财(cái)联社(shè)4月21日讯(xùn)（记者(zhě) 王宏）财联社记者从业内获悉，近期(qī)监管部门正陆续召集相关保险(xiǎn)公司开会，主要内容是进(jìn)行窗口指导，要求寿险公司(sī)调整新开发(fā)产品的定(dìng)价利(lì)率，控制(zhì)利差(chà)损(sǔn)，要(yào)求新开发产品的定价利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发(fā)产品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日监管(guǎn)部门陆(lù)续召(zhào)集(jí)了多家寿险公司开会，以窗口指导的(de)名义，要求公司调(diào)整产品利率(lǜ)，控制利(lì)差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险企新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管有为，主体调(diào)节在(zài)先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是(shì)不久前监(jiān)管(guǎn)召集险企(qǐ)进行调(diào)研会的后续。3月21日财联社(shè)记者曾(céng)报道，为引导人(rén)身(shēn)险业降低负债(zhài)成本(běn)，加(jiā)强行业负(fù)债质量管理(lǐ)，银保(bǎo)监会(huì)人身险部组织(zhī)保(bǎo)险行业协会以(yǐ)及多家保险公司(sī)开(kāi)展调研。将重点调研普(pǔ)通险预定利率(lǜ)分(fēn)布(bù)、分红(hóng)险预定利率和分红水(shuǐ)平等公司负(fù)债成本情况，以及降低责任准备金评估利率对公司和(hé)行业(yè)的(de)影响，包括对新产品定(dìng)价(jià)、存量(liàng)业务(wù)退保、销售(shòu)行为、市场竞(jìng)争分析变化等的影(yǐng)响。

　　随(suí)后(hòu)据报道(dào)，监(jiān)管在北京、南京、武汉三(sān)地召开座(zuò)谈会。其中，北京参会(huì)的(de)保险公(gōng)司包括中国(guó)人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的(de)保险公司(sī)有(yǒu)太保寿险、工银安(ān)盛人(rén)寿、安联人(rén)寿、中(zhōng)韩人寿等；武(wǔ)汉参会的(de)保险公司有合众人(rén)寿、国富人(rén)寿、国(guó)华人寿(shòu)等(děng)。

　　据当时参会的一位总精算师表(biǎo)示，各险企基(jī)本(běn)就降低责(zé)任准备金评估利率达成共识，有公司建议分阶段调整(zhěng)，比如普通型长(zhǎng)期年金的责任准(zhǔn)备金评估利率目前为(wèi)年(nián)复利(lì)3.5％，可(kě)以先(xiān)降到3％，以后再动态调整。具(jù)体(tǐ)的(de)调整方案还有待(dài)监管研究后(hòu)出台。

　　有保险公司业(yè)内(nèi)人士对财联社记者表(biǎo)示：“已经准备好(hǎo)利(lì)率3.0的(de)产品了(le)”。也有业(yè)内人(rén)士对财(cái)联社记者表(biǎo)示，此次主要涉及新开(kāi)发产品的定价利率，以往的产品不受(shòu)影响，行业(yè)“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预定利(lì)率避免利差损(sǔn)风险

　　平安非(fēi)银团队表示，我国险企资(zī)产配置风(fēng)格稳(wěn)健，债券投资比例稳步提升，其他资产以非标(biāo)资产为主、投资(zī)比例持续回落，股(gǔ)票和基(jī)金投资比例(lì)基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端利(lì)率中枢下行，长(zhǎng)久安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介期债券(quàn)和优质非标(biāo)资产供给有限，保(bǎo)险固收(shōu)类(lèi)资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)面临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投资收益率影响(xiǎng)较大。近(jìn)年监管按产品(pǐn)类型调整评估利率、防范化解利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会(huì)召开(kāi)座谈会，各险企已(yǐ)就降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率达(dá)成共(gòng)识。

　　东吴证券(quàn)非银团队此前曾(céng)表示，短期来看，引导降低负债成本将大(dà)幅刺(cì)激产品销售，老产品停售炒作难以避免(miǎn)。中期来看，预定利(lì)率跟随(suí)评估利率下行，保险公司分红险占比(bǐ)提升(shēng)，有望缓(huǎn)解人(rén)身险公(gōng)司刚性负债成(chéng)本压力，寿(shòu)险产品本(běn)身(shēn)保(bǎo)本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上(shàng)有过多(duō)次(cì)调整评估(gū)利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了和(hé)银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定利率(lǜ)均(jūn)在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑(lǜ)到利(lì)差损风险，1999年，原保监会下发(fā)《关于(yú)调整寿险(xiǎn)保单预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定(dìng)利(lì)率(lǜ)产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保单(dān)的预(yù)定利率调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从全(quán)球市场来看，美(měi)国在20世纪80年代，日本(běn)在(zài)20世纪(jì)90年(nián)代末都曾面临利差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负(fù)债成本、低(dī)利润产品。1980年(nián)左右，利率下行，投(tóu)资承压，据(jù)美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家(jiā)人寿和健康(kāng)保险公司破产，其(qí)中80％发生在1982年以后，主要(yào)系险企销(xiāo)售大量对利率(lǜ)敏感的低利润产(chǎn)品；同时(shí)市场(chǎng)压力致使(shǐ)投资端面临(lín)亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利(lì)率环(huán)境下，负债端主(zhǔ)要通过调整寿险产品结构、下调预定利率的方(fāng)式来避免利差损风(fēng)险。近年来(lái)，我国长端(duān)利率地(dì)位震荡、权益(yì)市场(chǎng)波动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在的(de)利差损风(fēng)险、险企利润承压。保险监管趋严，通过(g安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介uò)发(fā)布产品负面(miàn)清单(dān)、下调演示利率、分产品(pǐn)调整评估(gū)利率(lǜ)等降低负(fù)债端(duān)成本(běn)。

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