北京时间(jiān)周五晚间，备(bèi)受关注的4月美(měi)国(guó)非农数据出炉(lú)，其中新增就业25.3万(wàn)人，高于(yú)预期的18万人，打(dǎ)断了此前两个月连续环比(bǐ)下降(jiàng)的节奏；失业率继续下降(jiàng)至3.4％；更受关注的平均小时工资环(huán)比上(shàng)涨(zhǎng)0.5％（预期0.3％），较上个(gè)月略(lüè)有上(shàng)升。

　　可(kě)以(yǐ)被视作利好的是，美国劳工部将今(jīn)年(nián)2月和3月非农(nóng)数据均大幅下修超(chāo)7万(wàn)人，至(zhì)24.8万和16.5万人。

　　随着焦点(diǎn)转换(huàn)，本周持续承压的美国地区银行股也获得喘(chuǎn)息的(de)机(jī)会(huì)。截至发稿(gǎo)，周(zhōu)五(wǔ)盘(pán)前西(xī)太(tài)平洋合众银(yín)行（PACW）涨(zhǎng)22.67％，阿莱恩斯西部银行（WAL）涨21.26％，第一地平线国家银行（FHN）涨4.27％。

　　数据(jù)发布后，黄金短线(xiàn)急(jí)挫(cuò)逾(yú)10美元/盎司；美元(yuán)指数短线(xiàn)拉升(shēng)35点；美(měi)国10年期国债收益(yì)率上升9.60个基点，报3.448％。

　　截至周五收盘，COMEX黄金(jīn)期货6月合约收于2024.8美元/盎司，跌幅为1.5％；COMEX白银期货7月合约收于25.93美(měi)元/盎司，跌(diē)幅为1.13％。

　　物产中大(dà)期货高(gāo)级宏观分析师周之云告诉期货日报记者，周五(wǔ)晚间公布的(de)非农(nóng)数据(jù)远高于前值且(qiě)显(xiǎn)著偏离投行们预测的中值(zhí)。此前公布的ADP数据在3月(yuè)份增加14.2万(wàn)人(rén)后，4月增(大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？zēng)长了29.6万(wàn)人，增(zēng)长幅度达(dá)到(dào)9个月以(yǐ)来的最(zuì)高水平。

　　记者注意到，美国4月非农(nóng)数(shù)据公(gōng)布(bù)后，美股期货(huò)短线走低(dī)，美元指数短线(xiàn)拉升，贵金(jīn)属下跌(diē)。尽管科技和金融(róng)行(xíng)业持续裁员，但不断下降却仍(réng)然高企(qǐ)大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？的(de)劳动力需远远抵(dǐ)消了裁员的(de)影响，也超过了信贷紧缩带(dài)来的大(dà)约(yuē)2.5万(wàn)招(zhāo)聘减少(shǎo)。4月非农就业的季节性因(yīn)素(sù)相(xiāng)对于新冠大流行(xíng)前也有了有利的发展(zhǎn)，为就业人(rén)数的增长(zhǎng)提供了5万—10万(wàn)人的支持。

　　“不过，我们(men)还是应该对就业数据保持(chí)一定(dìng)的谨慎，因为本周早些时候，美国3月份的就业机会和劳(láo)动力流(liú)动调查（JOLTS）已经显示，3月职(zhí)位空(kōng)缺继续(xù)下降(jiàng)，为连(lián)续第(dì)三个月下跌(diē)，创下(xià)2021年5月以(yǐ)来最低。JOLTS现在确实指向了与其他劳(láo)动(dòng)力(lì)市场数据相(xiāng)同的方向：劳动力市场(chǎng)正在降温。包括最近几(jǐ)周的首次申请失业金(jīn)人数也呈现上升趋势。”周之云说(shuō)。

　　从趋(qū)势上看，周之云认为，加息(xī)会(huì)导致消费者信(xìn)贷(dài)和企(qǐ)业融资(zī)成(chéng)本上(shàng)升(shēng)，进而迫(pò)使雇主削(xuē)减支(zhī)出包括裁(cái)员等，从而减(jiǎn)缓经济增长。短(duǎn)期强劲的非农(nóng)就业数据会让(ràng)市场(chǎng)对(duì)于下半年货(huò)币政策放松进程有所改变，进而(ér)对商品的流动(dòng)性溢价部分有(yǒu)所减少，但从(cóng)中长期(qī)来看，美国会继续朝着衰退的方向前(qián)进，后市继续(xù)看好(hǎo)贵金属的表(biǎo)现(xiàn)。

