金融(róng)界5月22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年(nián)的日本股市竟(jìng)然奇(qí)迹般的活过来了，甚(shèn)至还在不断挑战(zhàn)新高，真(zhēn)是(shì)活久见。

　　22日，日本(běn)股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时(shí)也是(shì)自(zì)日本泡沫经济(jì)崩溃以来的(de)最高收盘(pán)价(jià)。今(jīn)年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市(shì)几经挣(zhēng)扎但是(shì)最终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地(dì)缘政治的(de)变(biàn)动使得日本(běn)股市变(biàn)得微妙(miào)起来。

　　海外资(zī)金是不可或(huò)缺力(lì)量

　　对于日本股市爆(bào)发，海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺的(de)力量。数据显示，海(hǎi)外投资(zī)者对日本股票需(xū)求(qiú)稳健。根据日(rì)本(běn)交(jiāo)易(yì)所集团，4月海(hǎi)外投资者(zhě)净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规(guī)模的外国人(rén)净购买量。不过，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然是日(rì)本股票的(de)最(zuì)大净买家，年(nián)初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收(shōu)购了(le)日本(běn)前五大贸易(yì)公司(sī)每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司(sī)分别是(shì)伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了对(duì)日(rì)本五大(dà)商社的(de)股份持(chí)有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比在美国(guó)以外任何其他国(guó)家(jiā)都(dōu)多(duō)。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日(rì)本五(wǔ)大商社，并暗示(shì)将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁高(gāo)龄的他还在上(shàng)个月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断增持日本股票(piào)？在5月(yuè)初(chū)巴菲特股东(dōng)大(dà)会上(shàng)，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定(dìng)其实(shí)非(fēi)常简单(dān)，也非常容(róng)易(yì)理解(jiě)，我(wǒ)们可能(néng)和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支付不错(cuò)的分红(hóng)，在某些情况下(xià)也会回(huí)购(gòu)股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们(men)所拥(yōng)有的一大堆(duī)业务(wù)，同时我们(men)还能(néng)通(tōng)过(guò)融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们(men)就开始(shǐ)购买了(le)，甚至这(zhè)件事(shì)情(qíng)一(yī)开始(shǐ)我都没有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的(de)接班人），因(yīn)为接下来(lái)双(shuāng)方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再(zài)次(cì)用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的(de)辣。

   多位(wèi)大(dà)佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还(hái)有其(qí)他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石集团(tuán)主席苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团(tuán)两年前在(zài)日(rì)本一举收购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍(biàn)认为日(rì)本还(hái)蕴(yùn)藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一(yī)时期(qī)，黑石(shí)集(jí)团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与投资(zī)对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基(jī)金(jīn)Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候决(jué)定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘(yuán)政治格局(jú)变(biàn)化

　　自(zì)1989年(nián)日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中(zhōng)，如今似(shì)乎局面发生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特(tè)在股(gǔ)东大(dà)会上(shàng)解释了抄底日(rì)本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后马(mǎ)后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特(tè)对国际地缘政治(zhì)的变化(huà)也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治格(gé)局(jú)巨(jù)变(biàn)。在新的地缘政(zhèng)治(zhì)格(gé)局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同时(shí)日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃勃(bó)，这(zhè)都成(chéng)为了边际上的(de)重要变量。仔细(xì)观察日本的经济脉(mài)络(luò)，我(wǒ)们也会发现日本(běn)的设(shè)备投资开始球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么进入加速期，这背(bèi)后(hòu)有产业(yè)自(zì)身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡(dàng)的(de)大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴菲特，一直在(zài)等待出(chū)手的(de)时(shí)机。直到(dào)新(xīn)冠危机爆发，日(rì)本(běn)股市出现(xiàn)急搓，巴菲(fēi)特终(zhōng)于(yú)等到了被低估的日本资产，自(zì)此疯狂抄底(dǐ)日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证(zhèng)明自(zì)己的确被(bèi)低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综合(hé)商社的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的合计净(jìng)利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增(zēng)加(jiā)到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日(rì)本监管层的助推也是一股(gǔ)不容忽视(shì)的力量。日(rì)本监管层持续推(tuī)动(dòng)企业经营能(néng)力的改(gǎi)善和(hé)价值的修(xiū)复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其(qí)是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于(yú)实(shí)现关注(zhù)资金(jīn)成本(běn)和股价经营要求(qiú)》要(yào)求上市公(gōng)司(sī)提高企业价(jià)值和资本效(xiào)率从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波(bō)回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来(lái)高喊(hǎn)日(rì)本可能(néng)正接近(jìn球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么)十(shí)年一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未来(lái)将走向何方，一切将由时间给出(chū)答案(àn)吧。

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