近期市场风向变动(dòng)，北向资金调(diào)仓换股(gǔ)，外资(zī)基金也纷(fēn)纷行动。记者(zhě)梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗德(dé)旗(qí)下三只旗舰(jiàn)基金同时大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但(dàn)部分资(zī)金开始行动。透露什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下(xià)三大基(jī)金同(tóng)时行动

　　施(shī)罗(luó)德旗下“施罗(luó)德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为中(zhōng)国平安、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金(jīn)“施(shī)罗德国际(jì)精选基金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港交所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另(lìng)一只旗(qí)舰(jiàn)基金也(yě)加(jiā)仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、美(měi)团、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱(yú)乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么(me)回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金大中华和施(shī)罗德(dé)国际精选中国(guó)机遇由Loui人次是指什么，人次是单位吗sa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料(liào)中并未解释为(wèi)何(hé)基金在4月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记(jì)者梳理发现(xiàn)，施罗德对(duì)中国(guó)新能源车(chē)产(chǎn)业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释(shì)道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术(shù)自(zì)主(zhǔ)可控；三(sān)是医(yī)疗健(jiàn)康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电(diàn)动(dòng)车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化(huà)的影响日益显现(xiàn)，全(quán)球各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方(fāng)面。中国在这方面为(wèi)投资者(zhě)提供了重要的(de)机会。中(zhōng)国在(zài)电动汽车价值链的供(gōng)应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需(xū)求方面也占据重要地位。可(kě)能很多人(rén)不(bù)知道的(de)是，全(quán)球2022年(nián)销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电动(dòng)车(chē)基础设施最完(wán)善的国家之一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个公共充(chōng)电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是(shì)25、巴(bā)西是28。来源：施(shī)罗(luó)德官(guān)网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许(xǔ)多公司正在在各自的领域中(zhōng)建立(lì)主导地位，以(yǐ)某(mǒu)智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电(diàn)机温控的关键组件(jiàn)的生产商。该(gāi)公司在空调阀行(xíng)业全(quán)球市场占(zhàn)有(yǒu)约60％的份(fèn)额，并(bìng)在电动(dòng)汽车阀门(mén)行业(yè)拥有(yǒu)超过(guò)90％的市场份额。客户(hù)包(bāo)括特(tè)斯拉等全球电动汽(qì)车专(zhuān)家以及福特(tè)、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车(chē)在全球范围内继续占(zhàn)据市场份额——在(zài)法规的支持下，该公司(sī)的(de)增长潜(qián)力(lì)是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金(jīn)安联神(shén)州A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只基金最新(xīn)规模47亿美元(yuán)，截(jié)至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅(máo)台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东(dōng)方(fāng)财富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安井食(shí)品、锦江集团(tuán)、中国平安(ān)。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前(qián)十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公(gōng)司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽车工业协会）近日发布(bù)的数据(jù)显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共充电桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计(jì)36家动力电池(chí)企业实现装车配套，较去(qù)年同期(qī)增加2家(jiā)。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池(chí)企业动力电池装(zhuāng)车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽(qì)车(chē)动(dòng)力电池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金调仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或(huò)许是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流(liú)入榜首。北向资(zī)金净(jìng)流入(rù)较(jiào)多的(de)其它个(gè)股还包括宁德时代、工(gōng)业富(fù)联、贵州茅(máo)台、工商银(yín)行、北方(fāng)华(huá)创、兴业银(yín)行、紫金(jīn)矿业(yè)、建设银(yín)行、比亚迪、中国(guó)石化。北向(xiàng)资金净流出较多的个股(gǔ)包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有(yǒu)两大增(zēng)长机遇(yù)一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份额(é)是领先的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命周期和(hé)不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发(fā)展与政(zhèng)府(fǔ)的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何通(tōng)过 “柏基十(shí)问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示(shì)，如同所(suǒ)有(yǒu)的(de)投资者，他们的判断也可能是错(cuò)的。例如，若未来新的(de)电池技术(shù)出现，宁德(dé)时代(dài)的(de)竞争优势不复。随着电池(chí)成本下降，宁德时代人次是指什么，人次是单位吗若不能保持利润率。宁(níng)德时代(dài)和电(diàn)动车厂商的关系若不能维(wéi)系(xì)。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁德时代的(de)判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所(suǒ)有的(de)外(wài)资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国(guó)基金“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　人次是指什么，人次是单位吗"http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214824879.png">

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持(chí)有的(de)前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的(de)集(jí)团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓(cāng)泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食品饮料(liào)也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截(jié)至2023年一季度末，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学(xué)、恒生金(jīn)融、泸(lú)州老窖、迈(mài)瑞医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为(wèi)泸(lú)州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿(ā)里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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