今(jīn)年(nián)AI波澜壮阔的大行情之下，引发(fā)了全行业所有基金经(jīng)理(lǐ)关(guān)注，而公募(mù)基(jī)金(jīn)2023年一季报(bào)揭(jiē)开了基金经(jīng)理的观(guān)点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺安积(jī)极回报基金，一季度主要投(tóu)资在人工智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市场机遇(yù)实现了超62％的收益，成为今年以来业绩最领先(xiān)的主动(dòng)权益基金。同(tóng)时，较好(hǎo)的业(yè)绩也让这(zhè)只冠军(jūn)基金一(yī)季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板(bǎn)块(kuài)在一季(jì)度也吸引了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴证(zhèng)全圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么球谢治宇就(jiù)在一季报表示，一季度在人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和(hé)软件(jiàn)公(gōng)司(sī)进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工(gōng)智能

　　开年以来，计算机行(xíng)业在(zài)人工智能板块的带动下，走出(chū)了波澜壮阔的行情。因抓住(zhù)市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡(cài)嵩(sōng)松的知名度更上一层楼。

　　他(tā)在一季(jì)度(dù)积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表(biǎo)现最强的主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益基金，最新(xīn)观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞(fēi)猛(měng)进的发展(zhǎn)，将影(yǐng)响几乎我(wǒ)们所(suǒ)有的行业，或将成为未来(lái)最(zuì)强的产业趋(qū)势。

　　他(tā)还提到，海(hǎi)外引领，从算(suàn)法大(dà)模型持续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进展迅速(sù)。国内厂商(shāng)也纷(fēn)纷开展结合自(zì)身业务的人工(gōng)智能领域的(de)研究(jiū)，在(zài)股价(jià)飞涨的背后，是相关公司在(zài)产业(yè)端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积(jī)极回报基金(jīn)一季度主要投资在人(rén)工(gōng)智能领域，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安积极回(huí)报的持(chí)仓看，前(qián)十大重仓股进行(xíng)了较大幅度(dù)的调整。相较去年底，除(chú)了中微圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么公(gōng)司、沪硅产业仍出现在(zài)其前(qián)十大重仓(cāng)股之列外，其他(tā)重仓股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓荆(jīng)科技、韦尔股份、浪潮(cháo)信息、中(zhōng)芯国(guó)际、江波龙(lóng)。

　　其(qí)重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回(huí)报的头(tóu)号(hào)重仓股中微(wēi)公(gōng)司，截(jié)至4月(yuè)21日(rì)，今(jīn)年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥(yōng)有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙(lóng)等年内涨幅也超60％，这(zhè)些表现较好的重仓股推动基金(jīn)净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安积极回报(bào)并没有保(bǎo)持去(qù)年(nián)底的高(gāo)仓(cāng)位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处(chù)于中性水平。去年三(sān)、四(sì)季度基(jī)本保持在90％以上的仓位(wèi)水平，去年三季末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二(èr)季末，股票仓位一(yī)度低(dī)至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外(wài)一只基金诺安成长并没(méi)有太大(dà)变(biàn)化，前十大重仓(cāng)股相较去年底(dǐ)变(biàn)化很小(xiǎo)，仍重点(diǎn)布局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣邦股份、北方(fāng)华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成(chéng)长(zhǎng)的一季报中(zhōng)写(xiě)道，主要布局芯片板(bǎn)块，在当前的市(shì)场位置，迎接即(jí)将到来(lái)的(de)科技大行情。

　　他还(hái)谈(tán)及(jí)芯片(piàn)板(bǎn)块(kuài)的两大(dà)细分(fēn)领域，在(zài)一(yī)季度都(dōu)到了临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先是芯(xīn)片(piàn)设计板块(kuài)，从2021年四季度开启的芯片产业(yè)下行周期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今年一(yī)季度拐点将至。产业端一季(jì)度库存水平接(jiē)近(jìn)正常，各厂商二(èr)季度毛(máo)利率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来(lái)需求(qiú)端将对设计板块持(chí)续拉动。

