本轮新股中，有不少(shǎo)风(fēng)口的企业，但基(jī)本面都非常垃圾，虽(suī)然表面看看似乎都有(yǒu)亮点，但仔(zǎi)细看(kàn)看就发(fā)现大(dà)都是垃圾(jī)股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要(yào)从事半导(dǎo)体晶圆生产代工(gōng)服务，为客(kè)户提供150-55nm不同制(zhì)程工艺(yì)，成立5年就成长为中(zhōng)国大(dà)陆收(shōu)入第三大、12英寸(cùn)晶(jīng)圆(yuán)代工产能第三大(dà)的纯晶圆(yuán)代工(gōng)企(qǐ)业。2015年，合肥市(shì)政(zhèng)府根据集成电路产业发展(zhǎn)规(guī)划及“芯屏器合”的产业发展战略(lüè)，拟引进(jìn)国际知(zhī)名企业合作设立(lì)晶圆代工厂(chǎng)，此后，晶合集(jí)成(chéng)正(zhèng)式筹划(huà)建(jiàn)设。成立(lì)至(zhì)今，晶合集(jí)成已成(chéng)为国内面板显示(shì)驱动芯片龙头。

　　晶圆(yuán)代(dài)工(gōng)企业(yè)，疫情(qíng)后(hòu)业绩爆发，利润此前一直大幅亏损，22年依靠(kào)收(shōu)入和产品价(jià)格上涨利润(rùn)来到了31.6亿，但23年(nián)开始(shǐ)下游面(miàn)板(bǎn)行业需求(qiú)大(dà)幅下(xià)滑，公(gōng)司选择了业(yè)绩最好的时候(hòu)上市，此后走下坡路是必然的(de)，23Q1公(gōng)司首付(fù)大(dà)幅下滑60％，产能大幅闲置后(hòu)利润(rùn)重回(huí)亏损（预(yù)计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博(bó)脑科（301293）

　　三博(bó)脑科(kē)以神经(jīng)学科为龙(lóng)头，强专科、小综(zōng)合的发(fā)展模式，形成覆盖全国核心区域(yù)的(de)医疗服务网(wǎng)。服务病种涵盖神经学(xué)科各类脑肿瘤、脑血管(guǎn)、功(gōng)能神(shén)经外(wài)科、脊髓脊(jí)柱、小儿颅脑等疾病，也包(bāo)括妇科、儿(ér)科(kē)、内科、外科、疼痛、全(quán)科等疾病。杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介

　　专科医院(yuàn)，业绩一般般，民营医(yī)院里毛(máo)利率算比较低的那一档，未来主要看扩张，也(yě)要(yào)小心政策的影响，个人(rén)感觉比如(rú)几个(gè)国企(qǐ)医院（不论是(shì)收入增速还是估(gū)值），不(bù)关(guān)注了。

　　三(sān)、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一家(jiā)拥(yōng)有高(gāo)精(jīng)密(mì)狭缝(fèng)式涂布模头(tóu)产品的设计、研(yán)发和生产及涂布技术产业化整体解决(jué)方(fāng)案能力的高新技(jì)术企业。高精密狭缝(fèng)式涂布模头为锂电池生产(chǎn)涂布机的(de)核(hé)心部件，涂(tú)布是继制备正负极浆料(liào)完成后的下一道工序(xù)，是锂电池生产前(qián)段(duàn)工序的核心环节，目的是将正负(fù)极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目(mù)前(qián)，曼恩斯特产(chǎn)品(pǐn)广泛应(yīng)用于锂离子电池涂(tú)布(bù)、半导体先进封装涂(tú)布、钙钛矿太阳(yáng)能电(diàn)池涂(tú)布(bù)、氢燃(rán)料电(diàn)池(chí)电极涂布、液晶显示中的(de)薄膜(mó)晶体管涂布等。

　　锂电池产(chǎn)业(yè)链公司(sī)，业绩在(zài)21年爆发，22年业绩更进一步，但行业基(jī)本见顶(dǐng)，下(xià)游(yóu)需求大幅放缓，上游锂矿价(jià)格大幅下滑，且公(gōng)司只是生产(chǎn)过程中很小的(de)一(yī)块(kuài)市场，天花板(bǎn)非常(cháng)低，公司未来(lái)业绩压力巨(jù)大(dà)。