　　非农数据公布后，贵金属进(jìn)入调(diào)整期？

　　“4月(yuè)非农(nóng)就业新增(zēng)人数超预期将(jiāng)引导贵金属步入调整(zhěng)。对(duì)于贵金属而言，3—4月的大幅冲(chōng)高(gāo)主要(yào)受益于(yú)其金融属性，尤其是市场预计5月是美联储最后(hòu)一(yī)次加(jiā)息，且预计9月(yuè)之后可(kě)能降(jiàng)息，这导(dǎo)致美元名(míng)义(yì)利率回落，在通胀温和回落的情况下，美元实际利率有了明显(xiǎn)的下行。”广州(zhōu)金(jīn)控期货研究所副总(zǒng)经理程小勇(yǒng)说(shuō)。

　　记者注意到(dào)，5月3日，美联储议息(xī)会议如(rú)期加(jiā)息25个基点，将(jiāng)政策利(lì)率联邦基(jī)金(jīn)利率的目标(biāo)区间(jiān)从4.75％至5.0％上调到(dào)5.0％至5.25％。FOMC声明(míng)和鲍威尔在记者发布会上的讲(jiǎng)话暗(àn)示加息临(lín)近尾(wěi)声(shēng)，因此美元指(zhǐ)数(shù)和美债(zhài)收益率大幅回(huí)落。

　　然而，美联储会后声(shēng)明表示，委员会将密切关注未来发布的(de)信息(xī)，并评估其对货币政策的影响，且鲍威尔在新闻发(fā)布(bù)会上(shàng)表(biǎo)示，美联储焦点仍(réng)在双重使命上。这意味着美联(lián)储(chǔ)是否(fǒu)结束加息需要看到通胀明显回落(luò)。至于是(shì)否要(yào)开(kāi)始降息，需要看到就业市场出现(xiàn)明显(xiǎn)恶化。从历史(shǐ)经验来(lái)看，美(měi)联储加息看通胀，降(jiàng)息看就业(yè)。

　　徽商期货(huò)贵金属分析师从姗(shān)姗告诉记(jì)者，美国银行业风(fēng)波(bō)持续发(fā)酵、经(jīng)济(jì)走(zǒu)弱预期升(shēng)温叠加市场预期美联(lián)储(chǔ)年(nián)内或(huò)将降息，贵(guì)金属振荡偏强(qiáng)运行。美国就业数据超预期，美债(zhài)收益率、美(měi)元指数走高，贵金(jīn)属短线(xiàn)大幅下挫。这(zhè)份超预(yù)期(qī)的(de)非农报(bào)告，这(zhè)让美联储陷入困境，美联储希望暂停加息，甚至可能很快(kuài)就需要(yào)降(jiàng)息，但就业市场并不配合(hé)，美(měi)国就业(yè)市场依然(rán)强(qiáng)劲(jìn)，美联储可能在长时(shí)间(jiān)内维持高利率。

　　光大(dà)期货(huò)贵金属(shǔ)分析师展(zhǎn)大鹏告诉记者，4月美国非农就(jiù)业(yè)数据和(hé)时薪增速全面(miàn)超预期，表(biǎo)明美国当前劳动力市场(chǎng)仍十分(fēn)强劲，美(měi)联(lián)储(chǔ)控通胀压力加大，这也就意味着美(měi)联储可能(néng)会在较长时间(jiān)内维持高利率环(huán)境，且6月再次加息的预期(qī)开始回升(shēng)。

　　“美国非农数据强于预期或在短期提振美(měi)元指数和美债收益率，从(cóng)而(ér)打(dǎ)压(yā)贵金属的涨势，但中(zhōng)期(qī)看，美联储5月会议加息25BP后暗(àn)示停止加息，货币政策(cè)进入(rù)新(xīn)阶段，市(shì)场将(jiāng)加大对(duì)下半年降息的博弈，贵金属将获(huò)得提(tí)振而走(zǒu)强，使均值平台不断上(shàng)移。”广发期(qī)货贵(guì)金属研究员叶倩宁表示。

　　记者发现(xiàn)，从2006年和(hé)2018年(nián)两轮美联储停止(zhǐ)降息后的表现来看(kàn)，尽管此后美国经(jīng)济仍市(shì)场(chǎng)偏强运行一(yī)段时间(jiān)，失业率(lǜ)继续(xù)走低，但美联储(chǔ)并未再次加息，而贵金属则在(zài)美债收益率持续(xù)下行的情况下，呈现振荡(dàng)走强的趋势。但(dàn)当前情(qíng)况不同的是，通(tōng)胀率相对更高，而黄金价(jià)格对降息并未提前(qián)预(yù)期(qī)更多(duō)。

