全球头(tóu)号对冲基金(jīn)桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证(zhèng)交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事(shì)可乐(lè)、可口可乐(lè)、沃(wò)尔玛等多只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持(chí)了拼(pīn)多多(duō)、黄金(jīn)ETF等。

　　但是(shì)桥水最新(xīn)观点(diǎn)表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正处于(yú)持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市(shì)值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季(jì)度(dù)末的(de)持仓曝光(guāng)。据(jù)了解，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权委(wěi)托(tuō)资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一(yī)季(jì)度的美股持仓变(biàn)动情况，数据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年3月末，桥(qiáo)水(shuǐ)在美股(gǔ)的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的(de)183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观(guān)策(cè)略基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占(zhàn)总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进(jìn)了(le)118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多(duō)只消(xiāo)费股

　　今年(nián)一(yī)季度末，桥水的前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋(jìn)升为桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓(cāng)是两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股(gǔ)，较上一(yī)季度(dù)都有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末持仓市值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品(pǐn)个股，但是(shì)今年一季度都(dōu)进行(xíng)了减持，比如(rú)其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里.05亿(yì)美元，分别位列(liè)第五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客(kè)、沃(wò)尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减(jiǎn)持(chí)幅度相对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医疗(liáo)领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水(shuǐ)基(jī)金美股(gǔ)前30大重仓，其中(zhōng)增持(chí)的标(biāo)的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增(zēng)持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美(měi)元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去(qù)前十大重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还减持了(le)先锋领航富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持(chí)幅度较大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市(shì)值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度还减持了其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖(mài)出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从去年(nián)年(nián)底以来(lái)出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的(de)观点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常看好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金(jīn)可能正处于(yú)持续增长期的(de)开端(duān)，因为(wèi)全球对(duì)美元去杠杆(gān)化的推动仍(réng)是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估(gū)了，还有(yǒu)很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市(shì)场中日(rì)益重要，这使得(dé)它不(bù)仅仅(jǐn)是(shì)对抗债券市场和利率的(de)工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这是(shì)对黄(huáng)金的(de)长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸(xī)引(yǐn)投资者，以(yǐ)对冲购(gòu)买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官(guān)鲍勃·普(pǔ)林斯分享了(le)他在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于(yú)经(jīng)济体的生产能力(lì)，导(dǎo)致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美(měi)国和其他西方经济体(tǐ)处于看跌失衡(héng)中。为了纠(jiū菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里)正(zhèng)这种失衡，缓解(jiě)需求压力(lì)，欧美各国央行一直在实施紧缩政策(cè)——目前紧(jǐn)缩(suō)政策造成的(de)负面(miàn)影响初现苗头(tóu)。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经济和市(shì)场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳(láo)动力产出水平一(yī)致(zhì)，通(tōng)胀可控(kòng)，政策(cè)制定者有足够的空间提振经济和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯也称，在大(dà)部(bù)分(fēn)西方国家，货(huò)币政(zhèng)策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使人们抛(pāo)售资产持有现(xiàn)金(jīn)。紧(jǐn)缩政策推(tuī)高了(le)折(zhé)现率（即现金(jīn)未(wèi)来实际收益率(lǜ)的(de)预(yù)期），但(dàn)迄今(jīn)为止尚(shàng)未严重影(yǐng)响风险溢价和(hé)经济增长，上述情况(kuàng)极有可能在周期的(de)下一阶段出(chū)现。与西方国家相比，中国、日(rì)本和许(xǔ)多(duō)亚洲国(guó)家和地区处于周期的不(bù)同位置，这些国家和地区的政(zhèng)策(cè)制定者(zhě)支持货币(bì)和信用流动，这降(jiàng)低了(le)折现率和风险溢价(jià)，促进(jìn)了经济(jì)增长。

　　5月份，对(duì)于近期美(měi)联储加息，桥水基(jī)金在其(qí)官微发文称(chēng)，“上周美联储加息25个基点。虽然(rán)没有明确声明加息将会暂停，但政策(cè)指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持(chí)观望态度。这符合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带来的影响，许多发(fā)达经济体都推(tuī)出了(le)大(dà)规模财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀(zhàng)问题(tí)。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中美国采取了最激进的应对(duì)通胀的举措，在不到18个(gè)月的时(shí)间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未出现严重问题，但(dàn)名义支出(chū)已经放缓。如(rú)果美(měi)联储进一步(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)，银行业就会继续承(chéng)压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接(jiē)管，再次凸显美国金(jīn)融体系面临压力(lì)，股市和债券(quàn)收益率出(chū)现下跌。美国可能需要（也可(kě)能不需要(yào)）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩举措(cuò)，美联储(chǔ)可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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