　　四、中芯集(jí)成(chéng)（688469）

　　中芯集成成立(lì)于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一家专注于功(gōng)率、传感和传输应用(yòng)领域，提(tí)供模拟芯片及模(mó)块(kuài)封装(zhuāng)的代(dài)工服务的制造商。中芯集成以晶圆代工为起点，向下延伸到模组封(fēng)装，为国内(nèi)外客(kè)户提供(gōng)一站式代工解决方案，为功(gōng)率、传感和传输等领(lǐng)域(yù)的(de)半导体产品公司提(tí)供完整生产制造平台，支(zhī)持客(kè)户研(yán)发以及大规模量产。

　　晶(jīng)圆代工企业，中芯国际关联企业，处(chù)于规(guī)模扩张阶段，但由于(yú)规模扩大太快，折旧研发投入初期非常高，因此利润大幅亏损，好不容易快熬出头(tóu)了（资本支出高峰在(zài)22年(nián)结束(shù)），公司也(yě)预期(qī)23年底会转(zhuǎn)为盈利，但下游需求在23年大幅放(fàng)缓，公司面对的压力显然是要比(bǐ)那(nà)些已经(jīng)规模(mó)化完成有利润(rùn)的公司(sī)大得(dé)多，且公司过(guò)于依赖中芯国际(jì)，未来还(hái)有(yǒu)可能(néng)面临同业竞争而收回许可的风(fēng)险。IPO募资高达219亿，非常大(dà)的IPO了(le)，不太(tài)乐(lè)观未来(lái)的(de)走势(shì)。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰(fēng)股份(fèn)主要从事分散染料及其滤(lǜ)饼的研发、生(shēng)产及销售(shòu)，产品以中高(gāo)端分(fēn)散染料为主，主要用于涤纶(lún)及(jí)其(qí)混纺织(zhī)物(wù)的染色和印(yìn)花，经分(fēn)散染料印(yìn)染加工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度优(yōu)良，用(yòng)途(tú)广(guǎng)泛(fàn)。其中部分终端(duān)应用品(pǐn)牌包括：安踏(tà)、李(lǐ)宁、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣库、迪(dí)卡(kǎ)侬等。

　　传统染(rǎn)料(liào)公(gōng)司，毫无亮点，业(yè)绩在(zài)19年后一(yī)路(lù)下滑，22年利(lì)润只有19年(nián)的一(yī)半都(dōu)不到，下游服装行业景气度也一般(bān)，不关注了。

　　六、友车(chē)科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年(nián)，自设立以来(lái)，公(gōng)司主营业务一(yī)直聚焦(jiāo)于汽车行业营销与后市(shì)场服(fú)务领域，为客户提供相关(guān)软件产品(pǐn)及服务。2010年被用友网络收购后，公司(sī)继(jì)续独立经营上(shàng)述业务。用(yòng)友汽车主要面向汽(qì)车行业的(de)整(zhěng)车(chē)厂、经销商、服务站等客(kè)户(hù)，提供营销与后(hòu)市(shì)场(chǎng)服务领域的数智(zhì)化(huà)解决方案、云服务、软件及专业服务。

　　用友集(jí)团旗下子(zi)公司分拆(chāi)上(shàng)市，汽(qì)车软件服(fú)务(wù)，汽车(chē)数字化是(shì)趋(qū)势，且随着人均保有量(liàng)的(de)增长，公司行业前(qián)景不算很差，但公司(sī)自(zì)身技术(shù)含量较低，产品以车企(qǐ)营销(xiāo)系统为(wèi)主(zhǔ)，基本没什么(me)研(yán)发，都靠销售，且汽车行业有明显周期性。

　　七、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成(chéng)立于(yú)2003年3月(yuè)的经(jīng)纬股份主(zhǔ)要从事(shì)电力工程技术服务及地(dì)理信息技术服务。电力工程技术服务(wù)占主(zhǔ)营业务收入(rù)比(bǐ)重超过(guò)80％，是(shì)公司主要收入(rù)和利润来源。电力工程技术服务(wù)主要(yào)系为电网企业(yè)、工商(shāng)业企(qǐ)业电力相关工程提供规划咨询、设计、工程(chéng)建设等服(fú)务。

