海通策略认(rèn)为，全(quán)A盈利(lì)拐点已(yǐ)现，23Q1全A归母(mǔ)净利润累计(jì)同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速(sù)为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预(yù)计23年(nián)ROE为(wèi)9.3％。 上游盈利增速持(chí)续下滑，利(lì)润向下游转移；中游制造盈利增速走(zǒu)弱(ruò)，TMT降幅收窄，计算(suàn)机和传媒表现(xiàn)亮(liàng)眼(yǎn)；下游消费盈利改善幅(fú)度(dù)放缓，券商和保险(xiǎn)盈利大增。 数字经济(jì)归母净利单(dān)季同比已(yǐ)经开始(shǐ)回升，AI和半(bàn)导体产(chǎn)业盈(yíng)利(lì)有待改善，其中(zhōng)受益(yì)于(yú)国产替代(dài)的半导体材料和半导体设备维持(chí)较高增(zēng)速，其(qí)中设(s恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱hè)备盈利(lì)加速增(zēng)长(zhǎng)；低碳经济景气度高位回落，新(xīn)型电网(wǎng)盈利增速持续提(tí)升，主要受益于储(chǔ)能的快速发展(zhǎn)。

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