因市场需求减少，正在持续发力的(de)存储芯片(piàn)巨头兆易创(chuàng)新（603986），一季度(dù)归母净利润同比大降78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年(nián)一季度，蔡嵩(sōng)松掌管(guǎn)的诺安成长混合基金，已(yǐ)累计减持该(gāi)公司股票约603万股，混沌投(tóu)资老(lǎo)板葛卫东(dōng)则(zé)仅在2022年四季度小幅减(jiǎn)持44.8万(wàn)股(gǔ)。不过，实际控制人朱一明的一致行(xíng)动人(rén)香港赢(yíng)富得有限公(gōng)司(sī)，将减持不超过1190.5万(wàn)股。

　　目(mù)前，兆易创新股价为112.48元，总(zǒng)市值为750亿元。

　　一(yī)季度净利突降78％

　　兆易创新4月27日披露的(de)2023年一(yī)季(jì)报(bào)显示，公司一季(jì)度归母净利润(rùn)1.5亿元，同比(bǐ)下降78.13％，其主要原因是芯片(piàn)产品市(shì)场需求减少，公司(sī)营业收入同比(bǐ)下降，毛利率(lǜ)下降，导致毛利润同比减少。

　　当日同时(shí)发布的2022年年报显示，公司(sī)2022年营(yíng)业收入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其(qí)中，存(cún)储器业(yè)务收(shōu)入减少约(yuē)6.25亿元(yuán)，较(jiào)2021年度减少11.46％；传感器业务收(shōu)入减(jiǎn)少(shǎo)约1.11亿元(yuán)，较 2021年度减少20.35％；微控制器(qì)业务增加约(yuē)3.73亿(yì)元，较2021年(nián)度增加(jiā)约(yuē)15.19％。

　　存储器业(yè)务、传感器业务收入减少(shǎo)主要是受(shòu)消(xiāo)费市场需求(qiú)疲软影(yǐng)响，而微控制器业(yè)务收入增加得(dé)益于公司多元化(huà)产品布局，其来自工业、网通领域的收入(rù)增加弥补了消费(fèi)领(lǐng)域的收入下滑，并带动微控制器业务收(shōu)入增长。

　　在净利(lì)润(rùn)方面，2022年兆易创(chuàng)新为20.53亿元(yuán)，同(tóng)比减少12.16％。

　　这主要受(shòu)如(rú)下方面(miàn)的影响，一方面，财务费(fèi)用(yòng)减少约2.22亿元，主要是(shì)美元兑人(rén)民(mín)币汇率上升(shēng)，汇兑收益(yì)增加。另一方面，收(shōu)入减少，毛利同比减少(shǎo)约(yuē)0.86亿(yì)元；销售费用、管理(lǐ)费用和研发费(fèi)用同比增加约1.73亿元，主要是人(rén)工、折旧摊(tān)销等费(fèi)用的增加；资产减值损失同比增加约2.18亿元，其中存货(huò)计提减值同比增加(jiā)1.32亿元(yuán)、商誉(yù)减值(zhí)同(tóng)比增加(jiā)0.86亿元。

　　二级市(shì)场(chǎng)上，从2022年四季度(dù)至(zhì)2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺安成长混合基金，已累计减持(chí)约603万股(gǔ)，混沌投资(zī)老板葛卫东(dōng)则(zé)仅在2022年四季(jì)度小幅(fú)减(jiǎn)持44.8万股。

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　　拟减持1190万股

　　兆易(yì)创(chuàng)新同日还公告，实际(jì)控制人朱一明的(de)一致行动人香港(gǎng)赢(yíng)富得有限公司，拟自披露该减持计划公(gōng)告日起15个交易日(rì)后的6个(gè)月内，采取集中竞价交易方(fāng)式，减持不超过1190.5万股股份，约(yuē)占公司股份总(zǒng)数1.78％。

　　目前，兆易创新的业务主要有三块，分别是(shì)存储(chǔ)芯片、MCU（微(wēi)控制器）、传感(gǎn)器，其(qí)中，存储(chǔ)芯(xīn)片占(zhàn)比(bǐ)约(yuē)为59％。

　　在存储器方面，兆易创(chuàng)新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新目前市(shì)占率排名全球第三，竞争对手主(zhǔ)要(yào)有旺(wàng)宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产(chǎn)品上，行业内供应商包括(kuò)铠侠、华(huá)邦电子、旺宏(hóng)电子等(děng)企业占据(jù)了(le)较高的市(shì)场份额。兆易创新通过差(chà)异化产(chǎn)品需求切入该细分领域市场，以(yǐ)实现局部应用领先。如小(xiǎo)容量 SPI NAND Flash 产品(pǐn)，可广泛应用于(yú)手机、机顶盒、数据卡、网通产品、通讯设备(bèi)等消费类产品，公司在技(jì)术(shù)、产品以及市(shì)场应用(yòng)方面(miàn)都处(chù)于(yú)领先(xiān)地位(wèi)。随着公司车规级SLC NAND Flash 的量(liàng)产，将更一步拓展应用领域至(zhì)汽车市场(chǎng)。

　　在DRAM领(lǐng)域，目(mù)前全球存储器产业处于高度垄断，主(zhǔ)要的DRAM厂商(shāng)包括韩国的三星(xīng)电(diàn)子、SK海力士和美国的美光科(kē)技，占据(jù)全球90％以(yǐ)上的市场份(fèn)额(é)，排名其后(hòu)的多为中国台湾地区的企(qǐ)业。兆易创新主要(yào)通过其兄弟公司长(zhǎng)鑫存(cún)储参与(yǔ)竞争(zhēng)，从趋势来看(kàn)，其产业(yè)技术开(kāi)始起步发展，但占比依(yī)旧很低。

　　根据(jù)世界半导体贸(mào)易统计组织（WSTS）的数(shù)据(jù)，2022年全球(qiú)半(bàn)导体市场规模为5735亿美元，比(bǐ)2021年增长了(le)3.2％，与(yǔ)2021年的26.2％增(zēng)幅相比显著放(fàng)缓，而2023年全球半导体(tǐ)市场的销售(shòu)额预计则(zé)将小幅下滑到(dào)5566亿美元。

　　在(zài)存储市场(chǎng)，CFM闪存市场数据显示，2022年全球存储市场规模为1391.87亿美(měi)元(yuán)，同比(bǐ)下跌(diē)15％，结束连续两年(nián)的双位数增(zēng)长(zhǎng)，其中(zhōng)DRAM市(shì)场规模为790.61亿(yì)美(měi)元，同(tóng)比下跌(diē)17％。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)旗下基金减仓

　　兆(zhào)易创新是基金重(zhòng)仓股，截至一季末，多家基金公(gōng)司旗下被动和主(zhǔ)动型基金持有该股。

　　从前十大流(liú)通股(gǔ)东(dōng)变化看，一季度银河创新成长(zhǎng)和蔡嵩(sōng)松管理的诺安(ān)成长是持有(yǒu)该股最多的(de)主动偏股基(jī)金，不(bù)过，两只(zhǐ)基金均在一季度减(jiǎn)持了兆易创新，其中诺(nuò)安成(chéng)长减持近(jìn)272万股，减持比例超25％。

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