　　电网和地理信息设计咨询公(gōng)司，主要是电力(lì)工程技术服务收入为主，比较(jiào)依(yī)赖内蒙和浙江(jiāng)地区的(de)国(guó)家电(diàn)网，本质上是(shì)工程(chéng)类企(qǐ)业，设备施工业务，所以应收款高(gāo)，坏账多，现金流(liú)差，不关注了(le)。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家为智能手(shǒu)机、物(wù)联网(wǎng)等领(lǐng)域提供(gōng)射频前端的芯片(piàn)设计(jì)公司，主营业务为射频前端芯片及模(mó)组的研发、设计和销售。慧智(zhì)微具备(bèi)全套射频前端芯片(piàn)设(shè)计能力(lì)和集成化模(mó)组研发(fā)能(néng)力，技(jì)术体系以(yǐ)功率放(fàng)大(dà)器（PA）的设计(jì)能力为核心，兼具(jù)低噪声放大器（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系(xì)列覆盖的通信频段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕(gēng)频段(du杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介àn)、3GHz~6GHz的(de)5G新(xīn)频(pín)段等，可为客户提(tí)供无(wú)线通信射(shè)频前端(duān)发射模组、接收(shōu)模组(zǔ)等。

　　射频前端芯片(piàn)模组公(gōng)司，下游主要是消费电子，22年(nián)业绩大幅(fú)放缓，下游(yóu)砍单(dān)存货大幅(fú)增长，亏损不断扩大，主要是大量研(yán)发投入，但高研发下(xià)，公(gōng)司毛利率极低，远低于同(tóng)行业公(gōng)司，但即便这样，估值(zhí)却一路上(shàng)升(shēng)到(dào)150亿，在IPO之前(qián)大(dà)量机构(gòu)（近(jìn)40家）参(cān)股（未来解禁(jìn)后都会成为(wèi)抛售的主力(lì)）。搞(gǎo)不(bù)懂这(zhè)公司的价值在哪里，但(dàn)现在风口，很可(kě)能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防空预(yù)警雷达研(yán)发(fā)、生产、销售和服务的国家(jiā)级高新技术和专精特新(xīn)“小巨人(rén)”企业。公司产(chǎn)品主(zhǔ)要包括(kuò)雷达及配套装备，重点供应国内(nèi)军方客(kè)户和军工集团。成立至今，航天南湖(hú)已成为我国(guó)防(fáng)空预(yù)警雷达主(zhǔ)要生(shēng)产单位(wèi)之一(yī)。

　　军(jūn)工雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收(shōu)入增长较快，但利润远(yuǎn)没有回到20年(nián)，且关联交(jiāo)易占比越来越高，对于(yú)这种客户不透(tòu)明度极高的军工(gōng)企业，实(shí)在无法判断(duàn)未来的价值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一家互(hù)联网(wǎng)数字(zì)化虚拟商品(pǐn)综合服务提供商，主要(yào)为移动互(hù)联网相关场(chǎng)景客户(hù)提供移动(dòng)互联网数字化虚拟商品聚合运营、融合运(yùn)营、分发运营等综合运营服务，为物联网相(xiāng)关(guān)场景提供物联网流(liú)量(liàng)接入、硬件方案、场景应(yīng)用等(děng)综合解(jiě)决方案及云终端解决方(fāng)案(àn)，并根据客户需求提供定制化的运营支撑服(fú)务(wù)及(jí)技术服务。一家售卖移动流量、话费、爱优芒会员卡等数字化虚拟商品的综合型中间商，其(qí)主(zhǔ)要盈利模式是(shì)获得(dé)购销(xiāo)差价或服务佣金，占公司总收入超过9成(chéng)。

　　流量中间商，互联网(wǎng)卖流量的公司，主要是(shì)卖视频会员和(hé)其他通用流量，业绩过去(qù)几年看(kàn)起(qǐ)来不错，但公司(sī)现(xiàn)金流越来越差，且(qiě)互联网流量已经见顶，大互联网公司越来越不依赖买量来拓广业务，感觉上市就是业(yè)绩顶(dǐng)峰(fēng)。

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