)企业价值和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥(jī)讽为(wèi)“反向(xiàng)指标”的高盛也出(chū)来高喊日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来(lái)将走(zǒu)向何方(fāng)，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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