五(wǔ)一长假期间，全(quán)球市场并不(bù)平静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护(hù)与(yǔ)创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构已接(jiē)管了(le)第一共和银行，这是(shì)本(běn)轮美国银行业危机中第(dì)四家倒(dào)下的银(yín)行，同时也是美国历史上第二大的破产银行。此前我们多次强(qiáng)调，美(měi)国银行业(yè)危机远(yuǎn)未结束，只是暂时(shí)止血(xuè)而已。现在来(lái)看，第一(yī)共和(hé)银(yín)行又倒下了。随着(zhe)经济的(de)衰退，银行的(de)资产(chǎn)将(jiāng)持续减值，高息又会(huì)令其成本抬升，银行的经营将持(chí)续恶化，新(xīn)一(yī)轮银行(xíng)业危(wēi)机(jī)将再度爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度成为焦(jiāo)点，美(měi)国政(zhèng)府债务规模将于19日触(chù)及31.4万亿美元的(de)法定限额(é)，财长耶伦(lún)呼吁(xū)国会尽(jǐn)快采取行动，再次提(tí)高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，避免政府部(bù)门(mén)停摆及可能出现的债务违约。当(dāng)地时间4月26日(rì)，美国国会众议院投票通过债务(wù)上(shàng)限法案。这项法(fǎ)案提议提高美国(guó)31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以(yǐ)换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债务上限将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿美元(yuán)；联邦政府(fǔ)预算(suàn)年均增长需控(kòng)制在1％。不过拜登将(jiāng)否决众议院议长、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦(mài)卡(kǎ)锡提(tí)出的(de)债务上限方案。白宫称众议院共和党人必(bì)须在没(méi)有(yǒu)任何(hé)要求和条件的(de)情况下(xià)打消违约的可能(néng)性，并解决债务上限问题(tí)。两党在提高债务上限(xiàn)问题上分歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦当地(dì)中国欠别国钱吗时间5月1日致函众议院议长麦(mài)卡锡和其他高级议员，她在信中表(biǎo)示，美国(guó)政府可能(néng)“最早在6月(yuè)1日(rì)”发生债务违约，这将是美国(guó)历史上的(de)首次债务违约。高(gāo)盛认为(wèi)，政府这回付不(bù)起“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以来(lái)最高的一次。美国政府债(zhài)务已(yǐ)逼近31.4万亿(yì)美元，而美国去年国内(nèi)生产总值约(yuē)23万亿美元，这意味着(zhe)负债率约达130％。美(měi)国一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债(zhà中国欠别国钱吗i)务雪球越滚越大。如果美元霸权(quán)仍在，美国可以一直这样(yàng)玩(wán)儿下去。但当前美元(yuán)出现(xiàn)信用(yòng)危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但新(xīn)债没人买(mǎi)了，也就玩儿不转了，最终债(zhài)务违约就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全(quán)球经济衰退(tuì)正在路上(shàng)，有(yǒu)全球经济“金(jīn)丝雀”之(zhī)称(chēng)的韩国，2022年贸易逆(nì)差不(bù)仅(jǐn)创下(xià)472亿美元(yuán)的历史新高，而且(qiě)是自2008年全球金(jīn)融危机以来，时隔14年，再度出(chū)现贸易逆差。今年第一季度韩国(guó)出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩(hán)国出口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六个月下(xià)降。其中(zhōng)，占韩国出口五分(fēn)之一的半导体项(xiàng)目(mù)暴减35％，反(fǎn)映存储(chǔ)器芯片(piàn)价格下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩(hán)国对中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人(rén)掌握的(de)实时全球经济数据(jù)可能比任何人都多，他(tā)称温和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融(róng)危机(jī)的本质(zhì)是债务危机，因为信(xìn)贷会产生周期。有借(jiè)就要有还，借钱的时(shí)候扩大(dà)支出刺激经济增(zēng)长，而还钱(qián)的时候要(yào)缩减支(zhī)出又使得(dé)经济下滑。在(zài)高息(xī)背景下，偿债成(chéng)本上升，资产价格(gé)下跌，违约率(lǜ)就将激增，债务危机就将引爆。