财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的(de)市(shì)场(chǎng)大概率是不好做了(le)。”有基(jī)金公司人士(shì)向财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没(méi)有业(yè)绩的AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场成交(jiāo)额(é)较前期明显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观(guān)新能(néng)源方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上(shàng)没(méi)有形成(chéng)全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中(zhōng)特(tè)估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮(liàng)点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外(wài)累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块(kuài)也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响下(xià)出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股息为(wèi)代(dài)表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达(dá)到年内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水(shuǐ)让追高的(de)投资(zī)者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者打得(dé)头(tóu)破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池(有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有能(néng)延(yán)续(xù)周一的强势(shì)。从多家公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具备，但(dàn)是(shì)面对中(zhōng)特(tè)估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收(shōu)益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流(liú)的纪要在(zài)市场上(shàng)流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于(yú)相对真空期，市(shì)场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场(chǎng)的整体观(guān)点是大(dà)概率市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一(yī)个布局的(de)好阶段(duàn)，而未必会是(shì)有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语收获(huò)的阶段，投(tóu)资(zī)者需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒和中特估(gū)与其他板块分(fēn)化较为(wèi)极致，也是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个(gè)板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需(xū)要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和(hé)消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降息操(cāo)作仍有(yǒu)一定的预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一(yī)路(lù)”政策的(de)概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观，随着股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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