金融界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特估”的(de)衍(yǎn)生升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证报(bào)发布一则重磅消息，再次(cì)点燃了(le)“中特(tè)估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由(yóu)上海证券交易(yì)所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本(běn)周三(sān)召开。此次(cì)会议讨(tǎo)论的重要(yào)内容为“在服务(wù)中国(guó)式现代(dài)化中促进金融业估(gū)值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机构(gòu)包括银行、保险(xiǎn)、基金和券(quàn)商人士(shì)。

　　消息(xī)发布(bù)后(hòu)，市场纷纷认为(wèi)这是(shì)“中特估”概念(niàn)的(de)升(shēng)级版本(běn)，资(zī)金疯(fēng)抢金融股(gǔ)，大金(jīn)融板(bǎn)块开启加速键，券(quàn)商(shāng)、保险、银行(xíng)股等都有出色(sè)表现。

　　券商(shāng)方面，光大(dà)证券触一度(dù)及涨(zhǎng)停，收盘(pán)大涨超过8%，华林(lín)证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行(xíng)股方(fāng)面(miàn)，国有四大行午后(hòu)集体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发(fā)威(wēi)下，上证综(zōng)指午后迅速(sù)翻红，深成指和(hé)创业板一路(lù)高奏凯歌。最终收(shōu)盘(pán)，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机构之间的看法(fǎ)并(bìng)不(bù)相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高分红国企标的(de)近期显著盘整是对短期交易扩(kuò)散过快过(guò)多，股息(xī)支(zhī)付能力(lì)相对较弱板块(kuài)（如部分金融）做出的正常反应，而(ér)并非(fēi)意味着整体高分红国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大证券也(yě)指出(chū)，当前“中特(tè)估”主题(tí)的安(ān)全边际(jì)和性(xìng)价比仍相对较高，未(wèi)来(lái)随着经(jīng)济的(de)逐步复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有较强的(de)持续性(xìng)。从估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当(dāng)前(qián)“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信(xìn)证券则看法相对偏空。中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示(shì)，AI主题(tí)和“中特估”主题在(zài)4月(yuè)中旬以(yǐ)来先(xiān)后步(bù)入了热度(dù)人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么很高、波动很大但是(shì)区间回报不明(míng)显(xiǎn)的阶(jiē)段，表(biǎo)现(xiàn)出典型的板(bǎn)块内部(bù)博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发(fā)继续低(dī)迷，4月新发(fā)规模(mó)为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外资(zī)在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首次单月(yuè)净流出，5月截(jié)至12日恢复净(jìng)流(liú)入75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前3个月的平均水平仍有较大差距。在(zài)缺(quē)乏持续增量机构资金的情况下(xià)，A股存量博弈(yì)特征已演绎到极(jí)致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全(quán)面系(xì)统(tǒng)性恢复是(shì)渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需(xū)要时间(jiān)和耐心(xīn)，主题交易是过(guò)高(gāo)的(de)经(jīng)济(jì)预期下修过程中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低(dī)了市(shì)场定价(jià)的有(yǒu)效性，但也(yě)提高了(le)业绩(jì)驱动策略的潜在回报，主题交(jiāo)易(yì)的顶峰已过，重(zhòng)回低位(wèi)业绩驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研(yán)究相比，有买(mǎi)方更加激(jī)进(jìn)。据券商中(zhōng)国报道，有基金经理(lǐ)直言(yán)，中(zhōng)特估龙头在连续涨停(tíng)后已出(chū)现短期泡沫化，他(tā)一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理表示(shì)许(xǔ)多中特估的龙头股在当(dāng)前(qián)位置对他(tā)而(ér)言没有配(pèi)置的吸引(yǐn)力，尽管从(cóng)估值的角度而言许多市(shì)场参与者可以给出许多个继续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头股在两三个交易(yì)日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫(pò)不及待在进行抢筹人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么码。从股票市场交易的直观(guān)判断，这代表着资(zī)金参与方的(de)短期泡沫化，过(guò)高(gāo)的交(jiāo)易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不(bù)过(guò)在(zài)资金面(miàn)，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红(hóng)利(lì)ETF发(fā)布公告称，该基(jī)金累计(jì)有(yǒu)效认购申(shēn)请份(fèn)额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF——广发(fā)中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF、招商(shāng)中证国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开售(shòu)，每(měi)只产品(pǐn)的首募规模(mó)上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事(shì)实上(shàng)，不止新发基金，今年以来，场(chǎng)内(nèi)多(duō)只“中字头”ETF也持(chí)续(xù)“吸金(jīn)”，15只(zhǐ)央企、国(guó)企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元，规(guī)模增幅超过(guò)15倍(bèi)。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么(liú)入也逼(bī)近(jìn)10亿元，规模增幅(fú)更(gèng)是高达24.75倍，成为今年全市场规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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