金(jīn)融界5月23日(rì) 万物皆周期,周期皆供需！

　　日前，六年一个周期轮回(huí)的白(bái)糖期货正在迎(yíng)来(lái)疯(fēng)狂时刻。五一假期(qī)之前的最后一个交易日(rì)，在郑州商(shāng)品交易(yì)所(suǒ)交易(yì)的白糖主力期(qī)货合约收(shōu)盘(pán)成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此关键的信息湮没在五(wǔ)一假期(qī)的(de)兴奋与(yǔ)快乐之中，并未引起市场关注。直至昨日（5月22日），白糖主力合约(yuē)收盘(pán)站上7100/吨关口，市场资(zī)金虎躯一(yī)震，恍然醒悟。

　　5月(yuè)23日，白(bái)糖(táng)主力合约盘(pán)中继续狂飙，盘中一(yī)度打破(pò)7200元/吨关口，创下(xià)7202元/吨的高(gāo)点。

　　六(liù)年一次的白糖周(zhōu)期

　　而上一次白糖主力期货合(hé)约打破7000元(yuán)/吨(dūn)大关(guān)还(hái)是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白(bái)糖主力合约正在上(shàng)演最后的(de)末日疯狂，一天之内，白糖(táng)主力合约连(lián)破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位(wèi)，收(shōu)盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即(jí)第二(èr)天（11月29日），白糖主力合约盘中就(jiù)创下7314元/吨的周期高点，随即白糖期货开始一路狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓势。

　　真的注意的(de)是，从白糖主力合约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一(yī)次的白糖(táng)周期(qī)十分准时，从未(wèi)缺(quē)席过。而形成这种周期(qī)的原(yuán)因与白糖期货的种(zhǒng)植周期有关(guān)，一般甘(gān)蔗的(de)每三(sān)年(nián)一个种植(zhí)周(zhōu)期，这(zhè)从根本(běn)决(jué)定了白糖(táng)周期到(dào)来(lái)。

　　此轮白糖周(zhōu)期已经渐入高潮

　　目前，此轮白糖周期已经(jīng)渐入高潮(cháo)，据生意(yì)社(shè)显示，截至5月(yuè)22日，白(bái)糖现货市场价格(gé)报6962元/吨(dūn)，较去年底涨幅约20%。与历史(shǐ)对比来看，白糖价格已经创下2018年(nián)以来(lái)的新高。

　　国内白糖供给方(fāng)面，减产是大(dà)概率(lǜ)事件。

　　中国糖业协会发布(bù)的全国食糖产销数据(jù)显(xiǎn)示，2022年/2023年制糖期(qī)截(jié)至今年4月底，甜菜(cài)糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南省有3家尚(shàng)在生产(chǎn)外，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广(guǎng)发证券认为，22/23年白(bái)糖(táng)生(shēng)产季逐步进入尾声(shēng)，除(chú)云南地区外，广西等主产区陆(lù)续收榨。由于广(guǎng)西前期受不利天气(qì)影响，甘蔗单产降幅(fú)高于预期，22/23榨季国内糖产(chǎn)量延续下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨(zhà)季全国食糖产量(liàng)约933万吨，同比下(xià)降2.4%，其(qí)中(zhōng)广西(xī)白糖产量约530万吨，同比减少约80万吨(dūn)。考虑(lǜ)国(guó)内白(bái)糖需求量约1450-1500万吨，简单估算供(gōng)需(xū)缺口超过(guò)500万吨。

　　短时间增产对白糖来说(shuō)并不现实(shí)，由于国内(nèi)糖(táng)料作物种(zhǒng)植面积增长(zhǎng)有限(xiàn)，国(guó)内糖料作物产量也增长缓慢且有限，我国食糖产量整体保持平稳(wěn)，年(nián)产量在1000万吨左右。目前国内(nèi)食糖消费量每年在1500万吨左右，缺口部(bù)分通过进口(kǒu)糖补充。

　　但是，国(guó)际市场供需情况也不(bù)容乐观。

　　据消费(fèi)日报报(bào)道(dào)，联合国(guó)粮食及(jí)农业组织（粮农组织）发布的报告显示，4月国际食品价格(gé)指数出(chū)现1年以来的首次(cì)回升，食科兴是美国的还是中国的糖(táng)、肉(ròu)类及大米的世界报价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)。粮(liáng)农组(zǔ)织食糖价格指数4月环比(bǐ)上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月以来(lái)的新(xīn)高。

　　白糖全球主(zhǔ)要(yào)生产国和地区包(bāo)括(kuò)巴西、印度(dù)、欧(ōu)盟、泰国、中国、美国(guó)、墨西哥、俄(é)罗斯、巴基斯坦和(hé)澳大利(lì)亚等，其中前十位食糖产量约占(zhàn)全球总产量的76%；前四大出口国(guó)分别是巴(bā)西、泰国(guó)、澳(ào)大(dà)利亚和印度，整体贸(mào)易量占全(quán)球比重超过67%。

　　但是作为全(quán)球主(zhǔ)要产糖国(guó)之一，印度正面(miàn)临甘蔗(zhè)产(chǎn)量下(xià)降(jiàng)危机，加上政府实施的出口限制，世界各地的糖价可能(néng)会(huì)进一步(bù)飙升。

　　A股(gǔ)市(shì)场闻风而动

　　A股市场也(yě)是闻风而(ér)动，5月22日(rì)，两大白糖龙(lóng)头股(gǔ)中粮(liáng)糖业、南宁糖业双双(shuāng)涨停。5月23日，科兴是美国的还是中国的南宁(níng)糖(táng)业继(jì)续大涨，收盘(pán)大涨超4%。截(jié)至目前，今年以来(lái)，中(zhōng)粮糖业累计上涨幅度(dù)超过30%，南宁糖(táng)业年内涨幅超(chāo)过40%。

　　至于白糖主力(lì)合约是否会重蹈覆(fù)辙，还(hái)是继续挑战极限，市(shì)场将会给出(chū)答案。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 科兴是美国的还是中国的