本周铁矿石期货(huò)价格大幅下挫，截(jié)至(zhì)21日下(xià)午(wǔ)收盘，大商所铁矿石期货主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后(hòu)几个交易日(rì)，铁矿石(shí)期(qī)货一直处于下(xià)跌的态势，本周进口铁矿石(shí)价格指数(shù)呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监(jiān)测数据(jù)显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期(qī)下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块(kuài)指数(shù)126美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美(měi)元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期期货(huò)铁矿石研究员梁(liáng)海宽认为，铁矿(kuàng)石(shí)本周加(jiā)速下行(xíng)，直接原因(yīn)源于成材表需继续(xù)走弱，二(èr)季度以来成(chéng)材消(xiāo)费持(chí)续低(dī)迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材(cái)价(jià)格下降使得(dé)钢厂利润被进一步压缩，本(běn)周铁水产量出现见(jiàn)顶回落(luò)，下游需求走弱开始对炉料(liào)端价格形成(chéng)负(fù)反馈(kuì)，焦炭、焦煤(méi)价格(gé)跌幅更(gèng)为明显。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历(lì)史同期最高水平，铁矿石现货(huò)价(jià)格受高铁水产量的(de)刚性支撑相较坚挺，支撑(chēng)近月合约价格。而(ér)远(yuǎn)月合(hé)约开始计价终(zhōng)端需求走(zǒu)弱和铁矿石受(shòu)自身供需趋于宽松的(de)悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏(sū)不畅，成(chéng)本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色(sè)系期货(huò)整体走弱，品种间形(xíng)成负反馈(kuì)局面。从终端需求看，尽jk袜子总是掉怎么办，足球袜套j管(guǎn)地产(chǎn)销售明显好转，但传导至(zhì)投资端尚需时(shí)间，一季度房屋新(xīn)开工同(tóng)比仍下滑(huá)19.2％。这(zhè)也导致钢材需求复苏(sū)乏力(lì)，旺季期间(jiān)螺纹钢表需(xū)基本和去年同期持平，整(zhěng)体(tǐ)较为疲(pí)弱，钢厂减(jiǎn)产降库意愿(yuàn)增强(qiáng)，对原料需(xū)求构成压力。”国投(tóu)安信期货高(gāo)级分析师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿石分析师马亮认为，近期市(shì)场对于(yú)国内(nèi)钢厂减产担忧(yōu)的不断(duàn)加(jiā)重导致铁(tiě)矿石出现连续下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短期到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)库存(cún)总量矛盾不明显。港口库存本(běn)周止跌回(huí)升，重(zhòng)回(huí)13000万吨上(shàng)方(fāng)，钢厂(chǎng)厂内(nèi)库(kù)存明显低于历史(shǐ)平均水(shuǐ)平，低库存有(yǒu)望成(chéng)为(wèi)常(cháng)态，对补库不(bù)应有过高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步(bù)进入发运旺(wàng)季(jì)，力拓一季度铁矿石发运创同期纪(jì)录，淡(dàn)水河谷(gǔ)一季度产量(liàng)也同比(bǐ)增加(jiā)，到(dào)港压力将增(zēng)加(jiā)。“国产矿产量(liàng)近期持续回(huí)升，铁(tiě)矿(kuàng)石供应(yīng)将(jiāng)逐步转向(xiàng)宽松(sōng)。而铁水继(jì)续提产(chǎn)空间有限(xiàn)，开始(shǐ)面临(lín)减(jiǎn)产(chǎn)压力，铁矿石供需将逐步转向宽(kuān)松，下(xià)半(bàn)年这一趋势(shì)将更为清晰，远月合约的估(gū)值有(yǒu)中长期的下调压(yā)力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过(guò)，马亮则(zé)认为，受澳(ào)洲飓(jù)风等因素影响，目前铁(tiě)矿石发运依然偏低，港(gǎng)口库存维(wéi)持下降(jiàng)态势，不过由于终端需求疲弱，政策调(diào)控力度(dù)增大，价格逐渐承压下行。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，上海(hǎi)钢(gāng)联4月21日调研247家(jiā)钢厂的数据显示(shì)，247家钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨(dūn)，环比下(xià)降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万(wàn)吨。全国45个港口进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨(dūn)；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万(wàn)吨。全(quán)国(guó)钢厂进口铁矿石库(kù)存总量为9123.65万吨(dūn)，环(huán)比减少39.10万吨(dūn)；当前样本(běn)钢厂(chǎng)的(de)进口矿日耗(hào)为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万(wàn)吨，库存消费比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产量止(zhǐ)增转降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存(cún)止(zhǐ)降转增，钢(gāng)厂(chǎng)低(dī)库存(cún)按(àn)需补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到货将(jiāng)有缩(suō)量。”中辉期(qī)货铁矿(kuàng)石研究员李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量见(jiàn)顶，铁矿(kuàng)石供需(xū)总体将转向宽松，价格中枢将面(miàn)临(lín)下移。2309合约当(dāng)前整(zhěng)体估值水平(píng)偏高(gāo)，旺(wàng)季(jì)后(hòu)面(miàn)临回调压力，维(wéi)持逢高(gāo)沽空的策(cè)略。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁研究中心王国清认为，近(jìn)期市场(chǎng)振荡(dàng)调整，钢厂采购(gòu)仍相对(duì)谨(jǐn)慎(shèn)，多以按(àn)需补库为主，整体交投氛围较(jiào)为冷清。五(wǔ)一假期将(jiāng)至，下周(zhōu)补库需求或(huò)有增加。综(zōng)合来(lái)看，预计下周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修范围扩大，高需求对铁矿石(shí)的支撑(chēng)转弱，近期供应端表(biǎo)现缩量(liàng)，五一节前钢厂低(dī)库存补(bǔ)库(kù)对价格或形成支撑(chēng)。可逢高布局空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板(bǎn)块的后市，何建辉(huī)认为，目前(qián)终端需求尚未有(yǒu)太大起色，市场情绪仍偏悲观(guān)，黑色系(xì)整体依然承压(yā)。持续调整(zhěng)后压力得到基本释放，下(xià)行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今年大基调是经(jīng)济复苏(sū)，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍有改善(shàn)，整体矛盾并(bìng)不是太突出，价格波动幅(fú)度较前两年将有明显(xiǎn)下降(jiàng)。这(zhè)也意味着，以(yǐ)内(nèi)需为主的(de)黑色系下方仍(réng)有支撑，当前位置(zhì)不宜过分悲观。预计市(shì)场整体以区间振荡为主(zhǔ)，节奏上或先抑后扬，后期关键仍(réng)是需求复苏力度(dù)。

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