投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益于人工(gōng)智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼(bī)近万亿(yì)美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

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　　公募基金(jīn)提前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先(xiān)进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘(pán)中，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中国官(guān)网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改(gǎi)变(biàn)全(quán)球大型行业，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热(rè)情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自(zì)动内容生成）概念(niàn)的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已布局(jú)英伟达(dá)或(huò)相关(guān)概念股。交易软(ruǎn)件通(tōng)达信推出(chū)了英伟达(dá)概(gài)念股，该软件(jiàn)信(xìn)息显示(shì)，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市(shì)公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面(miàn)有业务(wù)上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有(yǒu)英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)股(gǔ)票的公募(mù)基金(jīn)主要集中在能投(tóu)资海外市场(chǎng网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年(nián)一季度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷歌(gē)等多家(jiā)全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基(jī)金中，持有英(yīng)伟达(dá)且规模最高(gāo)的是广(guǎng)发全球(qiú)精选，该(gāi)只基金今年一季度(dù)末(mò)规模(mó)为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其(qí)第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等(děng)美股科(kē)技股(gǔ)年(nián)初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以来(lái)，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加大(dà)了(le)投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资。作为(wèi)一(yī)站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的另一大(dà)赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营(yíng)收(shōu)创历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言(yán)，英伟(wěi)达和微软在(zài)内的众多(duō)美股科技股(gǔ)公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的(de)产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命(mìng)最新的突(tū)破口(kǒu)。能(néng)够(gòu)率先建立起良好商(shāng)业模式的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司(sī)将会成为未(wèi)来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达(dá)已具备这些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基(jī)本面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来(lái)的(de)故(gù)事看(kàn)起来很美好(hǎo)，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关(guān)注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导体行业(yè)一(yī)季度整(zhěng)体(tǐ)营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎来拐点。在(zài)缺乏基本(běn)面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半导体板(bǎn)块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析(xī)师秦(qín)洪告(gào)诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力主要(yào)来(lái)源于(yú)AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的(de)算力芯(xīn)片业务快速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达的(de)股(gǔ)价(jià)表现(xiàn)以(yǐ)及背后(hòu)的产能扩张信(xìn)息就是最好的例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚未反(fǎn)转，但在(zài)资金(jīn)情(qíng)绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔细(xì)观察，“就A股的(de)过(guò)去经(jīng)验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规(guī)律永(yǒng)不(bù)变色，所以投资与产业(yè)发展之间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要(yào)在相(xiāng)对低位(wèi)或调整(zhěng)一(yī)定(dìng)程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者除了关(guān)注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素(sù)外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心(xīn)技(jì)术、真正具有核心竞争力的投资(zī)标的，确(què)保(bǎo)产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气(qì)能够反映在(zài)未来(lái)的业绩上(shàng)，要避(bì)免没有业绩支(zhī)持(chí)的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要(yào)以合适的价格买(mǎi)入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资(zī)者要做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要(yào)将资金全(quán)押一个赛(sài)道(dào)。

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