　　同(tóng)时(shí)我们应(yīng)该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为(wèi)未(wèi)来(lái)最强的(de)产业趋势(shì)。海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速。而算力(lì)几何级的增长(zhǎng)和边缘侧硬件的(de)拉(lā)动，都是(shì)未来芯(xīn)片(piàn)需求的重要增(zēng)长。新需(xū)求(qiú)将让芯片(piàn)周期(qī)拐(guǎi)点提(tí)前到来。

　　另外一(yī)个重要板块是芯片(piàn)设备材(cái)料EDA，美国对(duì)中国半导体的制裁已经到(dào)了穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出(chū)口新法案(àn)对我国晶圆厂极限施压之后，进(jìn)一步的制裁已(yǐ)经乏(fá)善可陈(chén)。国内(nèi)晶圆(yuán)代工厂(chǎng)一方(fāng)面加速扩产成熟制(zhì)程，另一方面(miàn)在国内设备(bèi)厂(chǎng)商的配合下，继续研发攻(gōng)克(kè)先(xiān)进制程。虽然美国的制裁对我国先进制程的扩产(chǎn)造(zào)成了一定的影响，但(dàn)是另外(wài)一个角度看(kàn)，芯片设备的国产化率却取得了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于下行周(zhōu)期的大背(bèi)景下，国产替代进(jìn)程加速对设(shè)备材料EDA板(bǎn)块的(de)拉动，很可能会超预期(qī)。

　　冠(guān)军基金规模“一口气(qì)”增长(zhǎng)913.85％

　　受益(yì)于业绩(jì)一路领跑，冠军(jūn)基金的规模(mó)也出(chū)现迅(xùn)猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的诺安积极回报(bào)A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来(lái)业绩最强的(de)主(zhǔ)动权益基金。这一业绩还是受到(dào)4月21日(rì)AI、半导(dǎo)体等领域大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金业绩(jì)超过(guò)72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较(jiào)好的业(yè)绩也让这只冠军基(jī)金(jīn)一季度规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺安积(jī)极回报去年底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而一(yī)季度末规模已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净(jìng)值涨幅(fú)，这一规(guī)模暴涨(zhǎng)更多来自于投(tóu)资者申购。相(xiāng)关蔡(cài)嵩(sōng)松以及诺(nuò)安(ān)积极回报基金的话题也屡(lǚ)见报端，成为基民热议的(de)话题。

　　同样，受益于净值大涨(zhǎng)以及(jí)投资者申购，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的(de)5只基金在一季度规(guī)模(mó)均出现上涨，除了诺安积(jī)极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规(guī)模暴增，从去(qù)年底的0.77亿(yì)元增(zēng)加到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理(lǐ)基金(jīn)的总(zǒng)规模也从去年(nián)底的293.25亿(yì)元增(zēng)长到一季(jì)度末的(de)331.33亿元(yuán)，幅(fú)度为(wèi)12.95％，成为一季(jì)度(dù)末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人(rén)工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金分管投研的副(fù)总(zǒng)，市场上(shàng)管理规模(mó)超过700亿的(de)基金经理，谢(xiè)治宇一(yī)季度调仓换股方(fāng)向也(yě)受到市场关注。

　　从最(zuì)新一季(jì)报披露情况看，谢治宇(yǔ)主要加仓半导体及光(guāng)模(mó)块相(xiāng)关板(bǎn)块(kuài)，他也坦言在一季度主要对对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合润基金(jīn)一季(jì)度新进(jìn)了圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么海康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)四只个股，几乎全(quán)部(bù)是与AI、半导体、光模块方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康(kāng)威视(shì)在2022年已将AI技(jì)术应用于设备检测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类产品。在4月15日发布的《投(tóu)资者(zhě)关系(xì)活动记录表》中，海康威视(shì)表示，AI技术(shù)对海康威视的营(yíng)收增(zēng)长起了很大的作用。

　　澜起科技主营业务(wù)是为云(yún)计算和人(rén)工智能领域提提供以芯片(piàn)为基础(chǔ)的(de)解决方案，目前主(zhǔ)要产品(pǐn)包(bāo)括内存接口等。晶晨(chén)股份(fèn)也是全球布局、国内领先的无晶圆(yuán)半导(dǎo)体系统设计厂商。

