昨夜，据路透社最新报道，知(zhī)情人士透露，美国总统拜登(dēng)和(hé)众(zhòng)议院议长麦卡锡接近就美国债(zhài)务上限达成协议，双方(fāng)在可自由支配开支方(fāng)面的(de)分歧仅(jǐn)为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况(kuàng)的人士(shì)称，最终可能达成的不(bù)会是(shì)一份长(zhǎng)达数百页、可能需要立法者花(huā)几天时间撰写、阅读(dú)和(hé)投票的法(fǎ)案，而是一份包含(hán)几个关(guān)键(jiàn)数字的精简协(xié)议。另一位(wèi)消(xiāo)息人士称，预计谈判代表将敲定(dìng)可(kě)自由支配开(kāi)支的最高限额，包括军(jūn)费开(kāi)支，但让议员们在未来几个月通过正(zhèng)常的拨款程序敲定住房(fáng)和教育等类别的细(xì)节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元(yuán)支出总额的27％。其(qí)中大约一半用(yòng)于(yú)国防，一些议(yì)员表示不应该削减(jiǎn)这(zhè)一领(lǐng)域的支出(chū)。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦(wǎ)克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出(chū)减(jiǎn)产决定后，将于6月4日举行的六个月来首次面对面会议不太(tài)可能采取新(xīn)的措施。当前(qián)的任务是监控(kòng)市(shì)场形势并及(jí)时作出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是推动油价上涨，而是(shì)平衡价格，以(yǐ)确保生产者和消费(fèi)者(zhě)的利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦克预计布(bù)伦特原(yuán)油(yóu)价格到2023年底(dǐ)将略高于80美(měi)元/桶。他认为，目(mù)前的价格(gé)反映(yìng)了市场对全球宏观经济形势(shì)的(de)评(píng)估。美国加息阻碍了(le)油价(jià)进(jìn)一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数据显(xiǎn)示，交易员们完全押注(zhù)美(měi)联储(chǔ)会在6月或7月的某次会议上再度加(jiā)息25个基点(diǎn)，最早在6月便加息的可(kě)能性已超(chāo)过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金(jīn)利率(lǜ)5.08％高出超过(guò)25个(gè)基点，这(zhè)代表市场(chǎng)认为接下来两(liǎng)次会议中美联储肯定会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显示消化(huà)了约14个基点的加(jiā)息(xī)预期，由于(yú)美联储(chǔ)加息规模通常(cháng)都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点(diǎn)的(de)概(gài)率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元(yuán)/桶；布伦(lún)特7月(yuè)原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶(tǒng)，和美油(yóu)均(jūn)止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅(fú)超过(guò)29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和(hé)收盘历史(shǐ)新高(gāo中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方)，市值曾达到9550亿美元，距1万亿(yì)美元市值(zhí)大关一(yī)步(bù)之遥，有望成(chéng)为(wèi)全球第九家(jiā)市值突破(pò)1万亿美元(yuán)的上市公司(sī)。盘中(zhōng)英伟达市(shì)值曾涨将近2000亿(yì)美(měi)元，几乎相当于(yú)两(liǎng)个英特尔(ěr)的市(shì)值。英伟达创(chuàng)美股(gǔ)史上最大单日市(shì)值增(zēng)长规(guī)模，一日的(de)市值(zhí)涨幅(fú)比标(biāo)普500 472只成(chéng)份股(gǔ)各自的市值都(dōu)高。

　　最(zuì)新的(de)财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿美元；调(diào)整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟达(dá)数据中(zhōng)心业务营收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的(de)39亿美(měi)元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望未(wèi)来，英(yīng)伟(wěi)达预计第二(èr)财(cái)季营收将达(dá)到(dào)110亿美元左右，较市场预期的(de)71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达(dá)从全球企业(yè)布局AI的热(rè)潮(cháo)中获得的利益远超人们预期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任务(wù)所需(xū)的GPU芯(xīn)片，可谓火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要(yào)底(dǐ)层硬件。英(yīng)伟达(dá)如今在AI用(yòng)途的(de)芯片领域(yù)占(zhàn)据主导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和运行(xíng)机器学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件(jiàn)。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年(nián)以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明(míng)显下(xià)滑并创(chuàng)下近半年或(huò)半年多以(yǐ)来新(xīn)低。截至5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石(shí)主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中(zhōng)最低(dī)下探(tàn)674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热(rè)卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入(rù)5月以来，黑色商(shāng)品在(zài)经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大(dà)有期货投(tóu)研中心(xīn)黑色高级研究员黄科(kē)在接受期货日报记(jì)者采访时表示，近(jìn)期黑色系品种大幅下跌是(shì)宏(hóng)观和产业共振(zhèn)带(dài)来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国(guó)两党对于(yú)政府(fǔ)债务上(shàng)限问题仍没有达成一致(zhì)，随(suí)着截止日期临近，市场各方的避(bì)险观望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来看，不能排除接(jiē)下来继续加(jiā)息的可能性，当前美联(lián)储6月(yuè)加息概率上升到40％附近，近期美元指(zhǐ)数(shù)走强对于大宗商(shāng)品价(jià)格普遍形成一(yī)定压力。国内方面，5月份公布的社融和固(gù)定(dìng)资(zī)产投资等经济数据略低(dī)于市(shì)场(chǎng)，市场担(dān)心(xīn)经济复苏的后劲不足，也导致与国内经(jīng)济状况(kuàng)关联性较强的(de)黑色系品(pǐn)种支撑(chēng)弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色产业层(céng)面(miàn)也并无利多因素(sù)。黄(huáng)科(kē)表示，从现货市场表(biǎo)现来看，虽然(rán)目(mù)前(qián)铁水产量已经见(jiàn)顶，但(dàn)随着成本(běn)端原(yuán)料价格的(de)大幅(fú)回落，钢厂方面并没(méi)有很强的减产(chǎn)动力。在行(xíng)业利润尚(shàng)存、部分钢(gāng)厂复产的情况下(xià)，本周钢联螺纹(wén)、热轧产量(liàng)甚至止跌回升，减(jiǎn)产不及预(yù)期以及原料成本(běn)持续(xù)下移导致(zhì)钢(gāng)价下方支(zhī)撑走弱；而当前国内钢材(cái)需求(qiú)也已(yǐ)临近淡(dàn)季，在需求(qiú)乏力(lì)的情况(kuàng)下，钢材价(jià)格不(bù)断下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀(pān)对记者表示，自(zì)今年3月中(zhōng)旬以来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑色系商品市场整体陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘(pái)徊(huái)、成本(běn)塌陷(xiàn)”的负向(xiàng)循环(huán)，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢(gāng)材下游需求(qiú)恢复距离此前预期有较大(dà)差(chà)距，叠加今年年初以(yǐ)来市场对下游(yóu)需求的乐观预期，导致(zhì)钢(gāng)厂产量增幅较大。而在(zài)市场(chǎng)供需阶(jiē)段性错配的情况(kuàng)下，钢铁原(yuán)燃料进口规模又出现明显增长，同时预期中(zhōng)的下半年的粗钢产(chǎn)量(liàng)平控(kòng)政策也进一(yī)步(bù)压(yā)低了钢铁原燃(rán)料价(jià)格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计(jì)，3月初以来，钢材五大品种周(zhōu)度表(biǎo)观消费量均值为1000万吨，仅比去年(nián)同(tóng)期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分(fēn)别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与炼焦煤分(fēn)别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势，中期(qī)有(yǒu)反(fǎn)弹(dàn)空(kōng)间

