今年以(yǐ)来(lái)基金代销机(jī)构被基金(jīn)公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基金公司(sī)发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解约的(de)公告。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有(yǒu)多家基(jī)金销售机(jī)构(gòu)主动或被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高(gāo)质量发(fā)展背景下，基金(jīn)公(gōng)司(sī)严格筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相(xiāng)关销售(shòu)业(yè)务。值(zhí)得注意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及(jí)海(hǎi)富通基金(jīn)停(tíng)止了(le)与浦领基金(jīn)的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金销售有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的(de)5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德保险代(dài)理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理公司旗下所有公募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再(zài)办理本(běn)公司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的开户(hù)、认(rèn)购、申(shēn)购等基(jī)金(jīn)买入(rù)的(de)相关业务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎(shú)回全部份(fèn)额(é)。而在今年(nián)4月，西部利得(dé)基金、上银基(jī)金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金则(zé)于(yú)2月(yuè)终(zhōng)止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家(jiā)基金(jīn)新增与(yǔ)民(mín)商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的代(dài)销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终(zhōng)止了(le)合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基(jī)金代销机(jī)构的合作(zuò)，这其中(zhōng)包括独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月都会和基金(jīn)代销机构解除合作关(guān)系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月(yuè)分别(bié)解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募(mù)基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机构，也是(shì)实现降本(běn)增效的(de)一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效(xiào)增长帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好，对基金公司(sī)整体基(jī)金销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人(rén)员也坦言(yán)，今年(nián)以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加(jiā)速了对尾(wěi)部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)，通常是基(jī)金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合作关(guān)系。“基金公(gōng)司与基(jī)金代销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司(sī)会依据自(zì)身的发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人(rén)透露，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基金(jīn)销(xiāo)售公司(sī)，有一套(tào)完整的(de)基(jī)金销售(shòu)评估办法，比如基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)规模、机构成立时(shí)间、综合能力(lì)，以及(jí)与哪(nǎ)些公(gōng)司(sī)合作等都是考核的(de)要素，其中，要求(qiú)其公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机构合(hé)作后，需(xū)要对接系统，每年(nián)要付出系(xì)统维护成(chéng)本(běn)，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也(yě)没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本。”据该负责(zé)人透露，即(jí)便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司(sī)与基金代销机构的合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公司希望能(néng)有销售能力(lì)强的(de)机构合(hé)作，头部代销机构也会对基金公(gōng)司的投(tóu)研(yán)能力，管理规模(mó)，也(yě)有一定的要求。

　　此(c帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好ǐ)外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基金代销的(de)机构主要分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网(wǎng)平(píng)台(tái)流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是以线(xiàn)下(xià)营业部(bù)为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服(fú)务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道(dào)和头部互联(lián)网公司，券(quàn)商作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业(yè)所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会最新公布(bù)的公(gōng)募(mù)基金销售保(bǎo)有量数据(jù)显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截(jié)至(zhì)今年一季度末，公募基(jī)金销(xiāo)售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末(mò)位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货(huò)币市场公(gōng)募基(jī)金保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构的代(dài)销基金数量(liàng)在(zài)7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在(zài)115家独立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足白(bái)只。其中，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家(jiā)基金公(gōng)司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根(gēn)据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司向中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金销售机构监(jiān)督管理办法》等(děng)有关规定，中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了(le)注(zhù)销(xiāo)永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是目(mù)前(qián)第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代(dài)销机构(gòu)由(yóu)于经营困(kùn)难等原因，主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基金(jīn)、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金(jīn)代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富(fù)财富基金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监(jiān)管态(tài)势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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