　　作为(wèi)数据中心(xīn)光模块供(gōng)应商。截止4月21日(rì)，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在(zài)积极加仓(cāng)，仅一个季度的时间就狂买8个多亿(yì)，直接买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立(lì)讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业(yè)在内(nèi)的四只个股在一季度退(tuì)出(chū)兴全合(hé)润(rùn)前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外(wài)一只可投(tóu)港股的兴全合宜基金(jīn)在(zài)一季度除了(le)加仓半导体等板块之(zhī)外(wài)，互联网板块(kuài)中的腾讯(xùn)控(kòng)股也是(shì)其主要加(jiā)仓方向(xiàng)。

　　谢(xiè)治宇在(zài)一季报中表示，随着各种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季度A股市场上证指数上(shàng)涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指(zhǐ)数上(shàng)涨3.13％。港股(gǔ)电讯(xùn)、能源板块指数(shù)上(shàng)涨较多，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子(zi)版块带动的人(rén)工智能、中字头的“中特估(gū)”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。

　　基(jī)金报告(gào)期(qī)内维(wéi)持了较高仓位，对人工智能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值，不(bù)断寻找具(jù)有良好投资(zī)性价(jià)比(bǐ)的优秀公(gōng)司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机、大众(zhòng)消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心竞(jìng)争(zhēng)力在当年弱市环境下斩获超47％的(de)收益，让招(zhāo)商基金朱红裕成为(wèi)市场备(bèi)受(shòu)关注的基(jī)金(jīn)经理。

　　招商核心竞争力一(yī)季报的披露揭开(kāi)了朱红裕的投资(zī)思路和路径。从股(gǔ)票持仓来(lái)看，一(yī)季(jì)度末该基金(jīn)股票市值占基金总资产(chǎn)比例为(wèi)93.84％，处(chù)于该(gāi)基金(jīn)成立以来的最高(gāo)值，显示(shì)出一种积极的态(tài)度。从该(gāi)基金2022年中报、三季(jì)报(bào)、年报来看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去(qù)年底，一季度朱红裕配置A股(gǔ)比例有(yǒu)所降低，配置港(gǎng)股比例有所提升(shēng)。数据显示，招商核心(xīn)竞(jìng)争力配置(zhì)中国大陆、中国香港股(gǔ)票市(shì)值占基金(jīn)净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两(liǎng)个数据(jù)是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点布(bù)局了信息(xī)技术、可选消费等。前十大(dà)重仓(cāng)股来看，重仓卫宁健康(kāng)、振华科技、美(měi)的集团(tuán)、金蝶国际等(děng)。其中(zhōng)卫宁健康(kāng)持(chí)有(yǒu)比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些持仓调整(zhěng)，绿城服务、中(zhōng)国民航信息(xī)网络、安(ān)琪酵母新(xīn)进前十(shí)大重仓股之列，通威股份、希望教育、中航光电则退(tuì)出(chū)前十(shí)大。

　　朱(zhū)红裕也在季报中写道，一季度初期，我们(men)基于对经济复苏预期大概率偏弱的(de)判断，主要减持了经济复苏(sū)敏(mǐn)感度相对较高的部分制造(zào)业，增持了(le)计(jì)算(suàn)机、大众消费品(pǐn)等行业，同时(shí)，我(wǒ)们亦在一(yī)季(jì)度末期逐步逢低增(zēng)持了港股中可(kě)能(néng)面(miàn)临业绩拐(guǎi)点的物业及计算机等公司。

　　他(tā)也坦言，虽然创造了一定的超额(é)收益，但市场的(de)博(bó)弈(yì)程(chéng)度超出(chū)了我(wǒ)们的预期，导致对部分行(xíng)业的(de)定价出现了较为显著的(de)偏离。我们将基于(yú)中长期(qī)的行业(yè)研究视(shì)野(yě)，逆(nì)势而(ér)行。

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