　　从当(dāng)前钢(gāng)材市场面临的问题来(lái)看(kàn)，方正中期期货研(yán)究院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记(jì)者(zhě)，主(zhǔ)要(yào)有以下三个方面的问题：一是高(gāo)炉减产不充分；二是(shì)外需可能会大幅(fú)下滑；三是国内政策刺(cì)激还比(bǐ)较有限，当前内需虽然未见好(hǎo)转，但今年以来(lái)表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价(jià)格底(dǐ)部是(shì)否已现，汤冰华表示(shì)，由(yóu)于二季度(dù)以来国内(nèi)政(zhèng)策利多有限，导致“买预期”交(jiāo)易未能如期出现，但国内市场利空在价格中已有体现(xiàn)，从后(hòu)期(qī)市场(chǎng)表现来看，钢材需求(qiú)端利空可能(néng)来自海外，6月(yuè)出口一旦转(zhuǎn)差(chà)，则板(bǎn)材供应(yīng)压力会明显增加，产(chǎn)量也面临继(jì)续压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策不(bù)及(jí)预期(qī)后，国(guó)内(nèi)下一个(gè)相(xiāng)对重要的政策时点可能在7月的半年度经济数据公(gōng)布后，在此(cǐ)之前，钢矿品(pǐn)种价格底部的确(què)立需要黑色商品(pǐn)整体供应回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及(jí)铁矿(kuàng)石非主流(liú)矿发货(huò)均出现下降。不过目前焦煤(méi)进口通关及铁矿石非澳(ào)巴(bā)发货已(yǐ)开始减少，但(dàn)铁水(shuǐ)下降(jiàng)并(bìng)不(bù)明显，负反馈还在持续，价格还(hái)未真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来(lái)，后(hòu)续钢矿品种止跌需(xū)要具备两(liǎng)个条件：一是煤炭价(jià)格止跌，从(cóng)成本端对(duì)钢(gāng)价形成一定支撑(chēng)；二是钢厂方面有(yǒu)实质(zhì)性的减产行动，从而改善市(shì)场对于(yú)后(hòu)期供(gōng)需平衡的预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击(jī)之(zhī)下，近期国(guó)内煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动力煤价格有加(jiā)速下(xià)跌迹(jì)象；此(cǐ)外国内粗(cū)钢产量平(píng)控政(zhèng)策(cè)尚未执(zhí)行，钢厂主动减产意(yì)愿不强。因此，预计(jì)短(duǎn)期内黑色系品种或延续弱(ruò)势，整(zhěng)体易(yì)跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需(xū)格局(jú)，与成本塌陷叠加造成的负(fù)向循环，或将令铁矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色(sè)系商品价格惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，在期货价(jià)格大幅下探之际，螺纹钢(gāng)现货(huò)价(jià)格已跌回至2020年5月之(zhī)前的(de)水平。对此，翟贺攀(pān)告诉(sù)记者，螺纹钢现货(huò)目前回归2020年疫情初(chū)期的(de)价格区间有利于(yú)行业供需(xū)加快调整(zhěng)，且目前距离(lí)2020年(nián)底部不远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库(kù)存和(hé)钢材社会库存较近(jìn)年同期偏低、6月份之后来自政策(cè)面(miàn)和市场力量的供应(yīng)压减速度加(jiā)快(kuài)、稳经济政策效果或将在下半年中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方显现、国际局(jú)势缓和(hé)以及国内外价(jià)差有利(lì)于(yú)钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品(pǐn)价格保持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今(jīn)年4月(yuè)中旬之前的偏高(gāo)水(shuǐ)平，但(dàn)中期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前(qián)钢(gāng)铁产业链库存整体较低，因此在后续进入减(jiǎn)产期间后(hòu)，钢材价格(gé)下跌一旦出现(xiàn)企稳，那么低价可(kě)能会刺激补库(kù)，并带动行(xíng)情出现(xiàn)阶段(duàn)反弹。

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