　　虽然目前距(jù)离降息仍有(yǒu)时间，美联储表示美国银行系(xì)统仍健康并有弹性，但高利率环境下美国银(yín)行系统风险(xiǎn)并(bìng)未(wèi)解除(chú)，在第(dì)一共和银(yín)行宣布被接管收购后，因银行业长(zhǎng)期存在的弱点，又有多家(jiā)区(qū)域性银行出现股(gǔ)价暴跌(diē)。存款仍(réng)在持续流出(chū)使(shǐ)银行(xíng)融资成(chéng)本正在攀升，信贷收紧将不断向实体经济蔓(màn)延，美国(guó)2023年一季度(dù)实际(jì)GDP年化环比增长1.1％，不仅比去年四季度2.6％的(de)增速大幅放缓，而且远(yuǎn)不及预(yù)期的1.9％，具体看企业(yè)投(tóu)资和库存对GDP拉动转负，但消(xiāo)费的拉动上升反映出一定的韧(rèn)性(xìng)。未来随着经济(jì)下(xià)行压(yā)力不断上升，市(shì)场预(yù)期(qī)下半(bàn)年美国GDP将出(chū)现负增长。“总体上在风(fēng)险和衰退的共同影响(xiǎng)下，美债收(shōu)益(yì)率(lǜ)和美元指数将(jiāng)持续承压，避险需(xū)求提振下，贵金属(shǔ)价格有望(wàng)再(zài)创历(lì)史(shǐ)新高，长(zhǎng)线可维持逢低买入配置思路，短线则可买入黄金和(hé)白银虚值看涨期权把握突破(pò)行(xíng)情。”叶(yè)倩宁(níng)说。

　　程小(xiǎo)勇介绍说，从(cóng)黄金的供需数(shù)据来看，黄金的需求实际(大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？jì)上是明显下(xià)降的。世(shì)界黄(huáng)金协会公布的(de)数据显示，今年第一季度剔除场外交易的全球黄金需求(qiú)下降13％至1081吨(dūn)，虽然各(gè)国央行和中(zhōng)国消费者(zhě)需求较(jiào)高，但(dàn)其余投资者购买量的减少抵消了这一增长。其(qí)中对黄金价格其(qí)关键作用(yòng)的黄金投资(zī)需(xū)在一(yī)季(jì)度(dù)同比下降50％左右，较去年四(sì)季度有(yǒu)所增(zēng)长，大约为273.74吨，去年同期高(gāo)达(dá)558.41吨。其中，实(shí)物金条和硬币(bì)方面的黄金需求为302.41吨，高(gāo)于去(qù)年同(tóng)期的(de)287.74吨，但(dàn)低于去年四季度的340.25吨；黄金ETF及类似产品需(xū)求(qiú)下(xià)降28.67吨，去(qù)年同(tóng)期高达270.67吨。白银方面，由(yóu)于美国经济指标(biāo)耐用品订单等指(zhǐ)标走弱，商品(pǐn)属性(xìng)更强(qiáng)的白银因需(xū)求受经济下行(xíng)拖累而涨幅受限(xiàn)。因此，金银比价大概率(lǜ)继续攀升。世界白银协(xié)会(huì)预计2023年白(bái)银实物消费较2022年下降16％。

　　之前美联储加息25个基点在议息前已(yǐ)经被(bèi)充(chōng)分计提，议(yì)息前的(de)谨慎(shèn)转变为议息后的乐观(guān)，因此黄金市场一度(dù)表现为(wèi)极为(wèi)乐(lè)观(guān)，伦敦现(xiàn)货(huò)黄金(jīn)甚至创出(chū)了历史新高。

　　“目(mù)前(qián)欧(ōu)美央(yāng)行加息靴子落地，且银行业风(fēng)险(xiǎn)仍在(zài)蔓延，避险情绪提振贵金(jīn)属价格。此(cǐ)外，随着经济走弱预期升温，预计(jì)美联储下半年(nián)大概(gài)率暂停加息并将进入降息(xī)周期(qī)，实际利率或将继续(xù)下(xià)行，贵(guì)金属(shǔ)中(zhōng)长期仍具有(yǒu)较(jiào)高(gāo)配置价值。”从姗姗说。

　　展大鹏则认(rèn)为，对于黄金而言，市场寄希(xī)望于(yú)美联储(chǔ)最后一次加息落地然后转降息预期，从而(ér)刺激价(jià)格继(jì)续高(gāo)走，从(cóng)这个(gè)角度(dù)考虑黄金确实(shí)存在恢复上行趋势的可能(néng)性(xìng)。但当(dāng)前美通(tōng)胀仍在高(gāo)位，美(měi)联储(chǔ)货币紧缩动作并没(méi)有结束，官员(yuán)们的(de)讲话仍偏鹰(yīng)派，5％的(de)利率可能会维系较(jiào)长(zhǎng)一段时间，且高利率环(huán)境到底会(huì)对(duì)经济(jì)和(hé)金(jīn)融(róng)市场产生怎样的影响也未可(kě)知，因(yīn)此在当(dāng)前看(kàn)多观点出奇一致，且海外看多头寸比较(jiào)拥挤的(de)情(qíng)况下，对(duì)待金价节节攀高的观点谨慎为上(shàng)。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？