金融界5月5日(rì)消息 央行、香(xiāng)港证券及(jí)期货事务监察委员会(huì)、香(xiāng)港金融管理(lǐ)局(jú)即将正式启(qǐ)动香港与内(nèi)地利率互换(huàn)市场互(hù)联(lián)互通合作。北向(xiàng)互(hù)换通下的交易(yì)将于(yú)2023年5月15日启动。初期，全部境(jìng)外投资者通过(guò)北向互换通开展利率互换交(jiāo)易(yì)在轧差后的名义(yì)本金净(jìng)额每日不超过人民币200亿(yì)元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　全文(wén)如(rú)下(xià)：

　　中国人(rén)民银行(xíng)、香港证券(quàn)及期(qī)货事务监察委(wěi)员会(huì)、香港金融管理局即将正式启动香(xiāng)港与内地利(lì)率互换市场(chǎng)互联互通合作(zuò)

　　为(wèi)促进内地与香港(gǎng)金融衍(yǎn)生(shēng)品市场的协同发展，构建(jiàn)高水平金融开(kāi)放(fàng)格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简称人民银行）、香港证券及期货事务(wù)监察委员会(huì)（以(yǐ)下(xià)简称香港证监会）、香港(方差分析英文缩写，方差分析英文翻译gǎng)金融管理局（以下简称香港(gǎng)金管局）发布(bù)联合公告(gào)，同意(yì)中国外汇交(jiāo)易中心（全国银行(xíng)间同业拆借(jiè)中心）（以下简(jiǎn)称外(wài)汇交易中心）、银(yín)行(xíng)间市场清算所股份有限公(gōng)司（以下简称上(shàng)海(hǎi)清算所）和香港场外结算有限公(gōng)司（以下(xià)简称场外结算公司）开展香港(gǎng)与内地利率互换市场互联互通合作(zuò)（以下(xià)简称“互换通”），初期先(xiān)行开(kāi)通“北向互(hù)换通”，香港及其他国家和地(dì)区的境外投(tóu)资者可通过两地基础设施互联互通参与内地银(yín)行间金融衍(yǎn)生品(pǐn)市(shì)场。自联(lián)合公告发布以来，“互换通”的各项准(zhǔn)备(bèi)工作进展顺利，“北向(xiàng)互换通”下的交易将于2023年5月15日启动。为便于“北向互换通(tōng)”的顺利推出，现就有关事宜说明(míng)如下：

　　一、“北向互换通”的相(xiāng)关(guān)交易及(jí)结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通(tōng)”初期(qī)可交易品(pǐn)种为利率互换产品，报价、交易及结算币(bì)种为人民(mín)币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通”的境内(nèi)投资者（即(jí)互(hù)换通报(bào)价商）需与外汇(huì)交易(yì)中心签(qiān)署报(bào)价商协议，并为(wèi)上海清(qīng)算所利率互换集中清(方差分析英文缩写，方差分析英文翻译qīng)算业务的(de)清算会员或该类会员的清(qīng)算客户(hù)。

　　2.参(cān)与“北向互换通”的(de)境(jìng)外(wài)投(tóu)资者为(wèi)符合(hé)人民银行要求并完(wán)成内(nèi)地(dì)银行(xíng)间债券市场准入备案的(de)境外机构(gòu)投资者，并经外汇交易(yì)中(zhōng)心(xīn)开(kāi)通“北向互(hù)换通”交易权(quán)限(xiàn)。拟申(shēn)请(qǐng)开通“北向(xiàng)互(hù)换通”交(jiāo)易权限的境外投(tóu)资者(zhě)需同时申请成(chéng)为场外结算公司的清算会(huì)员(yuán)或该类会员的清算客户。

　　（三(sān)）交易及结算(suàn)：

　　1.交易安排：外汇(huì)交易中心与人民银(yín)行认可的境外电子交易平台(tái)互联提供(gōng)交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结(jié)算(suàn)公司建立中(zhōng)央对手方清算机构(gòu)互联互通，共同向(xiàng)境内外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部(bù)境外投(tóu)资者通过“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”开展利(lì)率互换(huàn)交易在轧差后的(de)名(míng)义本金净(jìng)额每日不超过(guò)人民(mín)币200亿元(yuán)，后续(xù)可(kě)根据市场情(qíng)况适(shì)时(shí)调整额度。

　　2.清(qīng)算额度(dù)：上海(hǎi)清算所与场外结算公司针对双方清算(suàn)所之间的风险敞(chǎng)口建(jiàn)立“互换通(tōng)”资源池。初期，上海清算所与场外结算公司之间净头(tóu)寸对应的(de)“互换通”资源池(chí)风险敞口设定(dìng)上限不超过(guò)人民币40亿元，后续可根据市场情(qíng)况适时调整额(é)度。

　　二(èr)、人民银行(xíng)、香港证监会和香港金管局已(yǐ)就“互换通”涉及的跨境监管合作原则和具体安排(pái)达成共识，并签署(shǔ)了《关(guān)于内(nèi)地-香(xiāng)港债券及衍(yǎn)生品市场相(xiāng)关事宜的谅解备忘录(lù)》。备忘(wàng)录健(jiàn)全(quán)了两地(dì)监管机构在(zài)债券及(jí)衍(yǎn)生品(pǐn)市场方面的监管合(hé)作安排和联络协商机制，共同维护(hù)“互换(huàn)通(tōng)”的正常运行、金融市场稳定和公平交(jiāo)易秩序。

　　三(sān)、外汇交易中(zhōng)心、上海(hǎi)清算所(suǒ)和场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司应(yīng)当依法履行“互换通(tōng)”下的各项职(zhí)责(zé)，组(zǔ)织市场(chǎng)各(gè)方有序(xù)开(kāi)展“北(běi)向互(hù)换通”业务。清(qīng)算会员应(yīng)当(dāng)遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规定及业(yè)务规(guī)则，加强内(nèi)部控制，防(fáng)范和控制风险(xiǎn)，做好投资者教育和服(fú)务，切实维护(hù)投(tóu)资者合(hé)法权益。投资者应(yīng)当充分了解(jiě)两地市场法律法规、业务规则和实践操作的差异，评估和控制风险，理性(xìng)开展(zhǎn)相关(guān)投资。

　　市场各方应进(jìn)一步做(zuò)好准(zhǔn)备工作，确保“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”顺利启动。有(yǒu)兴趣参与(yǔ)“北向(xiàng)互换(huàn)通”的(de)投(tóu)资者(zhě)可联系(xì)外(wài)汇交易中心、上海清算所(suǒ)、场外结(jié)算公司为(wèi)参与做(zuò)准备。

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