投(tóu)资(zī)者除(chú)了(le)关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于(yú)人工智(zhì)能主题的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片巨头公司(sī)英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘，最新股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗提前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力(lì)的先(xiān)进技(jì)术(shù)，英伟达公司的股价(jià)在近期(qī)大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公(gōng)司市值(zhí)一度突破万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们(men)在(zài)AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面的(de)工作正在改变全球大型行(xíng)业，并(bìng)将为社(shè)会带来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股票(piào)型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大(dà)数据(jù)、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟(wěi)达或相关(guān)概念股(gǔ)。交易软件通达信(xìn)推出了(le)英(yīng)伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面(miàn)有(yǒu)业务上的合作。从(cóng)公募基金一(yī)季(jì)度末的数据来看，部(bù)分(fēn)被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有(yǒu)英伟达公司股票的(de)公募(mù)基(jī)金主要集中(zhōng)在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达且基金规模最高(gāo)的是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持(chí)有英伟(wěi)达(dá)且规(guī)模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基(jī)金还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多(duō)只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金(jīn)融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的(de)热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达(dá)等美股科(kē)技股年初至今(jīn)的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微(wēi)软就在AI领域加大了投资(zī)，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合(hé)进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最大(dà)的(de)一笔投资。作为一(yī)站式解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司(sī)是今(jīn)年(nián)AI概(gài)念热(rè)潮(cháo)中的(de)另一大(dà)赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中(zhōng)心业务(wù)的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投(tóu)资机(jī)会的(de)投资者而(ér)言，英伟达和微(wēi)软在内的(de)众多美股科技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新(xīn)的突破口。能够率先(xiān)建立起良好(hǎo)商业模式的(de)公司与掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞争力的公(gōng)司将会成(chéng)为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业(yè)绩的(de)验证(zhèng)，半导体行(xíng)业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半(bàn)导体产(chǎn)业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行(xíng)业(yè)并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难(nán)说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力(lì)主要(yào)来源(yuán)于AI产业(yè)的(de)大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表的算力芯片(piàn)业(yè)务(wù)快速增长，美股英伟(wěi)达(dá)的股价表现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能(néng)扩张信息就是最好的例(lì)证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)等利好因素支撑下(xià)，当前位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的(de)过(guò)去经验来看，大热(rè)必死、均值回归的规(guī)律永不变色，所以投资与产业(yè)发展之(zhī)间存在着较大差异。在(zài)操作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及(jí)估值(zhí)等(děng)因素(sù)。在具体投资(zī)的(de)时候要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术(shù)、真正具有(yǒu)核(hé)心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映(yìng)在(zài)未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的价(jià)格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛(sài)道。

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