今年以(yǐ)来，美股科(kē)技板块持续上(shàng)涨(zhǎng)，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产品收益(yì)颇丰。数(shù)据显示，截至(zhì)5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年(nián)内收益(yì)已霸榜QDII产(chǎn)品(pǐn)前20名(míng)，最高(gāo)达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人士(shì)表示，今(jīn)年美股(gǔ)科技(jì)反弹(dàn)明显，主要受益(yì)于(yú)ChatGPT为代表的人工智能领域的(de)大(dà)发展。当前，全球产业界和资(zī)本市场(chǎng)都(dōu)在积极拥(yōng)抱(bào)这新(xīn)一轮的数字产业化变革浪潮，而美股科技(jì)股(gǔ)汇(huì)集了(le)全球最头部的AI产(chǎn)业链公司(sī)，因此看(kàn)好该(gāi)板块长期投(tóu)资价值。

　　美股科(kē)技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据(jù)显示，截至5月26日(rì)，美股科技主题QDII年(nián)内收益(yì)霸榜前20名，而拉(lā)长(zhǎng)看QDII产品年内收益前(qián)35只产品中，仅有一(yī)只中韩半导体ETF和一只(zhǐ)日(rì)经225ETF分别排在第27位和(hé)第35位，其余悉数为美股科技(jì)主(zhǔ)题产品。

　　具(jù)体来看，广发全(quán)球精选(xuǎn)人民币(bì)年内回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持(chí)股情(qíng)况来看该产品(pǐn)主投(tóu)美股科技股(gǔ)，其中57.66％的仓位投向信息技术行(xíng)业，前三(sān)大重仓持股(gǔ)股票分别为微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和超威半导体，其中(zhōng)微软持仓数量(liàng)苹果x多重相较(jiào)于(yú)上期大幅增长(zhǎng)78.18％。华(huá)夏全球科(kē)技(jì)先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该产品重(zhòng)仓持股(gǔ)了英伟达、苹果、超威半导(dǎo)体(tǐ)、微(wēi)软(ruǎn)、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广发纳斯达克(kè)100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信(xìn)息科技A人民(mín)币、博时(shí)纳斯(sī)达克100美元现(xiàn)汇(huì)等(děng)逾20只(zhǐ)产品年内(nèi)回报均超20％，这些产品一部分前十大重仓股中占比较(jiào)高的多是(shì)美股科技股(gǔ)，另一部(bù)分所跟踪的(de)指数主要权重股为(wèi)美股科技(jì)股。

　　对此，广发纳(nà)斯达克100ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，今(jīn)年美股科技(jì)反弹明显，尤其(qí)是纳(nà)指ETF表现较好，也许更多受益于人工智能(néng)的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发(fā)的人工智能热潮推动(dòng)了美股大涨，AI概念今年以(yǐ)来创造了1.4万亿(yì)美元的市值，相比去年年末增加(jiā)约45％。”刘(liú)杰指出，以纳斯达(dá)克100指数前(qián)20大(dà)权(quán)重股为例，可(kě)以(yǐ)看(kàn)到有很多和AI概(gài)念相关的软硬件公司，今年全球AI应用热(rè)潮也都是由这些公司掀起和推(tuī)动的，这类人工智(zhì)能股贡献了纳斯(sī)达克100指数约50％的涨幅，以及近7成(chéng)的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕(rào)人工智能(néng)的全(quán)球投资热浪全面(miàn)席卷美股市(shì)场，引发了科技股的全面看涨情绪(xù)，5月(yuè)25日(rì)AI芯片相关公司因为二季度营收超预期表现，当日(rì)大涨(zhǎng)24.37％，今(jīn)年(nián)累计(jì)涨幅(fú)达到了(le)近160％，可以(yǐ)说今年AI概念的火热，持续推动了(le)中美市(shì)场相(xiāng)关板块(kuài)的持续上涨。”刘杰补充道(dào)。

　　博(bó)时基金(jīn)指数与量化投(tóu)资部基金经(jīng)理(lǐ)万琼也认为，多只美(měi)股科(kē)技主题QDII产品(pǐn)收益亮(liàng)眼，主要还是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像纳斯达克100指数今年以来的涨幅都接(jiē)近28％了，这个(gè)指数基本囊括了美股(gǔ)绝(jué)大多数AI相(苹果x多重xiāng)关标的(de)。”

　　AI有望(wàng)带动估值提升

　　看好长期投资价值(zhí)

　　尽(jǐn)管年内美国科技(jì)股整体(tǐ)呈(chéng)持续上涨趋势，但走势也略有(yǒu)震荡，如本(běn)周5月23日(rì)美国三大股(gǔ)指(zhǐ)全线收跌，苹果、微软、英伟(wěi)达等多只大型(xíng)科技股(gǔ)普跌；而到了5月24日，除道(dào)指下跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳指(zhǐ)均收涨。英伟达、微(wēi)软(ruǎn)、苹(píng)果等(děng)科技股股价也(yě)开始回(huí)调，其(qí)中英伟(wěi)达大幅(fú)涨(zhǎng)超24％，到了(le)5月26日(rì)则又(yòu)涨(zhǎng)了2.54％，公司股价也创下历史新高(gāo)。

