5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即(jí)公(gōng)开(kāi)挂牌的江铃重(zhòng)型汽车有限(xiàn)公司(sī)（江铃重汽(qì)）100％股权转让交易(yì)终止，而(ér)此前约(yuē)定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡(kǎ)车）。

　　标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压edata title="image1">

　　江铃重汽是江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿元价格(gé)接手(shǒu)的资产，不过原计划在重卡(kǎ)行业“大(dà)展(zhǎn)拳脚”的(de)江铃汽(qì)车却因(y标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压īn)此背上了(le)包袱(fú)。江铃重汽(qì)在8年间(jiān)亏损额度超过(guò)20亿元。而且江铃汽车(chē)此前为转让铺(pù)路，还曾现金(jīn)为(wèi)江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交(jiāo)易终止，也(yě)意(yì)味(wèi)着江铃汽车前(qián)后耗了(le)两年的(de)“瘦身”行动(dòng)依旧以失败告(gào)终。

　　审(shěn)批未在约定时(shí)间完(wán)成

　　这笔交(jiāo)易(yì)要追溯到两年前(qián)。在2021年5月7日(rì)，江铃汽(qì)车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西省(shěng)产权(quán)交易(yì)市场公开挂牌方式，出售全资子(zi)公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对接(jiē)盘方开(kāi)出了要求：1、世界(jiè)500强企业，2020年度在全球生产销(xiāo)售(shòu)重型卡车超过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计(jì)合并报表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌(pái)公(gōng)告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售征集(jí)到一(yī)名意向受让方，符合上述要(yào)求的沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车成了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡车也按照(zhào)相关交易规则支付了保证金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协(xié)商一致，就出售交易股权签署了(le)《关于江铃(líng)重型汽车有限公司100％股权的股权转(zhuǎn)让协议》，确定就目(mù)标股权支付的(de)基准价款(kuǎn)为人民(mín)币约(yuē)7.81亿(yì)元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月(yuè)12日(rì)公(gōng)告称，该笔交易需要获得国(guó)资管理(lǐ)有权单位(wèi)的批准，但(dàn)由于(yú)交易所需的政府审批事项未(wèi)能在约定的(de)时间内完成(chéng)，项目双方经协商一致(zhì)，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但最终(zhōng)仍以失败告终。需要提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此(cǐ)次交易(yì)已经是(shì)其历史上(shàng)第(dì)三次转手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作为(wèi)一家老牌国营企业(yè)，该公司主要组装生产重(zhòng)型卡车与货车(chē)，但(dàn)由于经营不善(shàn)陷入(rù)发展困境(jìng)，在2007年第(dì)一次被重组。中国兵器装备集团及中国(guó)长(zhǎng)安汽车(chē)集团有限公司，将太(tài)原重汽重组为太原长安(ān)重汽，作为长安(ān)汽车(chē)进入(rù)重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但(dàn)最终太(tài)原重汽(qì)没能被盘活。太原重汽2011年的(de)亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销(xiāo)量为439辆。到2012年第一季度，太原重(zhòng)汽的净(jìng)资产仅(jǐn)为2.5亿(yì)元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽车(chē)却对太(tài)原(yuán)重汽产生了兴趣，该公司(sī)在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元的价格，从长安(ān)手中接手太原长(zhǎng)安重汽(qì)的(de)全部股权，并于2013年(nián)1月(yuè)将其(qí)更名为(wèi)江铃(líng)重(zhòng)汽。

　　当初(chū)，江铃汽车(chē)进入重(zhòng)卡领(lǐng)域的意图是实现(xiàn)商(shāng)用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示，最(zuì)终(zhōng)将建成年产10万辆重型载货车、10万(wàn)台(tái)发动(dòng)机的(de)大型重卡(kǎ)企业，达产后主营业务将(jiāng)超过(guò)200亿元。

　　但江铃由(yóu)于对重卡市场(chǎng)和(hé)客户洞察不足(zú)，经(jīng)营状(zhuàng)况(kuàng)并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分(fēn)别为52辆、796辆(liàng)、1516辆(liàng)、1090辆(liàng)，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆(liàng)。

　　同时期(qī)东(dōng)风(fēng)公司(sī)、中国重汽、一(yī)汽解放等头(tóu)部企(qǐ)业的单月销量，就(jiù)已超过江铃重(zhòng)汽(qì)几年(nián)的(de)销量总和(hé)。2020年9月之后，江铃(líng)汽车不(bù)再披露(lù)有关江(jiāng)铃重(zhòng)卡(kǎ)的(de)销量数据。

　　销量严重拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨然成为“财(cái)务(wù)黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关业(yè)务累计亏损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年(nián)，江(jiāng)铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏(kuī)损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债的状态。因此，2021年后，江铃重汽(qì)停止了(le)所(suǒ)有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年(nián)初(chū)，江铃汽(qì)车还对江铃(líng)重汽进行了(le)11.42亿元的现金增(zēng)资(zī)。这一举动的主要(yào)目的是降低江铃重(zhòng)汽(qì)的资产负债率，便(biàn)于吸引(yǐn)外部投资进入，利于江铃重汽进(jìn)行(xíng)业务(wù)重组(zǔ)。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车自身近年来日子也(yě)不(bù)太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃(líng)汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年(nián)内，其实现归(guī)母净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈利状况尚可。不过，在(zài)2021年和(hé)2022年(nián)这两年间(jiān)，江铃(líng)汽(qì)车收到的政府扶持(chí)资(zī)金就(jiù)达(dá)到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的(de)净利(lì)润(rùn)。而扣除非经常(cháng)性(xìng)损益(yì)后，江(jiāng)铃汽车在这(zhè)两(liǎng)年(nián)的扣(kòu)非归母净利润分别为2962万(wàn)元(yuán)和(hé)-2.3亿(yì)元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状况(kuàng)也不佳(jiā)。在2020年，其经营(yíng)活动现金流净额还达到36.98亿元，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一(yī)科目(mù)变(biàn)成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元(yuán)。

　　今(jīn)年一季度，江(jiāng)铃汽车营收为(wèi)75.26亿元(yuán)，较上(shàng)年同期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为1.83亿元(yuán)，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽(qì)这一“包袱(fú)”仍然(rán)背在(zài)江铃汽车肩上。而江(jiāng)铃汽车此(cǐ)次也表示，江铃重(zhòng)汽已暂停生产(chǎn)和销售，当前主(zhǔ)要(yào)开(kāi)支为(wèi)员工薪酬和(hé)设备维护等费用。“未(wèi)来公(gōng)司仍将继续积极推进(jìn)江铃(líng)重汽(qì)的重组(zǔ)工作，”江铃(líng)汽车方面(miàn)称。

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