投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达(dá)397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今(jīn)年股价的(de)强劲(jìn)表现，带动了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资能火热(rè)多(duō)久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片和(hé)算力(lì)的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值(zhí)一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美(měi)元，但依旧有望(wàng)再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国(guó)官网宣称：“我们(men)在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作正在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行(xíng)情的关注(zhù)热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动内容生(shēng)成）概念的(de)热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便(biàn)是(shì)传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数(shù)据、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局(jú)英(yīng)伟达或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达(dá)信(xìn)推出了(le)英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示(shì)，相关概(gài)念股一(yī)共包含32家A股(gǔ)上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在某些方面(miàn)有业(yè)务(wù)上的合作。从公募基金(jīn)一季度(dù)末的数据来(lái)看，部(bù)分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票(piào)的公募基金主要集中在(zài)能(néng)投(tóu)资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且(qiě)基金(jīn)规模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持(chí)有英伟达且(qiě)规模最高(gāo)的(de)是(shì)广发全球精(jīng)选，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓(c太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗āng)市值占净(jìng)值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基(jī)金(jīn)还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模(mó)最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解(jiě)决方(fāng)案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热(rè)潮中的(de)另一(yī)大(dà)赢家，该公司(sī)今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务(wù)的营收创历史新高，远好(hǎo)于(yú)市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股(gǔ)公司是(shì)其关(guān)注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破口(kǒu)。能够(gòu)率先建立起良好商业模式的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公(gōng)司将会成为(wèi)未(wèi)来最有潜(qián)力的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具(jù)备这(zhè)些特质，他们的中长期基(jī)本(běn)面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未(wèi)得到业绩(jì)的(de)验证，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大(dà)幅(fú)下太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据(jù)的跟踪，目(mù)前(qián)全球(qiú)半导(dǎo)体产业整体仍处于主(zhǔ)动去(qù)库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面支撑(chēng)的情况下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最近(jìn)两(liǎng)周，半(bàn)导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业(yè)已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的(de)驱动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯片业务(wù)快速(sù)增长，美股英伟达(dá)的股(gǔ)价(jià)表现以及背后的产能(néng)扩(kuò)张信(xìn)息就(jiù)是最好的例证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体(tǐ)设备业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋(qū)势值得期待，但(dàn)投资需要仔细(xì)观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而是需(xū)要在相对(duì)低位(wèi)或调整(zhěng)一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估(gū)值等因素。在具体投资(zī)的时候(hòu)要(yào)选择掌握核(hé)心(xīn)技术(shù)、真正具有核心竞争力(lì)的投资标的，确保(bǎo)产(chǎn)业景气能够(gòu)反映(yìng)在未来的业绩(jì)上，要避(bì)免没(méi)有业绩(jì)支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的(de)也要(yào)以合(hé)适的价(jià)格买入，否则很可能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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