　　对于美股(gǔ)科技股(gǔ)震荡上涨的走(zǒu)势(shì)，广发(fā)基(jī)金刘杰表示(shì)，近(jìn)期美国科(kē)技板块同时受到有利因素以(yǐ)及不利因素影响，其中，美(měi)股近期正经历着债务上限谈判和美联储(chǔ)加息(xī)政策博弈带来的不确(què)定担忧(yōu)，市场担心重演2011年美国违约危机，当时时任美国(guó)总统奥巴马(mǎ)和(hé)众议院共和(hé)党人(rén)在最后一刻通过提高债务上限和削(xuē)减(jiǎn)赤(chì)字(zì)的(de)法案(àn)，勉(miǎn)强避免了一场灾难，但(dàn)由此产(chǎn)生的紧(jǐn)张(zhāng)局势引(yǐn)发(fā)全(quán)球资(zī)本市场(chǎng)剧烈波动；不过(guò)，鉴于美国作(zuò)为全球第一大(dà)经(jīng)济体的偿债能力(lì)，投资(zī)人多(duō)半认为(wèi)美债几近(jìn)零风(fēng)险。此外，美联(lián)储对于未来暂停加息以及(jí)可能的(de)降息均存(cún)在分歧，对(duì)美股短期(qī)走(zǒu)势也(yě)产(chǎn)生了一(yī)定影(yǐng)响。

　　总体上而言，刘杰认(rèn)为，AI概念(niàn)以及(jí)算力应用对相(xiāng)关软硬件科(kē)技(jì)公司营收的提振，以及未来应(yīng)用全面支撑着科技公司发展，都是积(jī)极(jí)的(de)。当前(qián)众多云公司竞相部(bù)署AI芯片，个人(rén)电脑（PC）的(de)图(tú)形处理单元（GPU）终端需求一二季(jì)度(dù苹果x多重)“稳固(gù)”，科技板块的业绩增(zēng)长正来自数(shù)据中心等相关应用，而随着AI概念(niàn)的不断升级迭代，未来(lái)支撑力度或将持续。

　　国泰基(jī)金表示，美股科技股层面，以Meta、苹(píng)果、微(wēi)软(ruǎn)、亚马(mǎ)逊、谷歌五大(dà)科技龙(lóng)头为(wèi)例，一季度(dù)净利润均(jūn)出现不同程度的下(xià)滑，除微软外其余四家(jiā)巨头业绩均低于预(yù)期。来自(zì)于宏(hóng)观经济的逆风、美元走(zǒu)强等问题是科技股业(yè)绩承压的主要因素。这些公司普(pǔ)遍意(yì)识(shí)到当前宏观压力，积(jī)极通过削(xuē)减开支、降本增效的方式提(tí)升盈利能力。

　　“不过科(kē)技创新仍是抵(dǐ)御周期的(de)最强劲武器(qì)。”国(guó)泰(tài)基金(jīn)举例，自微软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应(yīng)用后，生成式(shì)人工智能（AIGC）迅速成为新(xīn)一轮(lún)数字产(chǎn)业化变革浪潮，所涉(shè)及(jí)的(de)产(chǎn)业链也迅速成(chéng)为全球资本瞩目(mù)的焦点，相关(guān)公司股价(jià)均实现(xiàn)大幅(fú)上(shàng)涨。“我们有理由相信科技企业(yè)巨(jù)头们(men)已通过持之以恒(héng)的研(yán)究创(chuàng)新，逐(zhú)渐具(jù)备从量变(biàn)到质(zhì)变的(de)厚积薄(báo)发能力，从而有望在中(zhōng)长期(qī)持续(xù)推动自身不断成长进(jìn)化。”

　　国泰基金认为，目前美股(gǔ)科技(jì)股汇集了(le)全(quán)球最(zuì)头部的AI产业链(liàn)公司，包括微(wēi)软、谷歌(gē)、英伟达(dá)等，未(wèi)来几个季度AI技术和产品的推广能否为(wèi)这(zhè)些公(gōng)司打开新的(de)增长(zhǎng)曲线，并带(dài)动估值的提升，值得重点(diǎn)关注。

　　博时基金万琼(qióng)表示，科(kē)技板(bǎn)块代(dài)表(biǎo)人类未(wèi)来(lái)发展的方(fāng)向，看(kàn)好(hǎo)这个板块长(zhǎng)期增长。同时，美国科技公司又是引领全球(qiú)科技的发展，美股科技板块还是(shì)具有(yǒu)很(hěn)好(hǎo)的长期(qī)投资价值。投资者可以考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不(bù)过，当前美股也有需(xū)要注(zhù)意(yì)的风险，包括货币政策的走向(xiàng)、银行危机(jī)的后续等。投资者应根(gēn)据自(zì)身的风险偏好，尽可(kě)能(néng)的(de)做(zuò)多资(zī)产的(de)配置。坚持长(zhǎng)期(qī)投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广发基(jī)金刘杰(jié)认(rèn)为，美国作为(wèi)世界上最(zuì)大的金(jīn)融(róng)市场(chǎng)，纳指与A股(gǔ)各类市场相关(guān)性低，从分散投(tóu)资的(de)角度来看，能够发挥(huī)资产配置(zhì)的作用；同时(shí)，大(dà)部分投资者看好美(měi)股科技股、生(shēng)物制药公司，相比标普500而言，纳指(zhǐ)100此类代表性(xìng)更(gèng)好，更符(fú)合美股的特征(zhēng)，历史收(shōu)益率也更好。“鉴于市场(chǎng)风险和投资机(jī)会(huì)，建议(yì)投(tóu)资者结合自(zì)身风险承受(shòu)能(néng)力，可以考(kǎo)虑定投的方式参与(yǔ)，或许(xǔ)是(shì)一种体验(yàn)更好的方式。”

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