2008年(nián)，全球债务总量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全球债务(wù)总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全球债(zhài)务规模是(shì)2008年(nián)的3.6倍，债务(wù)/GDP比值(zhí)是(shì)2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走(zǒu)势来看，标普指(zhǐ)数期货虽然在5月1日(rì)再创(chuàng)新高，但次日即大幅回(huí)落，反弹大概率已经结束(shù)了。从月线来(lái)看(kàn)，标(biāo)普指数是大级别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪(làng)，即(jí)新一(yī)轮(lún)C下跌将展(zhǎn)开。这将是(shì)月(yuè)线级别(bié)的下跌(diē)，幅(fú)度会很(hěn)大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧(ōu)洲50指(zhǐ)数(shù)局部出现破位反抽，5月2日再度(dù)中阴创新低(dī)，预示见(jiàn)顶的(de)可(kě)能性已经非常大。欧股目前仍处于高(gāo)位，这一(yī)次见顶(dǐng)很可能是历史性的大(dà)顶，未来下跌空间巨大。此(cǐ)前我们已经强烈建议有(yǒu)权限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商(shāng)品(pǐn)来看，原(yuán)油(yóu)在欧佩(pèi)克减产后出现大(dà)幅反(fǎn)弹，但(dàn)目前已经(jīng)再度掉(diào)头向下(xià)。截至(zhì)发文，WTI原油主力合(hé)约已(yǐ)经触及70美(měi)元(yuán)，预计3月低点必(bì)将不(bù)保，年内恐将(jiāng)跌破(pò)60美(měi)元，而(ér)最终则很可(kě)能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货的文(wén)华商(shāng)品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年(nián)7月以来已(yǐ)经盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大(dà)。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但(dàn)也不会距(jù)离(lí)太远，最终极目标则是将跌(diē)至(zhì)2008年的(de)低(dī)点附近(jìn)。

　　对于全(quán)球空头而(ér)言，等这个机会已经很久了，金融危(wēi)机(jī)本(běn)轮早就该爆发的(de)，但由(yóu)于美联(lián)储(chǔ)的(de)无限量QE，危(wēi)机(jī)被一再(zài)推后。但(dàn)该(gāi)来的总会(huì)来(lái)，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更(gèng)加(jiā)猛烈！本轮危机将是对全球的一次(cì)暴力去杠杆，将重建(jiàn)世界经(jīng)济新秩(zhì)序。百年大变局不(bù)是(shì)说着玩儿的，我们(men)将再(zài)度见证(zhèng)历史！

　　你说的金融危机在哪(nǎ)里？怎(zěn)么(me)还不出现？哪里有(yǒu)什么金融(róng)危机？空头(tóu)一直都活在被质(zhì)疑和(hé)嘲笑的阴(yīn)影下。虽然(rán)多年(nián)以来，金融危机一直没有(yǒu)出现，每当你认为(wèi)它要(yào)出(chū)现(xiàn)的时候，最终却发现它还是没有来，总(zǒng)是在希望与失望中(zhōng)不断轮回。但(dàn)无(wú)论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会像(xiàng)等初恋一样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划(huà)过伤(shāng)口的冷风，在(zài)放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会(huì)静默，手握着星火等在至(zhì)暗时(shí)刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个(gè)一个走过(guò)，一个一个错(cuò)过，一(yī)遍一(yī)遍来过，一(yī)次一(yī)次放过，一声一声笑(xiào)着，一声一(yī)声(shēng)吼(hǒu)着(zhe)，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为享(xiǎng)受着(zhe)它(tā)的(de)灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来？如(rú)果都回不来，那么我(wǒ)该为了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于永不言弃，对真(zhēn)理执着追(zhuī)求的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定(dìng)等燕(yàn)子(zi)归来，想着他们都会回来，你誓(shì)死(sǐ)为了这些而存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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